Qu'est-ce que le Cash Conversion Ratio (CCR) ?

Le Cash Conversion Ratio (CCR), également connu sous le nom de taux de conversion en espèces, est un outil de gestion financière utilisé pour déterminer le ratio des flux de trésorerie État des flux de trésorerie L'état des flux de trésorerie (également appelé état des flux de trésorerie) est l'un des trois états financiers clés qui rapportent la trésorerie d'une entreprise à son bénéfice net . En d'autres termes, il s'agit d'une comparaison des flux de trésorerie générés par une entreprise par rapport à son bénéfice comptable.

Comprendre les calculs du ratio de conversion en espèces

Lors du calcul du CCR, les flux de trésorerie sont au centre de l'équation. Il est utilisé pour déterminer toutes les liquidités générées au cours d'une période financière donnée - souvent trimestriellement ou annuellement, en fonction des cycles comptables de l'entreprise.

Les flux de trésorerie se décomposent généralement en trois catégories :

• Activités d'exploitation – Trésorerie générée par l'exploitation de l'entreprise
• Activités d'investissement – ​​Couvre tous les achats et ventes d'investissements et d'actifs à long terme
• Activités financières – Couvre toutes les transactions liées à la levée (ou au remboursement) du capital

Dans ce cas, nous voulons des flux de trésorerie provenant des opérations, ou Free Cash FlowFree Cash Flow (FCF) Le Free Cash Flow (FCF) mesure la capacité d'une entreprise à produire ce qui compte le plus pour les investisseurs :les liquidités disponibles doivent être distribuées de manière discrétionnaire. (qui est égal au flux de trésorerie d'exploitation moins les dépenses en capital).

Une fois les flux de trésorerie déterminés, l'étape suivante consiste à le diviser par le bénéfice net. C'est le bénéfice après intérêts, impôt, et l'amortissement. Vous trouverez ci-dessous la formule du ratio de conversion en espèces.

Le rapport résultant de ce calcul peut être une valeur positive ou une valeur négative. Cela peut être résumé comme suit :si le ratio est supérieur à 1, cela signifie que l'entreprise possède une excellente liquidité, alors que tout ce qui est inférieur à 1 implique qu'il s'agit d'un CCR faible. Tout ce qui est négatif suggère que l'entreprise subit des pertes.

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Plats à emporter

Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des points à retenir du calcul du ratio de conversion en espèces d'une entreprise donnée.

1. Le CCR est un moyen rapide de déterminer la disparité entre les flux de trésorerie et le bénéfice net d'une entreprise

Un ratio de conversion de trésorerie élevé indique que l'entreprise a un flux de trésorerie excédentaire par rapport à son bénéfice net. Pour les entreprises matures, il est courant de voir un CCR élevé car ils ont tendance à réaliser des bénéfices considérablement élevés et à accumuler de grandes quantités d'argent. En revanche, les entreprises en phase de démarrage ou de croissance ont tendance à avoir des flux de trésorerie faibles, voire négatifs, en raison du montant requis de capital investi dans l'entreprise. Aux premiers stades, les entreprises se retrouvent souvent à réaliser des bénéfices négatifs jusqu'à ce qu'elles atteignent un seuil de rentabilité, ainsi le CRR de ces sociétés serait également négatif ou faible.

2. C'est un outil pour les décisions de gestion

Alors qu'un CRR élevé pourrait être un bon signe pour la liquidité, avoir trop de liquidités excédentaires peut signifier que l'entreprise n'utilise pas ses ressources de la manière la plus efficace. L'entreprise devrait envisager de réinvestir dans des projets rentables ou d'étendre ses opérations pour améliorer encore la rentabilité de l'entreprise.

Lorsque le ratio est faible ou négatif, cela pourrait indiquer que l'entreprise doit ajuster ses opérations et commencer à déterminer quelles activités réduisent ses revenus, ou s'il a besoin d'augmenter sa part de marché ou d'augmenter ses ventes en faveur d'une refonte des flux de trésorerie.

3. C'est un outil d'indicateur d'investissement

Aux investisseurs, ce qui compte, c'est de savoir si une entreprise donnée génère suffisamment de flux de trésorerie pour fournir un solide rendement par action. Ainsi, des opportunités d'investissement importantes offriront un ratio plus élevé, tandis qu'un investissement faible affichera un ratio inférieur. Cependant, certaines entreprises peuvent essayer de manière douteuse de modifier le ratio, notamment la partie trésorerie, pour attirer les investisseurs. C'est pourquoi un examen minutieux des livres comptables doit être effectué avant de prendre une décision d'investissement basée sur le CCR.

Termes liés au ratio de conversion en espèces

Il existe des termes familiers qui ressemblent au ratio de conversion en espèces, mais ils ont un sens différent. Ils comprennent:

Cycles de conversion monétaire (CCC)

Le CCC est utilisé pour mesurer l'efficacité de la gestion en déterminant à quelle vitesse une entreprise peut convertir les entrées de trésorerie en flux de trésorerie sur une période de production et de vente donnée.

Cycle de conversion

En gestion de portefeuille, il est utilisé pour déterminer le nombre d'actions ordinaires qu'une société a reçues à un moment précis de conversion de chaque titre convertible. C'est le rapport de par valeur d'obligation convertible divisé par le prix de conversion des actions.

Autres ressources

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