Qu'est-ce que l'argent synthétique ?

La trésorerie synthétique est un instrument financier qui est créé pour fonctionner comme d'autres instruments financiers, mais certaines caractéristiques de l'instrument financier simulé sont altérées. Les instruments simulés n'existent pas nécessairement.

Les liquidités synthétiques fournissent aux investisseurs des modèles de flux de trésorerieFlux de trésorerieFlux de trésorerie (CF) est l'augmentation ou la diminution du montant d'argent d'une entreprise, institution, ou l'individu a. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant d'argent (monnaie) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de FC qui leur sont spécifiquement adaptés. Il propose également aux investisseurs des profils de risque et des maturités adaptés à leurs besoins. La structuration de la trésorerie synthétique dépend principalement des exigences du ou des investisseur(s), et il doit répondre au besoin spécifié pour qu'il serve l'objectif prévu.

Sommaire

• La trésorerie synthétique est un instrument conçu pour imiter d'autres instruments financiers utilisés dans les options d'investissement.
• Il peut être personnalisé pour répondre aux exigences et à l'objectif d'utilisation des grands investisseurs.
• Les liquidités synthétiques permettent aux investisseurs de choisir des options d'investissement sans nécessairement investir de capital pour acquérir ou vendre un actif.

Utilisations de l'argent synthétique

Les liquidités synthétiques peuvent être adaptées par un investisseur pour différentes raisons. Par exemple, les liquidités synthétiques peuvent être structurées pour former un instrument financier qui offre un rendement similaire à celui d'un autre instrument existant. Une autre raison de personnaliser les liquidités synthétiques est d'imiter d'autres instruments pour former un instrument financier plus fiable avec des propriétés similaires à celles des autres instruments existants.

Un investisseur peut décider d'utiliser des options pour créer une position courte synthétique en espèces, ce qui est meilleur et plus facile que la vente à découvertPositions longues et courtesDans l'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). actions. Le scénario peut être répliqué dans des positions longues cash synthétiques, où un investisseur peut choisir de simuler la position longue d'une action sans réellement acheter d'actions pour des gains en capital.

Flux de trésorerie et produits synthétiques

Les produits synthétiques sont différents des positions synthétiquesPosition synthétiqueUne position synthétique est une option de trading utilisée pour simuler les caractéristiques d'une autre position comparable. Plus précisement, une position synthétique est créée car ils impliquent des contrats pour leur personnalisation sur mesure pour les investisseurs. Les positions synthétiques ne nécessitent pas de contrats pour leur structuration, alors que les produits synthétiques nécessitent des contrats, rendant ainsi le processus de structuration plus compliqué.

Les principaux types de produits synthétiques sont ceux qui se paient par l'appréciation des prix, mais il existe des produits synthétiques qui paient par les revenus. Ces produits sont appelés titres génériques, et ils sont définis comme des investissements qui intéressent les investisseurs. Certains titres favorisent les deux côtés, ce qui signifie que l'investisseur bénéficie des dividendes du titre tout en connaissant une appréciation du même titre.

Les investisseurs peuvent investir dans des obligations convertibles sous forme de produits synthétiques. Les obligations convertibles sont les produits synthétiques les mieux adaptés aux entreprises qui souhaitent accorder des crédits à des taux bas. L'émetteur de l'obligation peut stimuler la demande pour l'obligation sans avoir à augmenter les intérêts de l'obligation ou les paiements de coupon qu'il paiera aux investisseurs. L'émetteur d'obligations a l'avantage d'émettre une obligation qui peut être convertie en actions. Cela signifie que l'émetteur peut attirer des investisseurs qui peuvent renoncer à certains avantages et attendre que l'action s'apprécie.

L'émetteur d'obligations peut également ajouter certaines caractéristiques à l'obligation convertible pour attirer les porteurs d'obligations. L'une des caractéristiques est la protection principale, qui bloque le montant principal des pertes. Une autre caractéristique qui peut être ajoutée est d'offrir plus de revenus au porteur d'obligations en échange d'un facteur de conversion inférieur. Les caractéristiques incitent les détenteurs d'obligations et peuvent inciter les investisseurs à acheter l'obligation convertible.

Demande du marché

La demande du marché pour les liquidités synthétiques (et les obligations convertibles) est à la hausse en raison de sa popularité croissante ces dernières années. La demande de liquidités synthétiques se répand principalement grâce aux références d'investisseurs qui sont des utilisateurs actifs. La demande du marché se déplace des investisseurs individuels vers les investisseurs institutionnels, en particulier ceux qui sont les premiers émetteurs d'obligations convertibles.

La nouvelle demande du marché est satisfaite par les banquiers d'affaires en collaboration avec des institutions qui proposent à l'achat des obligations convertibles synthétiques. Ces institutions fournissent des obligations convertibles avec une option d'achat à long termeCall OptionUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié., ce qui donne aux investisseurs les caractéristiques appropriées qu'ils recherchent dans de telles obligations. La majorité des offres de produits synthétiques sont constituées d'obligations à revenu fixe, qui aident à protéger l'investissement principal contre les pertes ou la volatilité.

Créations synthétiques

Les produits utilisés pour créer des produits de synthèse peuvent être soit des dérivés financiers, soit des actifs, même si les dérivés sont les plus courants. En étant un dérivé, cela signifie que les produits tirent la majorité de leurs flux de trésorerie d'autres actifs. Les dérivés sont, par nature, titres qui dépendent d'un actif. Par conséquent, les produits synthétiques ont développé une classe d'actifs appelée dérivés synthétiques, qui sont des actifs sous forme de titres.

Les produits synthétiques sont considérés comme plus complexes que les convertibles synthétiques. Un exemple, dans ce cas, est une dette garantie synthétique, qui investit dans des actifs non monétaires avec des actifs à revenu fixe comme actifs sous-jacents. La dette garantie synthétique est ensuite divisée en tranches plus petites qui permettent aux grands investisseurs de s'exposer à différents profils de risque.

Bien que les produits synthétiques offrent le potentiel de générer des rendements importants pour les investisseurs, ils présentent un niveau de risque élevé. Les détenteurs de tranches synthétiques sont susceptibles de rencontrer des passifs contractuels, qui ne sont pas divulgués au moment de l'achat.

Ressources additionnelles

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• Collateralized Debt Obligation (CDO)Collateralized Debt Obligation (CDO)Un Collateralized Debt Obligation (CDO) est un produit d'investissement synthétique qui représente différents prêts regroupés et vendus par le prêteur sur le marché. Le titulaire du titre de créance garanti peut, en théorie, récupérer le montant emprunté auprès de l'emprunteur initial à la fin de la période de prêt.
• Put-Call ParityPut-Call ParityLa parité Put-Call est un concept important dans la tarification des options qui montre comment les prix des puts, appels, et l'actif sous-jacent doit être cohérent les uns avec les autres. Cette équation établit une relation entre le prix d'une option d'achat et de vente qui ont le même actif sous-jacent.
• Options synthétiquesOptions synthétiquesUne option synthétique est une position de négociation détenant un certain nombre de titres qui, pris ensemble, imiter une autre position.
• Mécanismes de négociationMécanismes de négociationLes mécanismes de négociation font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de négociation sont les mécanismes de négociation axés sur les cotations et les commandes.