Qu'est-ce qu'une limite de prix variable ?

Les limites de prix variables permettent aux contrats à terme de dépasser leurs limites de prix fixes en une seule journée. En raison de la forte volatilité des matières premières, les matières premières sont une autre classe d'actifs au même titre que les actions et les obligations. La plupart des marchandises sont des produits qui viennent de la terre qui possèdent un marché, des limites de prix sont imposées sur les contrats futurs pour assurer un marché réglementé. Le trading s'arrête lorsque les contrats atteignent leurs limites de prix.

Cependant, parfois avec de gros volumes de transactions, un mécanisme de prix limite variable peut être mis en place, de sorte qu'après avoir atteint sa limite de prix fixe initiale, un contrat à termeContrat à termeUn contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. peut dépasser cette limite le jour de bourse suivant.

Sommaire

• Une limite de prix est la plage maximale dans laquelle un contrat à terme est autorisé à augmenter ou à baisser en une seule journée.
• Les limites de prix sont recalculées chaque jour.
• Lorsque les limites de prix sont atteintes en une journée, les limites de prix variables peuvent être mises en œuvre pour étendre les limites initiales au montant variable pour le jour de bourse suivant.

Qu'est-ce qu'une limite de prix ?

Une limite de prix est la plage maximale dans laquelle un contrat à terme est autorisé à augmenter ou à baisser en une seule journée. Il est fixé par la bourse pour éviter des volatilités quotidiennes excessives sur le marché à terme.

Lorsqu'un produit atteint son prix le plus élevé autorisé, le produit est "limité, ” lorsqu'il atteint le prix le plus bas autorisé, c'est "limiter vers le bas". Lorsque le produit est limité vers le haut ou vers le bas, différentes actions peuvent se produire. La négociation peut être arrêtée pour ce seul jour, ou le marché pourrait s'arrêter temporairement jusqu'à ce que la limite de prix soit élargie.

Selon leurs règles réglementaires, différents contrats futurs ont différents niveaux de limites de prix, ainsi que des actions après que le prix ait atteint les limites. Par exemple, les contrats à terme agricoles ont généralement des limites à la hausse et à la baisse.

Les contrats à terme sur indices boursiers n'ont que des limites à la baisse sans limites à la hausse, plus une limite de nuit à la hausse et à la baisse. Les limites de prix sont recalculées pour chaque jour de bourse. Généralement, Les contrats à terme sur l'agriculture augmentent ou baissent plus souvent que les contrats à terme sur indices boursiers. également appelés contrats à terme sur indices boursiers ou simplement contrats à terme sur indices, sont des contrats à terme basés sur un indice boursier. Les contrats à terme sont à faire.

Les limites de prix sont soumises aux règles fixées par les bourses. Différentes bourses peuvent mettre en œuvre des règles différentes. Ils peuvent également modifier leurs règles au fil du temps. Les traders de contrats à terme doivent être conscients de ces règles et changements.

Limite de prix initiale par rapport à la limite de prix variable

Les limites de prix de certains contrats à terme comportent deux volets :un limite de prix initiale et un prix limite variable (certains contrats à terme n'ont pas de limites de prix variables). Des limites de prix initiales sont fixées, empêcher les transactions de s'établir au-dessus des limites supérieures ou en dessous des limites inférieures. Les limites de prix variables permettent des limites plus élevées lorsque le marché monte et des limites inférieures lorsque le marché descend.

Pour les produits avec des limites de prix variables, lorsqu'ils atteignent les limites de prix initiales pour une journée, des limites de prix variables peuvent être mises en place le jour de bourse suivant, qui étend les limites initiales aux montants variables pour ce jour. Les limites étendues resteront jusqu'à ce qu'il n'y ait plus de contrats réglés à la plage étendue.

Le mécanisme permet aux produits d'être négociés au-delà de leurs limites de prix initiales afin que davantage de commerçants puissent entrer ou sortir du marché. Moins de restrictions améliore l'efficacité du marché, et les prix peuvent revenir plus rapidement aux justes valeurs.

Limite de prix variable – Exemple

Un mécanisme de prix limite variable est mis en place pour de nombreux contrats à terme agricoles. Comme le montre le schéma ci-dessous, les contrats à terme sur le maïs ont deux niveaux de limite haut et bas.

Le niveau 1 donne une limite initiale fixe de 0,25 $ par boisseau, ce qui signifie que le maïs peut augmenter ou baisser de 0,25 $ ce jour de bourse par rapport au cours de clôture de la veille. Le niveau 2 est une limite de prix variable de 0,40 $ le boisseau, ce qui donne une expansion de 0,15 $ le boisseau au-delà de la limite de prix initiale.

Si le maïs a clôturé à 3,50 $ le jour de bourse précédent, il aurait une limite à 3,75 $ et une limite à 3,25 $ aujourd'hui. Lorsque l'une des limites est atteinte, le marché sera temporairement fermé pour ce jour-là, et les limites de prix pour le lendemain peuvent être étendues de 0,15 $ à 0,40 $ supplémentaires.

Si le maïs monte en limite et clôture à 3,75 $, la limite pour le lendemain sera de 3,75 $ + 0,40 $ = 4,15 $ . S'il baisse la limite et clôture à 3,25 $, la limite pour le lendemain sera de 3,25 $ à 0,40 $ = 2,85 $ .

Une fourchette de prix autorisée plus large permet au marché de revenir plus rapidement à sa juste valeur. Une fois que les transactions ne sont plus réglées dans la limite de prix variable, la limite de prix initiale est à nouveau appliquée.

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