Différence entre la valeur marchande et la valeur intrinsèque des actions

Avant de choisir d'investir dans une entreprise, les paramètres de base à vérifier comprennent le prix de marché d'une action et la capitalisation boursière correspondante de l'entreprise. Les investisseurs passent souvent par d'autres variables d'analyse technique, telles que les moyennes mobiles, graphiques boursiers, etc.

Ces chiffres évaluent les prévisions concernant les fluctuations des marchés boursiers, aider les investisseurs à identifier les risques externes au corpus total investi. Mener une analyse interne décrivant la gestion interne et les flux de trésorerie d'une entreprise est tout aussi important à cet égard, car il révèle tout risque systématique présent.

Alors que la valeur marchande nous aide à évaluer les fluctuations du marché boursier dues à des facteurs externes, examiner la valeur intrinsèque d'une entreprise nous aide à comprendre la valeur de l'investissement total en termes absolus.

Mais d'abord, examinons la signification de ces deux valeurs pour comprendre leur signification.

Qu'est-ce que la valeur marchande ?

La valeur de marché (également appelée capitalisation boursière) d'une entreprise reflète la valorisation actuelle d'une entreprise dans une économie, calculé en multipliant le nombre d'actions disponibles sur le marché par les cours respectifs des actions.

Capitalisation boursière =Nombre d'actions en circulation x Prix de chaque action

Une telle valorisation est fortement dépendante de la demande actuelle des actions d'une entreprise sur le marché boursier, comme un déterminant important de la capitalisation boursière est le prix auquel les actions émises se négocient.

Même si c'est l'un des principaux facteurs vérifiés par les particuliers avant d'investir dans une entreprise, ce n'est pas un paramètre idéal, et donc, risque souvent de déformer la valeur réelle d'une entreprise. Les actions sont souvent sous-évaluées ou surévaluées sur un marché, qui, à son tour, pourrait conduire à un chiffre erroné de la capitalisation boursière.

En quoi est-ce différent de la valeur intrinsèque d'une action ?

Alors que la valeur de marché tient compte des fluctuations externes sous la forme des cours des actions, la valeur intrinsèque est analysée par des investisseurs expérimentés ayant une connaissance approfondie du marché boursier, car il révèle le véritable taux de rentabilité qui devrait être réalisé grâce à une entreprise d'investissement. Néanmoins, calculer la même chose est souvent compliqué, car il contient à la fois des chiffres qualitatifs et quantitatifs.

Un aspect quantitatif de celui-ci peut être analysé en déterminant le coût moyen pondéré du capital (WACC), dans lequel la valeur de la structure du capital est séparée en aspects de dette et de capitaux propres dans leur pourcentage stipulé. Le WACC révèle le coût total d'emprunt d'une entreprise en fonction des rendements réalisés au cours d'un exercice. Ainsi, un WACC plus élevé révèle une moindre chance de rendement généré par ces entreprises, ce qui implique que de tels investissements pourraient ne pas générer des bénéfices adéquats.

Une approche similaire est utilisée lors de la création de modèles de flux de trésorerie d'entreprise. La valeur intrinsèque d'une entreprise peut être analysée en obtenant la valeur actualisée de l'investissement en cours, qui, à son tour, révèle les rendements projetés.

Si une valeur de rendement projetée est supérieure au cours en vigueur de l'action d'une entreprise, l'entreprise est susceptible de générer des bénéfices substantiels à l'avenir. D'autre part, des valeurs de flux de trésorerie actualisées inférieures au cours de l'action indiquent la possibilité d'encourir une perte sur l'investissement total.

Une valeur intrinsèque de stock contient également des variables qualitatives, comme l'équipe de direction, règlement intérieur, Efficacité, transparence, etc.

Voyons un exemple.

Supposons qu'une entreprise ABC a 1, 00, 000 actions disponibles sur le marché, avec un cours boursier actuel de Rs. 12 par action. D'où, la valeur totale de la capitalisation boursière s'élève à Rs. 12 lakh et est sujet à des changements en fonction des fluctuations des cours des actions cotées en bourse.

À présent, supposer que la demande pour de telles actions augmente sur le marché pour une raison externe, telles que des discussions sur les nouvelles politiques gouvernementales à venir visant à fournir des subventions à toutes les entreprises opérant dans le secteur respectif, ou une baisse probable de l'impôt sur les sociétés. Une augmentation de la demande pour ces actions d'ABC peut être anticipée, qui, à son tour, ferait monter le cours de l'action sur le marché. Supposons que la valeur marchande des actions s'élève à Rs. 15, la nouvelle valeur de capitalisation boursière s'élève à Rs. 15 lakh.

Ainsi, toute spéculation positive peut augmenter la valeur marchande de l'action, sans aucun indice sous-jacent d'amélioration des performances. Cela implique le risque de surévaluation (sous-évaluation en cas de nouvelles spéculatives négatives) des actions.

Considérons maintenant la valeur intrinsèque de la société ABC. En supposant que l'entreprise a un coût moyen pondéré du capital de 15 %, et le taux de retour est de 20 %. Cela implique que l'entreprise a un taux de rentabilité de 5% en termes absolus (18-15%). Ainsi, vous pouvez envisager de prendre une participation dans ABC, comme vous pouvez vous attendre à une croissance réelle de 5% du montant total des investissements du portefeuille.

Qu'est-ce qui est le plus important ?

Avant d'entreprendre toute entreprise d'investissement, analyser à la fois la valeur de la capitalisation boursière, ainsi que des chiffres intrinsèques, est cruciale. Alors qu'une analyse technique complète via la capitalisation boursière vous aide à éliminer tous les risques d'investissement non systématiques associés à une fluctuation du marché boursier, une analyse fondamentale est nécessaire pour comprendre la force et le potentiel relatifs d'une entreprise.

Si vous avez un régime d'investissement à court terme en tête, examinez attentivement les pointeurs d'analyse technique stipulés pour identifier et gérer les risques de marché associés à votre portefeuille. D'autre part, l'investissement à long terme nécessite une analyse approfondie des fondamentaux d'une entreprise, car il reflète le taux de croissance d'une entreprise, et donc le taux de rendement des investissements en actions.

L'analyse de la valeur intrinsèque d'une action est cruciale si vous envisagez de mettre votre argent en commun dans des petites et moyennes capitalisations moins connues, car les investisseurs courent souvent le risque de tomber dans un piège de valeur.

Pour résumer,

Comprendre l'importance de la valeur marchande et de la valeur intrinsèque d'une action aidera les investisseurs à examiner la même chose avant d'entreprendre des investissements substantiels. Bien que la plupart des gens pensent que le marché boursier est compliqué et imprévisible, savoir quels aspects rechercher vous aidera à exclure tout risque imprévu sur l'investissement total, assurant une génération de rendement élevé.

Bon investissement !

Avis de non-responsabilité :les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et non celles de Groww.