Qu'est-ce qu'un eurodollar ?

Un eurodollar fait référence à un compte à terme libellé en dollars américains et détenu dans des banques étrangères. Ils étaient à l'origine limités à la région européenne, d'où le nom « eurodollar ». Finalement, plusieurs pays non européens ont été inclus comme destinations pour le dollar américain. Dollar des États-Unis (USD) Le dollar des États-Unis fait référence à la monnaie nationale des États-Unis et est représenté par le code ISO USD et est souvent abrégé en US$. dépôts, y compris les Bahamas et les îles Caïmans.

Histoire de l'Eurodollar

Les origines de l'eurodollar remontent aux années 1960, où les pays d'Europe de l'Est voulaient initialement conserver les dépôts en dollars américains en dehors des États-Unis et les ont donc déposés dans des banques européennes. Une accélération aussi spectaculaire des capitaux étrangers a ouvert la voie à l'innovation financière sous la forme du marché de l'euro-monnaie.

Le marché des eurodevises englobe l'ensemble du marché monétaire des devises qui existent dans des pays étrangers. On dit qu'un élan précoce menant à l'origine du marché entoure les contrôles des changesContrôle des changesLes contrôles des changes sont des contrôles et des restrictions imposés par le gouvernement sur les transactions privées effectuées en devises étrangères. L'objectif majeur de 1957. Les contrôles ont rendu les dépôts étrangers plus attractifs car ils pouvaient être utilisés comme instruments de crédit par les non-résidents.

Dans les premiers jours, les acteurs du marché de l'eurodollar étaient des entreprises européennes et extrême-orientales, qui préférait les eurodollars comme moyen de financer leurs importations en provenance des États-Unis. Ce comportement était en partie motivé par les avantages que les propriétaires d'entreprise tiraient des économies de coûts, car les taux de prêt sur le marché de l'eurodollar étaient moins chers que ceux d'autres alternatives.

Le marché des euromonnaies

D'un point de vue parapluie, le marché des eurodevises est responsable des prêts et emprunts extérieurs des devises les plus convertibles du monde, tels que le dollar et la livre sterlingPound Sterling (GBP)La livre sterling fait référence à la monnaie nationale de l'île de Man, Le Royaume-Uni, Îles Sandwich du Sud, Gibraltar, Géorgie du Sud, . Certains attributs du marché de l'euro-monnaie sont les suivants :

1. Exempt de réglementations nationales

Prenons l'exemple du dollar américain. Si l'on garde des dépôts en dollars américains dans une banque étrangère, disons une banque à Londres, il est par défaut libre des réglementations imposées par la Réserve fédérale américaine.

2. Opérations uniques

Étant donné que chaque transaction s'effectue dans une devise qui n'est pas celle du pays d'origine, les opérations en dollars du marché de l'euro-monnaie sont uniques par nature.

3. Un élément indispensable du système monétaire

Parmi ses avantages figure le fait que le marché de l'eurodollar présente des taux d'intérêt élevés et une plus grande flexibilité sur les échéances. Par ailleurs, c'est aussi le plus grand marché pour les fonds à court terme.

Avantages de l'Eurodollar

1. Utile pour le commerce extérieur

L'Eurodollar est considéré comme l'une des raisons de la croissance du marché international des capitaux à court terme. Aussi, il est utile pour financer le commerce extérieur en permettant aux commerçants d'importer et d'exporter par des méthodes moins coûteuses.

2. Une plus grande flexibilité

L'Eurodollar permet une plus grande flexibilité pour ajuster les positions de trésorerie/liquidité des institutions financières.

3. Financement de l'arbitrage

L'Eurodollar permet d'augmenter l'étendue des fonds disponibles pour l'arbitrageArbitrage L'arbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu'il ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, l'arbitrage est une situation dont un trader peut profiter.

4. Source de fonds pour les institutions financières

Les institutions financières et les autorités qui manquent de réserves peuvent répondre à leurs demandes en empruntant sur le marché de l'eurodollar.

L'eurodollar peut sembler trop beau pour être vrai avec tous les avantages qu'il apporte. Cependant, il y a certains traits qui peuvent le rendre pas si idéal.

Inconvénients de l'Eurodollar

1. Discipline financière affaiblie

Naturellement, en raison du fait qu'il n'est pas réglementé par le pays d'origine de la monnaie, il affaiblit la discipline de la communauté bancaire et réduit la valeur de la monnaie nationale. Cela concerne également les comportements de dépenses des citoyens, qui peut maintenant inclure un montant accru de dépenses étrangères en raison de la facilité et de la commodité du marché de l'eurodollar.

2. Risque d'excès de crédit

Des tensions peuvent naître de la surextension du crédit en dollars par les banques nationales et du potentiel de générer des retraits de crédit soudains à grande échelle dans un pays.

3. Déstabilisation du taux de change

Le marché peut provoquer une déstabilisation en exerçant une pression sur les taux de change et les réserves de change.

Comment le marché de l'eurodollar impacte le système financier mondial

• Le marché des eurodollars favorise la coopération monétaire internationale.
• Au cours de la dernière décennie, le monde a vu une diminution du problème de liquidité mondiale corrélée à l'augmentation simultanée de la croissance de l'eurodollar.
• La position du dollar s'est renforcée en partie en raison d'une augmentation des transactions rentables d'opérations d'emprunt sur le marché des eurodollars.
• Le marché de l'eurodollar est aussi une bénédiction déguisée pour de nombreuses entités, en particulier pour les pays ayant une balance des paiements Balance des paiementsLa balance des paiements est un état qui contient les transactions effectuées par les résidents d'un pays particulier avec le reste du monde en déficit, car ils sont désormais en mesure d'emprunter des fonds et de réduire l'épuisement potentiel des réserves de change.

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