Capitalisation boursière versus valeur marchande :quelle est la différence ?

Capitalisation boursière vs valeur marchande :un aperçu

Dans de nombreux domaines du secteur financier, y compris l'économie, comptabilité, et investir, évaluer avec précision la valeur d'une entreprise peut être de la plus haute importance. Cependant, il existe de nombreuses façons de mesurer la taille et la valeur de l'entreprise, et il y a souvent confusion concernant les termes à consonance similaire. Deux de ces termes trompeurs sont la capitalisation boursière et la valeur marchande. Bien que chacun soit une mesure des actifs de l'entreprise, les deux sont très différents dans leur calcul et leur précision. La capitalisation boursière est essentiellement le nombre d'actions en circulation d'une entreprise multiplié par le prix actuel d'une seule action. La valeur marchande est plus amorphe et plus compliquée, évalué à l'aide de nombreuses métriques et multiples, tels que le rapport cours/bénéfice, prix de vente, et le rendement des capitaux propres.

Points clés à retenir

• Alors que la capitalisation boursière et la valeur marchande sont toutes deux des mesures de l'actif des entreprises, les deux sont très différents dans leur calcul et leur précision.
• La capitalisation boursière est calculée en multipliant le nombre d'actions en circulation par le prix actuel d'une seule action.
• La valeur de marché est évaluée à l'aide de nombreux indicateurs et multiples, notamment le ratio cours/bénéfice, prix de vente, et le rendement des capitaux propres.
• La confusion survient souvent parce que, lorsqu'il s'agit d'une entreprise, la capitalisation boursière est souvent utilisée comme synonyme de valeur marchande, bien que techniquement, il s'agit de la valeur marchande de ses capitaux propres, pas sa valeur marchande globale.

Capitalisation boursière

Capitalisation boursière, ou capitalisation boursière, est une mesure simple basée sur le cours de l'action. Pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise, multiplier le nombre d'actions
en circulation par le prix actuel d'une seule action. Par exemple, une
société avec 50 millions d'actions et un cours de 100 $ par action serait
ont une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars.

La capitalisation boursière est souvent utilisée pour aider à définir la valeur d'une entreprise lors de l'analyse des opportunités commerciales potentielles. Cependant, les cours des actions eux-mêmes sont très subjectifs dans de nombreux cas. Le prix d'une action ne suit aucune formule mathématique dans ses mouvements (bien que les day-traders essaient toujours de trouver des équations lucratives). Différents facteurs sont pondérés dans le prix de manières très différentes, ce qui signifie que même la capitalisation boursière est encore une mesure quelque peu subjective de la valeur.

Valeur marchande

Alors que la capitalisation boursière est souvent appelée la valeur d'une entreprise, ou ce que vaut une entreprise, la vraie valeur marchande d'une entreprise est infiniment plus complexe. La valeur marchande est déterminée par les valorisations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le prix de vente, cours/bénéfice, valeur d'entreprise sur EBITDA, etc. Ces différentes métriques prennent en compte plusieurs facteurs en plus des fonds propres, comme les obligations en circulation, potentiel de croissance à long terme, dette d'entreprise, impôts, et les paiements d'intérêts. Plus les valorisations sont élevées, plus la valeur marchande est élevée.

La valeur marchande d'une entreprise peut fluctuer considérablement au fil du temps et est fortement affectée par les cycles économiques ; les valeurs de marché plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les expansions économiques.

La valeur marchande peut dépendre de nombreux autres facteurs, tels que le secteur dans lequel l'entreprise opère, sa rentabilité, endettement, et l'environnement général du marché. Il reflète également l'opinion des investisseurs ou des analystes. Par exemple, La société X et la société Y peuvent toutes deux être des sociétés technologiques avec un chiffre d'affaires annuel de 100 millions de dollars, mais si X est une entreprise technologique à croissance rapide qui investit massivement dans la R&D, La valeur marchande de X sera généralement nettement supérieure à celle de la société B, car les investisseurs s'attendent à une plus grande innovation et à des produits plus récents et de meilleure qualité de la part de la société X.

Différences clés

La capitalisation boursière et la valeur marchande ne se confondent pas simplement parce qu'elles se ressemblent. Les gens utilisent souvent les deux de manière interchangeable, se référant à la capitalisation boursière d'une entreprise comme sa « valeur marchande » ou sa « valeur boursière » ou sa « valeur sur le marché ». Mais quand ils le font, ils font référence à un type spécifique de valeur marchande. La capitalisation boursière est essentiellement synonyme de la valeur marchande des capitaux propres.

Aussi, puisqu'il s'agit simplement du nombre d'actions en circulation multiplié par le prix, la capitalisation boursière d'une entreprise est un chiffre unique et incontournable. Les valorisations boursières peuvent varier, en fonction des métriques exactes et des multiples utilisés par l'analyste.

Considérations particulières

La capitalisation boursière et la valeur de marché sont toutes deux des calculs simples exclusivement basés sur les actifs de l'entreprise.

Aucune de ces mesures ne doit être confondue avec la valeur comptable d'une entreprise, qui est sa valeur nette. La valeur comptable est calculée en soustrayant les actifs et passifs non monétaires ou les dettes du total des actifs d'une entreprise. La valeur comptable d'une entreprise peut être inférieure ou supérieure à sa valeur marchande ou à sa capitalisation boursière.