Qu'est-ce que l'étranglement ?

Strangle est une méthode d'investissementMéthodes d'investissementCe guide et aperçu des méthodes d'investissement décrit les principales façons dont les investisseurs essaient de gagner de l'argent et de gérer les risques sur les marchés des capitaux. Un investissement est tout actif ou instrument acheté dans l'intention de le vendre à un prix supérieur au prix d'achat à un moment donné (plus-values), ou avec l'espoir que l'actif rapportera directement des revenus (tels que des revenus de location ou des dividendes). dans lequel un investisseur détient une option d'achat et une option de vente de même échéance, mais a des prix d'exercice différents. Dans une stratégie d'étranglement, un titulaire en vigueur, combine les caractéristiques d'une option d'achat et d'une option de vente en une seule transaction, et la position globale est le filet des deux options.

Un étranglement est une bonne stratégie d'investissement si l'investisseur pense que le titre sous-jacent est vulnérable à un mouvement de prix important à court terme. L'exécution d'un étranglement signifie que l'investisseur parie sur un mouvement de prix important à la hausse ou à la baisse dans l'action sous-jacente.

Bien qu'un étranglement et un chevauchement soient similaires, le premier implique deux prix d'exercice différents. A cheval, les options d'achat et de vente partagent des prix d'exercice similairesPrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon et les dates d'expiration.

Sommaire

• Strangle fait référence à une stratégie de trading dans laquelle l'investisseur détient une position sur un titre avec à la fois une option d'achat et une option de vente avec des prix d'exercice différents, mais la même date de péremption..
• Il est utilisé lorsque l'investisseur pense qu'il y aura une forte variation de prix de l'actif sous-jacent, mais n'est pas sûr de la direction..
• Un strangle partage des caractéristiques commerciales similaires avec un straddle, sauf que le premier implique deux prix d'exercice différents, et ce dernier a utilisé le même prix d'exercice.

Comment fonctionne un étranglement

Long étranglement

Un long étranglement est une stratégie populaire parmi les investisseurs, où un call long et un put long avec des prix d'exercice différents - mais avec la même date d'expiration - sont achetés simultanément.

Typiquement, l'option d'achat a un prix d'exercice plus élevé que le prix du marché actuel de l'action sous-jacente, tandis que l'option de vente a un prix d'exercice inférieur au prix actuel du marché. Cette stratégie de trading a un potentiel de profit illimité des deux côtés du marché. Un profit est réalisé lorsque l'actif sous-jacent dépasse le seuil de rentabilité dans les deux sens.

La perte maximale est limitée à la prime payée pour les deux options et se produit lorsque l'actif sous-jacent, à l'expiration, se situe entre les prix du marché. Il a deux seuils de rentabilité - le prix du marché de l'option d'exercice d'achat plus le débit, et le prix d'exercice de l'option de vente moins le débit.

Un long étranglement est affecté par les effets de la décroissance temporelle. Avant la date de péremption, une valeur d'étranglement augmente avec une augmentation de la volatilitéVolatilitéLa volatilité est une mesure du taux de fluctuations du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix et les diminutions avec une diminution de la volatilité.

étranglement court

D'autre part, un étranglement court implique l'investisseur simultanément vente options d'achat et de vente à des prix de marché différents mais avec la même date d'échéance. La stratégie est avantageuse pour les investisseurs puisqu'une prime est perçue sur la vente des deux options, mais seulement si le prix de l'actif sous-jacent reste dans les deux prix d'exercice et que les options expirent toutes les deux.

Les investisseurs exécutent la stratégie d'étranglement court en s'attendant à ce que le prix de l'action sous-jacente fluctue dans les deux sens dans une fourchette, entraînant la décroissance temporelle des deux options. Si le prix augmente au-delà du prix d'exercice des options d'achat ou en dessous du prix d'exercice des options de vente, l'option sera exercée et l'étranglement à découvert entraînera une perte.

Les investisseurs réalisent le profit maximum qui est la prime nette pour l'écriture des deux options, lorsque l'actif sous-jacent reste entre les prix d'exercice des deux options. La fluctuation de va-et-vient conduit à un profit puisque les options ne seront pas exercées par le titulaire des options.

Comme pour un long étranglement, short strangle a deux seuils de rentabilité - la somme du crédit de prime collecté et le prix du marché de l'appel court, et le prix d'exercice du short put moins la prime collectée.

Étrangler contre chevaucher

Un strangle et un straddle partagent quelques caractéristiques car ils génèrent des bénéfices lorsqu'il y a d'importants mouvements de va-et-vient dans un titre sous-jacent. De la même manière, un enjambement court et un étranglement court sont identiques, avec un bénéfice limité égal à la prime collectée des deux options moins les frais de négociation.

Néanmoins, un long straddle consiste à acheter à la fois les options d'achat et de vente au même prix d'exercice, où des bénéfices peuvent être réalisés lorsque les prix sont soit à la hausse, soit à la baisse. Les options achetées sont des options dans le cours.

Avec une longue enjambée, les investisseurs profitent avant l'expiration lorsque le prix d'exercice d'une option d'achat ou de vente dépasse la prime totale payée des deux côtés d'une transaction. Cela implique qu'un straddle ne nécessite pas nécessairement un grand saut de prix pour être rentable.

Une autre différence qui distingue les deux stratégies est qu'un étranglement est généralement moins cher mais plus risqué car l'actif sous-jacent doit effectuer un mouvement plus important pour générer un profit. C'est parce que des options hors de l'argent sont achetées.

Avantages et inconvénients d'un étranglement

Avantages

• Offre un potentiel de profit sur les mouvements de prix à la hausse ou à la baisse
• Moins cher par rapport à d'autres stratégies de trading telles que le straddle
• Offre un potentiel de profit illimité dans les deux sens

Les inconvénients

• Uniquement rentable suite à un changement massif du prix d'exercice de l'actif sous-jacent
• Comporte plus de risques par rapport à d'autres stratégies, au fur et à mesure que des options hors de l'argent sont utilisées.
• Les effets de la décroissance du temps réduisent les profits

Ressources additionnelles

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• StraddleStraddleUne stratégie de straddle est une stratégie qui consiste à prendre simultanément une position longue et une position courte sur un titre. Prenons l'exemple suivant :un trader achète et vend une option d'achat et une option de vente en même temps pour le même actif sous-jacent à un certain moment
• Options :Calls et PutsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.
• Prix ​​du marchéPrix du marchéLe terme prix du marché fait référence à la somme d'argent pour laquelle un actif peut être vendu sur un marché. Le prix de marché d'un bien donné est un point de convergence
• Call PremiumCall PremiumUne prime d'appel fait référence au montant au-dessus de la valeur nominale qu'un investisseur reçoit lorsque l'émetteur de la dette rachète le titre avant sa date d'échéance.