Comment fonctionnent les hedge funds ?

Fonds de couverture

Un hedge fund est un type d'investissement qui n'a pas de structure définie et effectue des investissements en utilisant n'importe quelle méthode ou stratégie possible pour obtenir des rendements excédentaires. Les hedge funds sont un investissement à très haut risque en raison des pratiques commerciales sophistiquées et peu courantes. Les hedge funds peuvent investir dans des options ou des dérivés, utiliser un effet de levier, vendre à découvert ou même échanger des devises, tant nationaux qu'étrangers.

Les investisseurs doivent être accrédités pour être autorisés à entrer dans un fonds spéculatif. Ils doivent répondre à certaines exigences monétaires, comme 200 $, 000 revenus annuels et une valeur nette totale d'au moins 1 million de dollars.

L'objectif d'un hedge fund est uniquement pour maximiser le rendement. Contrairement aux investissements traditionnels comme les fonds communs de placement, Les hedge funds visent à produire des rendements absolus. Les investissements traditionnels génèrent des rendements relatifs, ce qui signifie que la performance est évaluée par rapport à un indice de référence. Les rendements absolus visent un montant fixe de rendement par an, quel que soit l'état du marché. À cause de ce, Les hedge funds peuvent souvent sous-performer d'autres investissements sur les marchés haussiers et surperformer sur les marchés baissiers. Étant donné que les hedge funds détiennent généralement une variété d'investissements, ils ont une très faible corrélation avec le marché boursier. En raison de la faible corrélation et des rendements absolus, Les hedge funds sont souvent considérés comme une alternative aux investissements à revenu fixe (obligations).

Les hedge funds sont considérés comme des entités privées, ce qui leur permet d'éviter la réglementation SEC. Ils ont généralement des investissements minimums élevés à partir d'environ 200 $, 000 et n'autorisent qu'un certain nombre d'investisseurs dans le fonds. Il leur est également interdit de solliciter activement des investisseurs, et seuls les investisseurs ayant une relation préexistante avec le gestionnaire de fonds spéculatifs sont autorisés à entrer dans le fonds.

La plupart des hedge funds utilisent généralement à la fois des portes de retrait et des périodes de blocage. Les périodes de blocage sont le temps qu'un investisseur doit attendre après un investissement initial dans le fonds pour effectuer des retraits. Retrait portes désigner le pourcentage de l'investissement qui peut être retiré.

Les hedge funds investissent fréquemment dans des titres illiquides et difficiles à évaluer, sur lesquels la tarification quotidienne n'est pas disponible. La plupart sont évalués sur une base mensuelle ou trimestrielle. Ces actifs peuvent également rendre difficile le calcul de la véritable performance du fonds.

Fonds de fonds

Une autre façon d'investir dans les hedge funds est de passer par un fonds de fonds. Un fonds de fonds spéculatif est un ensemble de fonds spéculatifs directs qui sont gérés par un gestionnaire d'investissement supervisant. Il y a généralement entre 10 et 30 fonds dans un fonds de fonds. Le gestionnaire d'investissement effectue toutes les vérifications préalables et toutes les recherches sur les fonds, qui prend une partie des charge hors de l'investisseur. Un fonds de fonds est également moins risqué; puisqu'il y a beaucoup de fonds mis en commun, si l'on fait mal ou tombe en panne, la performance globale n'est pas aussi affectée.

Les fonds de fonds sont également beaucoup plus faciles à utiliser pour un investisseur de détail de base. Puisqu'ils sont enregistrés auprès de la SEC, il n'y a pas d'exigences de richesse minimale. Leur investissement minimum est également assez faible en comparaison, généralement autour de 20 $, 000 à 30 $, 000. Ces fonds permettent également une diversification supplémentaire. Les gestionnaires choisiront généralement des fonds complémentaires les uns aux autres afin d'obtenir une exposition à des domaines supplémentaires dans les investissements de hedge funds.

Frais

Les frais sur les hedge funds peuvent être assez élevés par rapport à d'autres investissements. D'habitude deux frais sont facturés; l'un est basé sur l'actif total et peut être compris entre 1 et 3 %, et l'autre est une commission de performance qui est basée sur tous les gains en capital réalisés par le fonds et peut atteindre jusqu'à 40 %. Les taxes sur le fonds s'ajoutent au coût. Les gérants de hedge funds négocient fréquemment et en grand volume, ce qui augmente considérablement le montant de l'impôt sur les plus-values ​​payé par l'investisseur.