Qu'est-ce qu'un compte sur marge ?

Un compte sur marge fait référence à un type de compte de courtage que les investisseurs utilisent où ils peuvent emprunter des fonds pour acheter des produits financiers. Les investisseurs sont tenus de payer un taux d'intérêt mensuel sur le montant emprunté auprès de la maison de courtage.

Un compte sur marge augmente le pouvoir du client d'acheter plus de titres, comme les actions et les obligations Obligations d'entrepriseLes obligations d'entreprise sont émises par des sociétés et arrivent généralement à échéance dans un délai de 1 à 30 ans. Ils offrent généralement un rendement plus élevé que les obligations d'État, mais comportent plus de risques. sur le marché financier. Un compte sur marge peut également être appelé compte de prêt détenu par un courtier et peut être utilisé pour négocier des actions.

Le concept de prêt sur compte sur marge a commencé à la fin des années 1800 comme un moyen de financer les chemins de fer. En 1920, les courtiers exigeaient des investisseurs qu'ils déposent une petite somme d'argent sur leur compte pour accéder aux facilités de crédit. La situation a changé au fil des ans, avec des maisons de courtage exigeant des investisseurs une limite de crédit pouvant aller jusqu'à 50 % des capitaux propres de l'investisseur. La réglementation T de la Réserve fédérale exige que les maisons de courtage maintiennent une limite de crédit d'au moins 25 % de la valeur des fonds propres de l'investisseur.

Sommaire

• Un compte sur marge est un type de compte de courtage qui permet aux clients d'emprunter et d'investir dans des actions et d'autres types de titres.
• Le courtier utilise le dépôt de l'investisseur et les produits financiers achetés comme garantie pour la dette sur marge.
• Un compte sur marge augmente le pouvoir d'achat de l'investisseur mais peut également l'exposer à des pertes plus importantes.

Comprendre les comptes sur marge

Les investisseurs utilisent des comptes sur marge pour augmenter leur pouvoir d'achat en achetant plus de titres qu'ils n'en auraient acheté avec leurs dépôts en espèces. Généralement, un compte sur marge est un compte que les investisseurs utilisent pour accéder aux facilités de crédit de leurs courtiers, qu'ils peuvent utiliser pour acheter des titres supplémentaires (appelé effet de levier) et profiter d'une appréciation de la valeur des titres achetés.

Cependant, l'utilisation des fonds du compte sur marge pour acheter des titres comporte un risque supplémentaire, et les investisseurs peuvent subir des pertes plus importantes si les titres achetés se déprécient en deçà des exigences de solde minimum. Le courtier facture également un taux d'intérêt sur les fonds empruntés, et l'investisseur est tenu de payer les frais d'intérêt à mesure qu'ils deviennent exigibles. Les frais sont appliqués automatiquement sur le compte du client.

Ouvrir un compte sur marge

Lorsqu'un courtier approuve un compte sur marge, le courtier fournit essentiellement une ligne de crédit à l'investisseur qui peut être utilisée pour investir dans des actions, obligations, et les marchandises. Les titres achetés et les espèces déposées par l'investisseur servent de garantie pour le prêt. Les prêts sur marge ne sont pas accompagnés d'un plan de remboursement détaillé, mais la valeur du compte doit être maintenue au-dessus d'un seuil particulier appelé marge de maintien.

Les marges de maintenance sont fixées par les régulateurs financiers, tels que l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA), la Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options, et la Réserve fédérale. Les maisons de courtage individuelles peuvent également définir leurs exigences de solde minimum, généralement à un niveau supérieur aux exigences fixées par les régulateurs financiers.

Exigences de marge clés

Les exigences que les investisseurs doivent remplir avant de créer un compte sur marge sont les suivantes :

1. Marge minimale

L'investisseur est tenu de déposer une marge minimale sur le compte sur marge avant de pouvoir commencer à négocier. FINRAAutorité de réglementation de l'industrie financière (FINRA) L'Autorité de réglementation de l'industrie financière (FINRA) agit en tant qu'organisme d'autoréglementation pour les sociétés de valeurs mobilières opérant aux États-Unis. nécessite une marge minimale de 2000 $, ou un dépôt de 100 % équivalent au prix d'achat de 100 % des titres qu'ils souhaitent acheter sur marge.

2. Marge initiale

Une fois que l'investisseur commence à négocier, leur emprunt est limité à 50 % de la valeur des actions qu'ils ont l'intention d'acheter. L'investissement double le pouvoir d'achat de l'acheteur. Par exemple, s'ils placent 5 $, 000 dans leur compte sur marge, ils peuvent acheter 10 $, 000 000 de titres.

3. Marge de maintien

La FINRA exige une marge de maintenance de 25%, mais les sociétés de courtage individuelles sont libres de fixer un solde minimum différent pour leurs clients, généralement 30 à 40 % de la valeur totale des titres du compte sur marge.

Un appel de marge est émis si les fonds propres de l'investisseur tombent en dessous de la marge minimale requise. Une baisse de la valeur des titres et une augmentation des retraits sont quelques-uns des facteurs qui peuvent déclencher un appel de marge.

4. Taux d'intérêt sur marge

Le taux d'intérêt sur marge est le taux d'intérêt annuel qu'un investisseur doit sur un compte sur marge ou un prêt sur marge. Les taux d'intérêt sur marge diffèrent d'une maison de courtage à l'autre. Les taux d'intérêt sur les comptes sur marge varient de 3% à 4%, plus élevé que ce qui est offert dans une ligne de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) Marge de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) Une ligne de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) est une ligne de crédit accordée à une personne utilisant sa maison comme garantie. C'est un type de prêt dans lequel une banque ou une institution financière autorise l'emprunteur à accéder aux fonds du prêt selon ses besoins, jusqu'à un montant maximum spécifié.

Le taux d'intérêt peut être avantageux si l'investisseur utilise le compte sur marge pour effectuer des investissements à court terme. S'ils utilisent beaucoup un compte sur marge, les frais d'intérêt peuvent s'accumuler et réduire les rendements.

Qu'est-ce qu'un appel de marge ?

Si la valeur du compte sur marge de l'investisseur tombe en dessous de la marge de maintien, un appel de marge est effectué par la société de bourse pour avertir le client de la baisse de la valeur de l'action. L'alerte oblige l'investisseur à vendre une partie des titres ou à déposer davantage de fonds sur le compte.

Dans un scénario où la valeur de l'investissement chute fortement et rapidement, le courtier peut être contraint de vendre les actifs sans alerter l'investisseur. Généralement, les appels de marge peuvent déclencher une vente forcée de titres à des valeurs inférieures au prix du marché, donc encourir des pertes dans le processus.

Ressources additionnelles

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