Qu'est-ce que Near-The-Money?

Near-the-money signifie que le cours de l'action d'un contrat d'option est proche de son prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, cela dépend de. Il est utilisé pour décrire la valeur intrinsèque d'une option. Une option n'a de valeur intrinsèque que si elle est « dans le cours ».

Une option est rarement exactement à parité; donc, les options proches de la monnaie sont utilisées comme proxy.

Sommaire

• Les options Near-the-Money impliquent que le cours actuel de l'action est proche du prix d'exercice de l'option. Ils sont utilisés comme proxy pour les options à parité.
• Les options sont communément appelées hors de la monnaie, à-l'argent, ou dans la monnaie.
• Les options proches du cours sont utilisées dans les stratégies de trading d'options. Deux spreads populaires qui utilisent des options proches du cours sont les spreads papillon et les spreads calendaires neutres.

Types d'options

Options d'appel

Une option d'achat donne au détenteur de l'option le droit d'acheter l'actif sous-jacent à une date et à un prix prédéterminés.

La date prédéterminée est appelée date d'expiration ou date d'échéance. Le prix prédéterminé auquel le détenteur peut acheter l'actif sous-jacent est appelé prix d'exercice ou prix d'exercice.

Généralement, les options d'achat doivent toujours être exercées à la date d'expiration si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice.

Options de vente

Une option de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. donne au détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à une date et à un prix prédéterminés. La date prédéterminée est appelée date d'expiration ou date d'échéance. Le prix prédéterminé auquel le détenteur peut vendre l'actif sous-jacent est appelé prix d'exercice ou prix d'exercice.

Terminologie populaire sur le marché des options

Il existe trois descriptions principales du positionnement du prix de l'action par rapport à son prix d'exercice.

1. Dans l'argent
2. À-l'argent
3. Hors de l'argent

Quand une option est-elle dans la monnaie ?

• Une option d'achatOption d'achatUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. est appelé dans la monnaie lorsque le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice dans le contrat. Les options d'achat dans le cours ont une valeur intrinsèque.
• Une option de vente est appelée dans la monnaie lorsque le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice du contrat. Les options de vente dans le cours ont une valeur intrinsèque.
• En supposant qu'il n'y a pas de frais de transaction, une option dans le cours sera exercée à l'échéance si elle n'a pas déjà été exercée.

Quand est-ce qu'une option à l'argent est-elle ?

• Les options d'achat et de vente sont appelées à-the-moneyAt The Money (ATM)At the money (ATM) décrit une situation dans laquelle le prix d'exercice d'une option est égal au prix actuel du marché de l'actif sous-jacent. C'est un concept de moment où le prix de l'action est égal au prix d'exercice dans le contrat. Les options à parité n'ont aucune valeur intrinsèque.

Quand une option est-elle hors de l'argent ?

• Une option d'achat est hors-jeu si le cours de l'action est inférieur à son prix d'exercice. Les options d'achat hors du cours n'ont aucune valeur intrinsèque.
• Une option de vente est hors-jeu si le cours de l'action est supérieur à son prix d'exercice. Les options de vente hors du cours n'ont aucune valeur intrinsèque.

Application pratique des options proches de l'argent

Les options proches du cours sont couramment utilisées dans les stratégies de négociation d'options qui impliquent la négociation d'une combinaison d'options, obligations à coupon zéro, et actions. Les stratégies de négociation d'options courantes qui impliquent des options proches du cours comprennent :

• Le papillon se propage
• Calendrier neutre propagation

UNE propagation de papillon oblige le trader à prendre des positions sur des options avec trois prix d'exercice différents. La stratégie consiste généralement à acheter une option d'achat européenne avec un prix d'exercice inférieur au cours de l'action, acheter une option d'achat européenne avec un prix d'exercice supérieur au cours de l'action, et vendre deux options d'achat européennes avec un prix d'exercice proche du prix.

Cela nécessite un petit investissement initial et permet d'obtenir le meilleur rendement possible lorsque les deux options d'achat européennes vendues sont à parité à l'expiration.

UNE écart calendaire neutre peut être créé en vendant une option d'achat européenne avec un prix d'exercice qui est proche de la monnaie et en achetant une option d'achat européenne à plus longue échéance avec un prix d'exercice qui est également proche de la monnaie.

Le coût initial de la stratégie augmente en fonction de la durée jusqu'à maturité. Le profit est maximisé si le cours de l'action expire à parité.

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• Valeur intrinsèqueValeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisé au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes relatives d'évaluation qui examinent des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne prend en compte que la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même.
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• Stock OptionStock OptionUne stock-option est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur d'options d'achat d'actions est appelé un vendeur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions.