Introduction aux citations de niveau II

Le niveau II peut fournir un aperçu énorme de l'action des prix d'une action. Il peut vous dire quel type de commerçants achètent ou vendent une action, où le stock est susceptible de se diriger à court terme, et beaucoup plus. Au dessous de, nous vous expliquerons ce qu'est le niveau II, Comment ça fonctionne, et comment cela peut vous aider à mieux comprendre l'intérêt ouvert pour une action donnée.

Points clés à retenir

• Le niveau II vous montre le carnet d'ordres des actions du Nasdaq, y compris les meilleurs cours acheteur et vendeur par divers teneurs de marché et autres participants au marché.
• Le niveau II vous montre qui est le participant au marché qui effectue une transaction, qu'ils achètent ou vendent, la taille de la commande, et le prix proposé.
• Les trois acteurs du marché sont des teneurs de marché, qui achètent et vendent à tout moment, fournir des liquidités; les ECN, les systèmes informatisés de passation des commandes; et les grossistes qui travaillent avec des courtiers en ligne.

Qu'est-ce que le niveau II ?

Le niveau II est essentiellement le carnet d'ordres pour les actions du Nasdaq. Lorsque les commandes sont passées, ils sont placés par l'intermédiaire de nombreux teneurs de marché et autres participants au marché.

Le niveau II vous montrera une liste classée des meilleurs prix d'offre et de demande de chacun de ces participants, vous donnant un aperçu détaillé de l'action des prix. Savoir exactement qui a un intérêt dans une action peut être extrêmement utile, surtout si vous faites du day trading.

Voici à quoi ressemble une citation de niveau II :

Cela nous indique qu'UBS Securities en achète 5, 000 actions au prix de 102,5. Notamment, le nombre d'actions est en centaines (x100). Voyons maintenant les acteurs du marché.

Introduction aux citations de niveau II

Les joueurs

Il existe trois types d'acteurs différents sur le marché :les teneurs de marché, réseaux de communications électroniques, et grossistes.

Teneurs de marché (MM)

Ce sont les acteurs qui fournissent de la liquidité sur le marché. Cela signifie qu'ils sont tenus d'acheter quand personne d'autre n'achète et de vendre quand personne d'autre ne vend. Ils faire le marché .

Réseaux de communication électronique (REC)

Les réseaux de communication électronique sont des systèmes informatisés de passation de commandes. Il est important de noter que n'importe qui peut négocier via les ECN, même les grands commerçants institutionnels.

Grossistes (entreprises de flux de commandes)

De nombreux courtiers en ligne vendent leur flux de commandes à des grossistes. Ces sociétés de flux d'ordres exécutent ensuite les ordres pour le compte de courtiers en ligne (généralement des commerçants de détail).

Chaque acteur du marché est reconnu par l'ID à quatre lettres qui apparaît sur les cotations de niveau II. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des plus connus.

La hache

Le teneur de marché le plus important à rechercher s'appelle la hache. C'est le teneur de marché qui contrôle l'action des prix d'une action donnée. Vous pouvez découvrir de quel market maker il s'agit en regardant l'action de niveau II pendant quelques jours. Le teneur de marché qui domine constamment l'action des prix est la hache. De nombreux day traders s'assurent de négocier avec la hache, car cela entraîne généralement une probabilité de succès plus élevée.

Pourquoi utiliser le niveau II ?

Les cotations de niveau II peuvent vous en dire beaucoup sur ce qui se passe avec une action donnée :

• Vous pouvez savoir quel type d'achat a lieu (de détail ou institutionnel) en examinant le type d'acteurs du marché impliqués. Les grandes institutions n'utilisent pas les mêmes teneurs de marché que les commerçants de détail.
• Si vous regardez les tailles de commande ECN pour les irrégularités, vous pouvez dire quand les acteurs institutionnels essaient de garder l'achat silencieux (ce qui peut signifier qu'un rachat ou une accumulation a lieu). Nous verrons ci-dessous comment détecter des irrégularités similaires.
• En négociant avec la hache lorsque le prix est en tendance, vous pouvez augmenter considérablement vos chances de réussir votre transaction. Rappelles toi, la hache fournit de la liquidité, mais ses commerçants sont là pour faire des profits comme n'importe qui d'autre.
• En recherchant les transactions qui ont lieu entre l'offre et la demande, vous pouvez dire quand une tendance forte est sur le point de prendre fin. C'est parce que ces transactions sont souvent placées par de grands commerçants qui prennent une petite perte afin de s'assurer qu'ils sortent du stock à temps.

Alors que le niveau II peut être utile pour les commerçants à la recherche d'informations sur un stock spécifique, ils doivent également être conscients que certains teneurs de marché utilisent des tactiques pour cacher leurs transactions et leurs actions, afin de secouer les autres participants.

Trucs et tromperie

Bien que regarder le niveau II puisse vous en dire beaucoup sur ce qui se passe, il y a aussi beaucoup de tromperie. Voici quelques-unes des astuces les plus courantes jouées par les teneurs de marché.

Masquer la taille de la commande

Les teneurs de marché peuvent masquer la taille de leurs commandes en passant de petites commandes et en les mettant à jour chaque fois qu'ils sont remplis. Ils le font afin de décharger ou de ramasser une grosse commande sans avertir les autres commerçants et les effrayer. Après tout, personne ne va essayer de passer à travers un 500, 000 actions de résistance, mais si un 10 persistant, La résistance de 000 actions est là, les commerçants peuvent toujours penser qu'il s'agit d'une barrière battable.

Tailles et délais des commandes

Les teneurs de marché essaient également parfois de tromper les autres commerçants en utilisant la taille et le calendrier de leurs ordres. Par exemple, JPMS peut placer une offre importante pour rallier des vendeurs à découvert, seulement pour retirer la commande et placer une enchère importante. Cela forcera les nouveaux shorts à couvrir alors que les day traders réagiront à l'offre importante.

Négocier via les ECN

Les teneurs de marché peuvent également cacher leurs actions en négociant via les ECN. Rappelles toi, Les ECN peuvent être utilisés par n'importe qui, il est donc souvent difficile de dire si les grosses commandes ECN sont de détail ou institutionnelles.

La ligne de fond

Le niveau II peut vous donner un aperçu unique de l'évolution des cours d'une action, mais il y a aussi beaucoup de choses que les teneurs de marché peuvent faire pour dissimuler leurs véritables intentions. Par conséquent, le commerçant moyen ne peut pas se fier uniquement au niveau II. Plutôt, ils devraient l'utiliser en conjonction avec d'autres formes d'analyse pour déterminer s'il faut acheter ou vendre une action.