Les différences entre les rendements des obligations de sociétés AAA et BAA

Les notations de crédit AAA et BAA sont les deux extrémités de l'éventail des notations des obligations d'entreprises de première qualité telles qu'elles sont fournies par l'agence de notation Moody's. La différence de rendement entre les obligations avec ces notations a historiquement indiqué si l'économie était en période de récession ou d'expansion.

Cotes de crédit

Les agences de notation Moody's et Standard &Poor's fournissent des notations de crédit sur les émetteurs d'obligations et leurs obligations pour donner aux investisseurs une idée de la fiabilité d'investissement des obligations, concernant le paiement des intérêts et du principal. AAA est la note obligataire la plus élevée et indique les obligations les plus sûres pour les investisseurs. Les obligations notées en dessous de BAA -- BBB de Standard &Poor's -- sont considérées comme non-investment grade. Cela fait de la notation BAA la notation de qualité d'investissement la plus basse. Plus la cote de crédit est basse, plus le rendement d'une obligation sera élevé.

Différence de rendement typique

Si l'économie se développe à un rythme normal, l'écart de rendement entre les obligations AAA et BAA est généralement compris entre 0,8 % et 1,2 %. De début 1960 à fin 2010, l'écart moyen entre les deux taux des obligations de sociétés était de 1,02 pour cent. En utilisant les données mensuelles de la Federal Reserve Bank de St. Louis, l'écart minimum pour cette période était de 0,38 pour cent et l'écart maximum était de 3,38 pour cent.

, Récession économique

Historiquement, l'écart de rendement entre les obligations AAA et BAA s'élargit juste avant ou pendant une récession économique. Cet événement se produit lorsque les investisseurs se tournent vers les obligations AAA plus sûres, faisant baisser le rendement des obligations les mieux notées. L'argent investi dans les obligations AAA provient généralement des obligations les moins bien notées, le taux des obligations BAA augmentera donc en même temps. Alors que l'économie sort de la récession, les investisseurs commenceront à avoir plus confiance dans l'économie et plus d'argent ira vers des obligations moins bien notées, réduire la propagation.

Considérations relatives à l'investissement obligataire

La gamme de notations de crédit allant de BAA à AAA englobe toutes les obligations de qualité investment grade. Même les obligations BAA offrent aux investisseurs un degré élevé de sécurité et le risque de défaut est faible. Les investisseurs peuvent examiner l'écart actuel entre les obligations pour déterminer s'il existe une prime d'intérêt suffisante pour justifier l'achat d'obligations moins bien notées ou s'en tenir à des investissements notés AAA ou AA. Le site Web de la St. Louis Federal Reserve Bank fournit des informations sur les taux historiques avec des informations quotidiennes, des délais hebdomadaires et mensuels pour les investisseurs qui souhaitent utiliser l'écart de taux dans leurs décisions d'investissement.