Qu'est-ce que le ratio de marge avant impôts ?

Le ratio de marge avant impôts, connaît également au Bénéfice avant impôtBénéfice avant impôt (EBT)Bénéfice avant impôt, ou revenu avant impôt, est le dernier sous-total trouvé dans le compte de résultat avant la ligne de résultat net. EBT est trouvé (EBT) ratio, est un ratio de rentabilité opérationnelle utilisé par les analystes de marché et les investisseurs. Ce ratio est utile pour analyser la rentabilité autonome des opérations d'une entreprise, car il exclut les charges fiscales. Le ratio de marge avant impôts est également utile pour évaluer l'année sur année (Year over Year) YoY signifie Year over Year et est un type d'analyse financière utilisé pour comparer les données de séries chronologiques. Il est utile pour mesurer la croissance et détecter les tendances. croissance organique qu'une entreprise connaît, car il se concentre sur la valeur intrinsèqueValeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisé au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes relatives d'évaluation qui examinent des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne prend en compte que la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même. que génère l'entreprise.

Comment pouvons-nous calculer le ratio de marge avant impôts ?

Le rapport peut être calculé à l'aide de l'équation suivante :

Où:

Bénéfice avant impôts (EBT) =Revenu netRevenu netLe revenu net est un élément de ligne clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers principaux. Alors qu'il est atteint via + Taxes (EBT peut parfois être trouvé sur le compte de résultat)

Ventes =Chiffre d'affaires enregistré dans la période comptable

Un ratio plus élevé indique une entreprise avec un degré élevé de rentabilité opérationnelle. Un ratio inférieur indique une rentabilité opérationnelle plus faible. Cela signifie que l'entreprise est plus dépendante d'un environnement de faible fiscalité pour assurer sa rentabilité.

L'idée derrière l'utilisation de ce ratio est que la croissance des bénéfices d'une entreprise ne doit pas être artificiellement pénalisée par des taux d'imposition élevés. Le ratio de marge avant impôts révèle plus clairement les performances réelles des opérations d'une entreprise. Aussi, la rentabilité opérationnelle d'une entreprise par rapport à un concurrent peut être surestimée si le concurrent opère dans un environnement fiscal plus élevé. Ainsi, l'utilisation du ratio de marge avant impôts tient compte des effets fiscaux externes sur la performance d'une entreprise.

Exemple de ratio de marge avant impôts

Jake's Bakery vient de déposer ses états financiers pour l'exercice en cours. Vous trouverez ci-dessous une version simplifiée du compte de résultat de Jakes pour les quatre dernières années :

Les cases rouges mettent en évidence le chiffre d'affaires net de l'entreprise, bénéfice avant impôts, et les charges d'impôt sur le revenu. Ces chiffres sont pertinents pour le calcul du ratio de marge avant impôts. En utilisant la formule expliquée plus haut, on obtient les ratios suivants :

En regardant les chiffres ci-dessus, on constate que la rentabilité opérationnelle de la boulangerie a lentement baissé chaque année de 2015 à 2018. Alors que nous voyons également que l'EBT de l'entreprise diminue lentement, son chiffre d'affaires total augmente d'année en année. Cela peut indiquer que les dépenses de l'entreprise augmentent plus rapidement que ses revenus, ce qui signifie que la rentabilité future de la boulangerie peut être en danger.

Lors de l'utilisation du ratio de marge avant impôts, il est important de le comparer aux ratios des concurrents de l'industrie afin d'en tirer des informations supplémentaires. Par exemple, l'augmentation des dépenses auxquelles la boulangerie est confrontée peut être due à des facteurs industriels tels que l'augmentation des coûts des matières premières. Cela affectera négativement toutes les entreprises du secteur.

Ressources additionnelles

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