Acheter pour ouvrir

Qu'est-ce qu'Acheter pour ouvrir ?

« Acheter pour ouvrir » est un terme utilisé par les maisons de courtage pour représenter l'établissement d'une nouvelle position longue (d'ouverture) d'achat ou de vente d'options. Si un investisseur de nouvelles options souhaite acheter une option d'achat ou de vente, cet investisseur devrait acheter pour ouvrir. Un ordre d'achat pour ouvrir indique aux participants du marché que le trader établit une nouvelle position plutôt que de fermer une position existante. L'ordre de vente pour fermer est utilisé pour sortir d'une position prise avec un ordre d'achat pour ouvrir.

L'établissement d'une nouvelle position courte s'appelle vendre pour ouvrir, qui serait clôturé par un ordre d'achat pour clôture. Si un investisseur de nouvelles options souhaite vendre un call ou un put, cet investisseur devrait vendre pour ouvrir.

Points clés à retenir

• Un ordre d'achat pour ouverture est généralement utilisé par les traders pour ouvrir des positions sur une option ou une action donnée.
• Acheter pour ouvrir une position d'options peut compenser ou couvrir d'autres risques dans un portefeuille.
• Une position d'achat pour ouvrir dans les options crée l'opportunité de gains importants avec des pertes minimales, mais il a un risque élevé d'expirer sans valeur.

Comprendre les commandes Acheter pour ouvrir

La terminologie d'achat et de vente pour le trading d'options n'est pas aussi simple que pour le trading d'actions. Au lieu de simplement passer un ordre d'achat ou de vente comme ils le feraient pour des actions, les traders d'options doivent choisir entre "acheter pour ouvrir, " " acheter pour fermer, " " vendre pour ouvrir, " et " vendre pour clôturer ".

Une position d'achat pour ouvrir peut indiquer aux participants du marché que le trader qui initie l'ordre croit quelque chose au sujet du marché ou a un objectif à régler. Cela est particulièrement vrai si la commande est importante. Cependant, cela ne doit pas être le cas. En réalité, les traders d'options s'engagent fréquemment dans des activités d'étalement ou de couverture où un achat à ouvrir peut en fait compenser les positions existantes.

Acheter pour ouvrir un put en dehors de la monnaie lors de l'achat d'une action est un excellent moyen de limiter les risques.

La bourse peut déclarer que seuls les ordres de clôture peuvent avoir lieu dans des conditions de marché spécifiques, donc un ordre d'achat pour ouverture peut ne pas s'exécuter. Cela pourrait se produire si une action avec des options disponibles doit être radiée de la cote ou si la bourse interrompt la négociation de l'action pendant une période prolongée.

Considérations relatives aux stocks

Le terme « acheter pour ouvrir » peut également être appliqué aux actions. Lorsqu'un investisseur décide d'établir une nouvelle position dans un titre particulier, la première transaction d'achat est considérée comme un achat pour ouverture car elle ouvre la position.

En ouvrant le poste, l'action est établie comme un avoir dans le portefeuille. La position reste ouverte jusqu'à ce qu'elle soit dénouée par la vente de toutes les actions. C'est ce qu'on appelle la vente pour clôturer car cela clôture la position. Vendre une position partielle signifie que certains, mais pas tout, les stocks ont été vendus. Une position est considérée comme fermée lorsqu'il ne reste plus aucune action en particulier dans un portefeuille.

Les ordres d'achat à la clôture entrent également en jeu lors de la couverture d'une position de vente à découvert. Une position de vente à découvert emprunte les actions par l'intermédiaire du courtier et est clôturée en rachetant les actions sur le marché libre. La dernière transaction pour clôturer complètement la position est connue sous le nom d'ordre d'achat pour clôture. Cette transaction supprime complètement l'exposition. L'intention est de racheter les actions à un prix inférieur pour générer un profit sur la différence entre le prix de vente à découvert et le prix d'achat à la clôture.

Dans les cas où le cours de l'action évolue fortement à la hausse, un vendeur à découvert peut devoir acheter pour clôturer à perte afin d'éviter des pertes encore plus importantes. Dans le pire des cas, le courtier peut procéder à une liquidation forcée à la suite d'un appel de marge. Puis, le courtier exigerait que l'investisseur place de l'argent sur le compte sur marge en raison d'un manque à gagner. Cela générerait un ordre d'achat pour couvrir la position à perte en raison de l'insuffisance des fonds propres du compte.

Acheter pour ouvrir vs Acheter pour fermer

Si un investisseur souhaite acheter un call ou un put pour profiter d'un mouvement de prix du titre sous-jacent, alors cet investisseur doit acheter pour ouvrir. Acheter pour ouvrir initie une position longue sur les options qui donne au spéculateur le potentiel de réaliser un profit extrêmement important avec un risque très faible. D'autre part, la sécurité doit évoluer dans la bonne direction dans un temps limité, ou l'option perdra toute sa valeur à cause de la décroissance temporelle.

Les vendeurs d'options ont un avantage sur les acheteurs en raison de la décroissance du temps, mais ils peuvent toujours vouloir acheter pour fermer leurs positions. Lorsqu'un investisseur vend des options, l'investisseur reste obligé par les termes de ces options jusqu'à la date d'expiration. Cependant, les fluctuations du prix du titre peuvent permettre aux vendeurs d'options de prendre la plupart de leurs bénéfices beaucoup plus tôt ou les inciter à réduire leurs pertes.

Supposons que quelqu'un vende à des prix de vente d'une durée d'un an, puis l'action sous-jacente augmente de 10 % après trois mois. Le vendeur d'options peut acheter pour clôturer et obtenir la plupart des bénéfices immédiatement. Si le stock chute de 10 % après trois mois à la place, le vendeur d'options devra payer plus pour acheter pour clôturer et limiter les pertes potentielles.

Exemple d'achat pour ouvrir

Supposons qu'un trader ait effectué une analyse et pense que le prix de l'action XYZ passera de 40 $ à 60 $ l'année prochaine. Le commerçant pourrait acheter pour ouvrir un appel pour XYZ. Le prix d'exercice pourrait être de 50 $ avec une date d'expiration dans environ un an.