Quel est le ratio cours/flux de trésorerie ?

Le ratio cours/flux de trésorerie (également appelé cours/flux de trésorerie ou P/CF) est un multiple financier qui compare la valeur marchande d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises par rapport à ses flux de trésorerie d'exploitation (ou le cours de l'action de l'entreprise par rapport à ses flux de trésorerie d'exploitation par action).

Essentiellement, le ratio cours/flux de trésorerie mesure le prix actuel des actions de la société par rapport au montant de trésorerie généré par la société. Le multiple cours/flux de trésorerie est principalement utilisé dans la méthode d'analyse comparable de l'évaluation des actions. entreprises comparables, et les transactions précédentes.

Formule pour le ratio cours/flux de trésorerie

De la définition, le ratio cours/flux de trésorerie fait appel à deux méthodes de calcul. D'abord, le multiple peut être calculé en utilisant la capitalisation boursière de l'entreprise. Dans ce cas, la formule prix-flux de trésorerie est la suivante :

Aussi, le ratio peut être calculé par action. La formule du ratio cours/flux de trésorerie par action est la suivante :

Applications du ratio cours/flux de trésorerie

Semblable à d'autres multiples utilisés dans la valorisation des actions, l'application du ratio cours/flux de trésorerie ne convient que dans certains cas. Par exemple, l'utilisation des flux de trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitationFlux de trésorerie d'exploitation (FCO) est le montant de trésorerie généré par les activités d'exploitation régulières d'une entreprise au cours d'une période donnée. dans le ratio P/CF fait du ratio un choix parfait pour évaluer les actions de sociétés ayant des dépenses non monétaires importantes (par exemple, dépréciation).

Dans certains scénarios, les entreprises dont les flux de trésorerie sont positifs ne sont pas rentables en raison de leurs dépenses non monétaires importantes. Le ratio P/CF permet aux analystes et aux investisseurs de se faire une image moins faussée de la situation financière d'une entreprise.

Bien qu'il n'y ait pas de consensus concernant les niveaux optimaux pour le rapport P/CF, il est communément admis qu'un multiple faible indique qu'une action est sous-évaluée. Des ratios P/CF élevés sont courants pour les entreprises à leurs premiers stades de développement lorsque le cours de l'action est principalement évalué en fonction de leurs perspectives de croissance future alors qu'une petite quantité de liquidités est générée.

Généralement, ce multiple est considéré comme une meilleure option qui peut être utilisée dans les valorisations boursières par rapport au ratio cours/bénéfice (P/E)Ratio cours/bénéficesLe ratio cours/bénéfices (le rapport P/E est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et les bénéfices par Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. L'un des principaux avantages du ratio P/CF par rapport au ratio P/E est que les flux de trésorerie de l'entreprise ne peuvent pas être aussi facilement manipulés que ses bénéfices.

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