Options sur actions

Qu'est-ce qu'une option d'achat d'actions ?

Une option d'achat d'actions donne à un investisseur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d'options :les options de vente, qui est un pari qu'un stock va baisser, ou appelle, ce qui est un pari qu'un stock va augmenter.

Points clés à retenir

• Les stock-options donnent à un commerçant le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre des actions d'une certaine action à un prix et à une date convenus.
• Un contrat d'options représente généralement 100 actions de l'action sous-jacente.
• Il existe deux types d'options :les options d'achat et les options de vente.

Comprendre les options d'achat d'actions

Les options sont un type d'instrument financier appelé dérivé - leur valeur est basée sur ou dérivée de, la valeur d'un titre ou d'un actif sous-jacent. Dans le cas des stock-options, cet actif est constitué d'actions d'une société. Essentiellement, l'option est un contrat, un accord entre deux parties pour vendre/acheter le stock ; le contrat d'option fixe la date de la transaction (généralement quelques mois dans le futur) et le prix.

Lorsqu'un contrat est rédigé, il détermine le prix que l'action sous-jacente doit atteindre pour être « dans la monnaie », connu sous le nom de prix d'exercice. La valeur d'une option est déterminée par la différence entre le cours de l'action sous-jacente et le prix d'exercice.

Les stock-options se répartissent en deux catégories de base :

• Les options d'achat permettent au titulaire de acheter l'actif à un prix déterminé dans un délai précis.
• Les options de vente permettent au détenteur de vendre l'actif à un prix déterminé dans un délai précis.

modes

Il existe deux styles d'options différents :américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. options européennes, qui sont moins fréquents, ne peut être exercé qu'à la date d'expiration.

Date d'expiration

Les options ne permettent pas seulement à un trader de parier sur une action à la hausse ou à la baisse, mais permettent également au trader de choisir une date spécifique à laquelle il s'attend à ce que l'action monte ou baisse. Ceci est connu comme la date d'expiration. La date d'expiration est importante car elle aide les traders à évaluer la valeur du put et du call, qui est connu comme la valeur du temps, et est utilisé dans divers modèles d'évaluation des options.

Prix ​​d'exercice

Le prix d'exercice détermine si une option doit être exercée. C'est le prix auquel un trader s'attend à ce que l'action soit supérieure ou inférieure à la date d'expiration. Si un commerçant parie qu'International Business Machine Corp. (IBM) augmentera à l'avenir, ils peuvent acheter un call pour un mois spécifique et un prix d'exercice particulier. Par exemple, un commerçant parie que l'action d'IBM dépassera les 150 $ d'ici la mi-janvier. Ils peuvent ensuite acheter un appel de 150 $ en janvier.

Contrats

Les contrats représentent le nombre d'options qu'un trader peut chercher à acheter. Un contrat équivaut à 100 actions de l'action sous-jacente. En utilisant l'exemple précédent, un commerçant décide d'acheter cinq contrats d'achat. Désormais, le trader détiendrait cinq appels à 150 $ en janvier. Si le stock dépasse 150 $ à la date d'expiration, le commerçant aurait la possibilité d'exercer ou d'acheter 500 actions d'IBM à 150 $, quel que soit le cours actuel de l'action. Si l'action vaut moins de 150 $, les options expireront sans valeur, et le trader perdrait la totalité du montant dépensé pour acheter les options, également connu sous le nom de prime.

Prime

La prime est déterminée en prenant le prix du call et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans l'exemple, si un commerçant achète cinq appels IBM de janvier à 150 $ pour 1 $ par contrat, le commerçant dépenserait 500 $. Cependant, si un commerçant voulait parier que l'action chuterait, il achèterait les options de vente.

Options de négociation

Les options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par le trader. En continuant avec l'exemple ci-dessus, si un trader pense que les actions d'IBM sont sur le point d'augmenter, ils peuvent acheter l'appel, ou ils peuvent également choisir de vendre ou d'écrire le put. Dans ce cas, le vendeur du put ne paierait pas de prime mais recevrait la prime. Un vendeur de cinq options de vente IBM de janvier à 150 $ recevrait 500 $.

Si l'action se négocie au-dessus de 150 $, l'option expirerait sans valeur, ce qui permettrait au vendeur de l'option de conserver la totalité de la prime. Cependant, si l'action clôture en dessous du prix d'exercice, le vendeur devrait acheter l'action sous-jacente au prix d'exercice de 150 $. Si cela arrive, cela créerait une perte de la prime et du capital supplémentaire, puisque le trader détient désormais l'action à 150 $ par action, malgré qu'il se négocie à des niveaux inférieurs.

Exemple réel d'options d'achat d'actions

Dans l'exemple ci-dessous, un trader pense que l'action de Nvidia Corp (NVDA) va augmenter à l'avenir à plus de 170 $. Ils décident d'acheter des options d'achat le 10 janvier à 170 $ qui se négocient au prix de 16,10 $ par contrat. Le commerçant dépenserait 16 $, 100 pour acheter les appels. Cependant, pour que le commerçant réalise un profit, il faudrait que l'action dépasse le prix d'exercice et le coût des appels, ou 186,10 $. Si l'action ne dépasse pas 170 $, les options expireraient sans valeur, et le commerçant perdrait la totalité de la prime.

En outre, si le commerçant veut parier que Nvidia tombera à l'avenir, ils pouvaient acheter des options de vente à 120 $ le 10 janvier pour 11,70 $ par contrat. Cela coûterait au commerçant un total de 11 $, 700. Pour que le commerçant réalise un profit, l'action devrait tomber en dessous de 108,30 $. Si l'action clôturait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, entraînant la perte de la prime.

Pourquoi achèteriez-vous une option ?

Essentiellement, une option d'achat d'actions permet à un investisseur de parier sur la hausse ou la baisse d'une action donnée à une date précise dans le futur. Souvent, les grandes entreprises achèteront des options d'achat d'actions pour couvrir l'exposition au risque d'un titre donné. D'autre part, les options permettent également aux investisseurs de spéculer sur le prix d'une action, augmentant généralement leur risque.

Quels sont les deux types d'options d'achat d'actions ?

Lorsque les investisseurs négocient des options d'achat d'actions, ils peuvent choisir entre une option d'achat ou une option de vente. Dans une option d'achat, l'investisseur spécule que le prix de l'action sous-jacente va augmenter. Une option de vente prend une position baissière, où l'investisseur parie que le prix de l'action sous-jacente va baisser. Les options sont achetées sous forme de contrats, qui sont égaux à 100 actions de l'action sous-jacente.

Comment fonctionnent les options sur actions ?

Considérons un investisseur qui spécule que le prix de l'action A augmentera dans trois mois. Actuellement, l'action A est évaluée à 10 $. L'investisseur achète alors une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 $, qui est le prix que l'action doit dépasser pour que l'investisseur réalise un profit. Avance rapide jusqu'à la date d'expiration, où maintenant, l'action A est passée à 70 $. Cette option d'achat vaudrait 20 $, car le prix de l'action A est supérieur de 20 $ au prix d'exercice de 50 $. Par contre, un investisseur tirerait profit d'une option de vente si l'action sous-jacente tombait en dessous de son prix d'exercice à la date d'expiration.