Que sont les ADR ?

Les American Depository Receipts (ADR) sont des actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable. qui sont vendus sur le marché américain mais représentent la propriété des actions sous-jacentes d'une société étrangère. Un ADR se négocie en dollars américains et permet aux investisseurs d'éviter le risque d'effectuer des transactions dans une devise étrangère. Le trading Forex implique l'achat et la vente de paires de devises en fonction de la valeur relative de chaque devise par rapport à l'autre devise qui compose la paire. Avant l'introduction des American Depository Receipts, les investisseurs ont eu des difficultés à acheter des actions de sociétés étrangères et à faire face à des devises différentes.

Avec American Depository Receipts, les investisseurs achètent les actions auprès de banques américaines qui achètent une grande partie des actions de la société étrangère par l'intermédiaire d'une banque dépositaire dans le pays d'origine. La banque américaine regroupe ensuite les actions et les réémet à la Bourse de New York (NYSE)Marché boursierLe marché boursier fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, acheter et vendre des actions négociées en bourse ou de gré à gré. Actions, également appelées actions, représentent la propriété fractionnée d'une entreprise et du NASDAQ. Investir dans des ADR peut offrir aux investisseurs un portefeuille plus diversifié et les protéger des risques politiques, risques de change et d'inflation.

Exemples d'ADR

Diageo Plc ADR

Diageo est une société de boissons alcoolisées située au Royaume-Uni. Il fait des efforts pour étendre son marché aux États-Unis. Il est coté au NYSE sous le symbole DEO. Un ADR Diageo représente quatre actions ordinaires DEO. Le rendement du dividende de Diageo, à partir de 2018, est d'environ 3%.

Teva Pharmaceutique ADR

Teva Pharmaceutical Industries est un fabricant basé à Tel Aviv qui se spécialise dans les médicaments génériques et la médecine de spécialité. Il est coté au NYSE sous le symbole TEVA. Teva renvoie un rendement de dividende, à partir de 2018, d'environ 3%.

GlaxoSmithKline ADR

GlaxoSmithKline est une société pharmaceutique et de soins de santé mondiale située au Royaume-Uni. Créé en 1999, il est aujourd'hui l'un des leaders du marché dans le secteur de la santé. Il se négocie sur le NYSE sous le code GSK. Avec une large gamme de produits, les perspectives de GlaxoSmithKline semblent prometteuses. Depuis 2018, il verse un rendement du dividende d'environ 5 %.

Infosys ADR

Infosys Limited est une société informatique basée en Inde qui fournit des conseils aux entreprises, informatique, et des services d'externalisation. Elle a été classée deuxième plus grande entreprise informatique indienne en 2017. Elle est cotée à la Bourse de New York sous le symbole INFY.

Siemens AG ADR

Siemens est un conglomérat énergétique dont le siège est en Allemagne. C'est la plus grande entreprise manufacturière d'Europe. Siemens est spécialisé dans l'électrification, automatisation, et la numérisation. Siemens s'est retiré de la cote de la Bourse de New York en mai 2014. Elle maintient son programme ADR sur une base de niveau I et négocie aux États-Unis sur une base de gré à gré. Deux ADR Siemens négociés en dollars américains équivalent à une action ordinaire Siemens. Le rendement du dividende de Siemens, à partir de 2018, est d'environ 3,4%.

Novartis AG ADR

Novartis est une multinationale suisse de la santé dont le siège est à Bâle, La Suisse. C'est l'une des plus grandes sociétés pharmaceutiques au monde en termes de ventes et de capitalisation boursière. Il est coté au NYSE sous le symbole NVS. La société doit une grande partie de son succès actuel aux opérations de fusions et acquisitions.

Total S.A. ADR

Total S.A. est un énergéticien basé en France, quatrième compagnie pétrolière et gazière internationale au monde. En tant qu'entreprise énergétique, ses cours boursiers sont affectés par la volatilité des prix du pétrole. Le rendement du dividende, à partir de 2018, du total des ADR est d'environ 5,5 %.

Détermination du prix des ADR

Ratio ADR

Un récépissé de dépôt américain représente un nombre spécifié d'actions ordinaires de la société étrangère. Il peut être exprimé en fraction d'action ou en plusieurs actions de la société étrangère. Par exemple, comme indiqué ci-dessus, un ADR Diageo représente quatre actions ordinaires Diageo Plc. Cela peut être exprimé sous la forme d'un rapport, c'est à dire., 4:1. De la même manière, un ADR pourrait représenter la moitié d'une action ordinaire de la société étrangère.

Offre et la demande

Une fois qu'un American Depository Receipt est coté au NYSE, son prix est déterminé par les forces de l'offre et de la demande. Dans la plupart des cas, le prix d'un ADR a tendance à suivre le prix de ses actions mères négociées dans le pays d'origine. Par exemple, si une entreprise chinoise vend ses ADR sur le NYSE, le prix reflétera généralement le prix des actions de la société à la bourse de Shanghai. Si un événement majeur survient dans le pays étranger, par exemple., une perte en justice ou une interdiction des produits de la société, les effets de l'événement seront répercutés sur le prix des ADR.

Cependant, parfois les prix de l'ADR et des actions ordinaires de la société étrangère peuvent varier quelque peu, créer une opportunité d'arbitrage. Les grands investisseurs peuvent se déplacer pour capitaliser sur l'écart de prix, qui n'est généralement que temporaire. L'arbitrage est courant parmi les investisseurs institutionnels ayant accès à plus de capital de négociation, spécialistes du commerce, logiciel intelligent, et des informations à jour nécessaires pour exploiter ces opportunités et tirer des bénéfices des différences de prix à court terme.

Risques liés à l'investissement dans des certificats de dépôt américains

Bien que les American Depository Receipts se négocient sur les marchés intérieurs américains en dollars, ils présentent un certain degré de risque que les investisseurs américains devraient prendre en considération. Voici quelques-uns des risques auxquels sont confrontés les ADR :

Risque de change

Une société étrangère peut être rentable mais ses ADR peuvent perdre de la valeur en raison des fluctuations des taux de change. Lors de l'achat d'American Depository Receipts, tenir compte de la stabilité de la monnaie nationale de l'ADR et de son histoire par rapport au dollar américain. Les fluctuations des devises peuvent entraîner des pertes importantes pour les investisseurs.

Risque politique

Un ADR est affecté par la stabilité politique et les sanctions du pays d'origine. Avant d'investir dans un ADR, rechercher la situation actuelle dans le pays d'origine de l'émetteur. S'il y a des sanctions commerciales liées au pays, les prix ADR seront affectés.

Risque inflationniste

Le risque d'inflation est une extension du risque de change. Si le pays d'origine connaît une inflation élevée, cela rendra sa monnaie moins précieuse, et cela affectera les prix ADR.

Lectures connexes

Nous espérons que vous avez apprécié la lecture de l'explication de CFI sur les ADR. CFI est un fournisseur mondial de la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour les professionnels de la finance. Pour en savoir plus et développer votre carrière, explorez les ressources pertinentes supplémentaires ci-dessous :

• Types de marchés – Concessionnaires, Courtiers, ÉchangesTypes de marchés - Concessionnaires, Courtiers, BoursesLes marchés comprennent les courtiers, concessionnaires, et les marchés des changes. Chaque marché fonctionne selon des mécanismes de négociation différents, qui affectent la liquidité et le contrôle. Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de trading, décrit dans ce guide
• Marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE).
• Investir :Guide du débutantInvestissement :Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de CFI vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. En savoir plus sur les différentes stratégies et techniques de trading
• Contrôles des capitauxContrôles des capitauxLes contrôles des capitaux sont des mesures prises par le gouvernement ou la banque centrale d'une économie pour réguler les sorties et les entrées de capitaux étrangers dans le pays. Les mesures prises peuvent prendre la forme de taxes, tarifs, restrictions de volume, ou une législation pure et simple.