Fermer la position

Qu'est-ce qu'une position fermée ?

La clôture d'une position fait référence à l'exécution d'une transaction sur titres qui est l'exact opposé d'une position ouverte, l'annulant ainsi et éliminant l'exposition initiale. Fermer une position longue sur un titre impliquerait de le vendre, tandis que la fermeture d'une position courte sur un titre impliquerait son rachat. La prise de positions compensatoires dans les swaps est également très courante pour éliminer l'exposition avant l'échéance.

La clôture d'une position est également connue sous le nom de « position au carré ».

Points clés à retenir

• Fermer une position consiste à annuler une position existante sur le marché en prenant la position opposée.
• Dans une vente à découvert, cela signifierait racheter la sécurité, tandis qu'une position longue implique la vente du titre.
• Une transaction de clôture est généralement initiée par un trader mais, dans certains cas, il peut également être contraint à la fermeture par les sociétés de bourse si certaines conditions sont remplies.

Comprendre les positions fermées

Lorsque les transactions et les investisseurs effectuent des transactions sur le marché, ce sont des positions d'ouverture et de fermeture. La position initiale qu'un investisseur prend sur un titre est une position ouverte, et cela pourrait être soit une position longue, soit une position courte sur l'actif. Afin de sortir de la position, il doit être fermé. Un long se vendra pour fermer ; un short achètera pour clôturer.

La fermeture d'une position implique donc l'action inverse qui a ouvert la position en premier lieu. Un investisseur qui a acheté des actions Microsoft (MSFT), par exemple, détient ces titres dans son compte. Lorsqu'il vend les actions, il clôture la position longue sur MSFT.

La différence entre le prix auquel la position sur un titre a été ouverte et le prix auquel elle a été fermée représente le profit ou la perte brut sur cette position de titre. Les positions peuvent être fermées pour un certain nombre de raisons - pour prendre des bénéfices ou endiguer des pertes, réduire l'exposition, générer des liquidités, etc. Un investisseur qui souhaite compenser son impôt sur les plus-values, par exemple, clôturera sa position sur un titre perdant afin de réaliser ou de récolter une perte.

La période de temps entre l'ouverture et la fermeture d'une position sur un titre indique la période de détention du titre. Cette période de détention peut varier considérablement, selon la préférence de l'investisseur et le type de titre. Par exemple, les day traders clôturent généralement les positions de trading le jour même de leur ouverture, tandis qu'un investisseur à long terme peut clôturer une position longue sur une action de premier ordre plusieurs années après l'ouverture de la position.

Il peut ne pas être nécessaire pour l'investisseur d'initier des positions de clôture pour des titres ayant une échéance ou des dates d'expiration définies, tels que les obligations et les options. Dans ces cas, la position de clôture est générée automatiquement à l'échéance de l'obligation ou à l'expiration de l'option.

Considérations particulières

Bien que la plupart des positions de clôture soient prises à la discrétion des investisseurs, les positions sont parfois fermées involontairement ou par la force. Par exemple, une position longue sur une action détenue sur un compte sur marge peut être fermée par une société de bourse si l'action baisse fortement, et l'investisseur n'est pas en mesure de mettre la marge supplémentaire requise. De même, une position courte peut faire l'objet d'un rachat en cas de short squeeze.

Une position de clôture peut être partielle ou complète. Si le titre est illiquide, l'investisseur peut ne pas être en mesure de fermer toutes ses positions à la fois au prix limite spécifié. Aussi, un investisseur ne peut délibérément clôturer qu'une partie de sa position. Par exemple, un crypto trader qui a une position ouverte sur trois XBT (token pour Bitcoin), peut clôturer sa position sur un seul jeton. Pour faire ça, il saisira un ordre de vente pour un XBT, lui laissant deux positions ouvertes sur la crypto-monnaie.

Exemple de position fermée

Supposons qu'un investisseur ait pris une position longue sur l'action ABC et s'attend à ce que son prix augmente de 1,5 fois à partir de la date de son investissement. L'investisseur clôturera son investissement, une fois que le prix atteint le niveau souhaité, en vendant le stock.