Marché baissier

Qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Un marché baissier se produit lorsqu'un marché connaît des baisses de prix prolongées. Il décrit généralement une situation dans laquelle les prix des titres chutent de 20 % ou plus par rapport aux sommets récents dans un contexte de pessimisme généralisé et de sentiment négatif des investisseurs.

Les marchés baissiers sont souvent associés à des baisses d'un marché ou d'un indice global comme le S&P 500, mais certains titres ou produits de base peuvent également être considérés comme étant dans un marché baissier s'ils subissent une baisse de 20 % ou plus sur une période prolongée, généralement deux mois ou plus. Les marchés baissiers peuvent également accompagner les ralentissements économiques généraux tels qu'une récession. Les marchés baissiers peuvent être contrastés avec les marchés haussiers à tendance haussière.

Points clés à retenir

• Les marchés baissiers se produisent lorsque les prix sur un marché baissent de plus de 20 %, souvent accompagnée d'un sentiment négatif des investisseurs et de perspectives économiques en déclin.
• Les marchés baissiers peuvent être cycliques ou à plus long terme. Le premier dure plusieurs semaines ou quelques mois et le second peut durer plusieurs années, voire plusieurs décennies.
• Vente à découvert, options de vente, et les ETF inversés sont quelques-uns des moyens par lesquels les investisseurs peuvent gagner de l'argent pendant un marché baissier lorsque les prix chutent.

Qu'est-ce qu'un marché baissier ? InvestoTrivia

Comprendre les marchés baissiers

Les cours des actions reflètent généralement les attentes futures des flux de trésorerie et des bénéfices des entreprises. Alors que les perspectives de croissance s'amenuisent, et les attentes sont déçues, les prix des actions peuvent baisser. Comportement de troupeau, peur, et une précipitation pour protéger les pertes à la baisse peut conduire à des périodes prolongées de prix des actifs déprimés.

Une définition d'un marché baissier indique que les marchés sont en territoire baissier lorsque les actions, en moyenne, chuter d'au moins 20 % de leur plus haut. Mais 20% est un nombre arbitraire, tout comme une baisse de 10 % est une référence arbitraire pour une correction. Une autre définition d'un marché baissier est lorsque les investisseurs sont plus réticents au risque que recherchant le risque. Ce type de marché baissier peut durer des mois ou des années, car les investisseurs évitent la spéculation au profit de l'ennuyeux, des paris sûrs.

Les causes d'un marché baissier varient souvent, mais en général, une économie faible ou au ralenti ou atone, l'éclatement des bulles du marché, pandémies, guerres, crises géopolitiques, et des changements de paradigme drastiques dans l'économie tels que le passage à l'économie en ligne, sont autant de facteurs susceptibles de provoquer un marché baissier. Les signes d'une économie faible ou en ralentissement sont généralement un faible taux d'emploi, faible revenu disponible, faible productivité, et une baisse des bénéfices des entreprises. En outre, toute intervention du gouvernement dans l'économie peut également déclencher un marché baissier.

Par exemple, des modifications du taux d'imposition ou du taux des fonds fédéraux peuvent entraîner un marché baissier. De la même manière, une baisse de la confiance des investisseurs peut également signaler le début d'un marché baissier. Lorsque les investisseurs croient que quelque chose est sur le point de se produire, ils prendront des mesures - dans ce cas, vendre des actions pour éviter les pertes.

Les marchés baissiers peuvent durer plusieurs années ou seulement plusieurs semaines. Un marché baissier séculaire peut durer de 10 à 20 ans et se caractérise par des rendements inférieurs à la moyenne sur une base soutenue. Il peut y avoir des rallyes au sein des marchés baissiers séculaires où les actions ou les indices se redressent pendant une période, mais les gains ne sont pas durables, et les prix reviennent à des niveaux inférieurs. Un marché baissier cyclique, d'autre part, peut durer de quelques semaines à plusieurs mois.

Les principaux indices boursiers américains étaient proches du territoire de marché baissier le 24 décembre 2018, tombant juste en dessous d'un drawdown de 20%. Plus récemment, les principaux indices, dont le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, ont fortement chuté en territoire baissier entre le 11 et le 12 mars, 2020. Avant cela, le dernier marché baissier prolongé aux États-Unis s'est produit entre 2007 et 2009 pendant la crise financière et a duré environ 17 mois. Le S&P 500 a perdu 50% de sa valeur pendant cette période.

En février 2020, les actions mondiales sont entrées dans un marché baissier soudain à la suite de la pandémie mondiale de coronavirus, envoyant le DJIA en baisse de 38% par rapport à son plus haut historique le 12 février (29, 568,77) à un creux le 23 mars (18, 213,65) en un peu plus d'un mois. Cependant, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux atteint de nouveaux sommets en août 2020.

Phases d'un marché baissier

Les marchés baissiers ont généralement quatre phases différentes.

1. La première phase est caractérisée par des prix élevés et un sentiment élevé des investisseurs. Vers la fin de cette phase, les investisseurs commencent à se retirer des marchés et à engranger des bénéfices.
2. Dans la deuxième phase, les cours des actions commencent à chuter fortement, l'activité commerciale et les bénéfices des entreprises commencent à chuter, et indicateurs économiques, qui a peut-être déjà été positif, commencent à devenir inférieurs à la moyenne. Certains investisseurs commencent à paniquer alors que le sentiment commence à baisser. C'est ce qu'on appelle la capitulation.
3. La troisième phase montre que les spéculateurs commencent à entrer sur le marché, augmentant par conséquent certains prix et le volume des échanges.
4. Dans la quatrième et dernière phase, les cours des actions continuent de baisser, mais lentement. Alors que les prix bas et les bonnes nouvelles recommencent à attirer les investisseurs, les marchés baissiers commencent à conduire à des marchés haussiers.

"Ours" et "Taureau"

On pense que le phénomène du marché baissier tire son nom de la façon dont un ours attaque sa proie en faisant glisser ses pattes vers le bas. C'est pourquoi les marchés avec des cours boursiers en baisse sont appelés marchés baissiers. Tout comme le marché baissier, le marché haussier peut être nommé d'après la façon dont le taureau attaque en poussant ses cornes en l'air.

Marchés baissiers vs corrections

Un marché baissier ne doit pas être confondu avec une correction, qui est une tendance à court terme qui a une durée de moins de deux mois. Alors que les corrections offrent aux investisseurs axés sur la valeur un bon moment pour trouver un point d'entrée sur les marchés boursiers, les marchés baissiers offrent rarement des points d'entrée appropriés. Cet obstacle est dû au fait qu'il est presque impossible de déterminer le creux d'un marché baissier. Essayer de récupérer les pertes peut être une bataille difficile, à moins que les investisseurs ne soient des vendeurs à découvert ou n'utilisent d'autres stratégies pour réaliser des gains sur des marchés en baisse.

Entre 1900 et 2018, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) avait environ 33 marchés baissiers, en moyenne un tous les trois ans. L'un des marchés baissiers les plus notables de l'histoire récente a coïncidé avec la crise financière mondiale survenue entre octobre 2007 et mars 2009. Pendant cette période, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a baissé de 54 %.La pandémie mondiale de COVID-19 a provoqué le plus récent marché baissier de 2020.

Vente à découvert sur les marchés baissiers

Les investisseurs peuvent réaliser des gains dans un marché baissier en vendant à découvert. Cette technique consiste à vendre des actions empruntées et à les racheter à des prix inférieurs. C'est un commerce extrêmement risqué et peut causer de lourdes pertes s'il ne fonctionne pas. Un vendeur à découvert doit emprunter les actions à un courtier avant qu'un ordre de vente à découvert ne soit passé. Le montant des profits et pertes du vendeur à découvert est la différence entre le prix où les actions ont été vendues et le prix où elles ont été rachetées, appelé « couvert ».

Par exemple, un investisseur vend à découvert 100 actions à 94 $. Le prix baisse et les actions sont couvertes à 84 $. L'investisseur empoche un profit de 10 $ x 100 =1 $, 000. Si l'action se négocie à la hausse de manière inattendue, l'investisseur est contraint de racheter les actions avec une prime, causant de lourdes pertes.

Puts et ETF inversés sur les marchés baissiers

Une option de vente donne au propriétaire la liberté, mais pas la responsabilité, vendre une action à un prix déterminé sur, ou avant, une certaine date. Les options de vente peuvent être utilisées pour spéculer sur la baisse des cours boursiers, et se couvrir contre la baisse des prix pour protéger les portefeuilles long only. Les investisseurs doivent avoir des privilèges d'options dans leurs comptes pour effectuer de telles transactions. En dehors d'un marché baissier, l'achat d'options de vente est généralement plus sûr que la vente à découvert.

Les ETF inverses sont conçus pour changer les valeurs dans le sens opposé de l'indice qu'ils suivent. Par exemple, l'ETF inverse pour le S&P 500 augmenterait de 1 % si l'indice S&P 500 diminuait de 1 %. Il existe de nombreux FNB inversés à effet de levier qui amplifient les rendements de l'indice qu'ils suivent de deux à trois fois. Comme les options, Les ETF inversés peuvent être utilisés pour spéculer ou protéger des portefeuilles.

Conseils pour prendre sa retraite dans un marché baissier

Exemples réels de marchés baissiers

L'explosion de la crise des prêts hypothécaires à l'habitation a rattrapé le marché boursier en octobre 2007. À l'époque, le S&P 500 avait atteint un sommet de 1, 565.15 le 9 octobre 2007. Avant le 5 mars, 2009, il s'était écrasé à 682,55, à mesure que l'étendue et les ramifications des défauts de paiement des prêts immobiliers sur l'ensemble de l'économie sont devenues claires. Les principaux indices boursiers américains étaient de nouveau proches du territoire de marché baissier le 24 décembre. 2018, tombant juste en dessous d'un drawdown de 20%.

Plus récemment, le Dow Jones Industrial Average est entré dans un marché baissier le 11 mars 2020, et le S&P 500 est entré dans un marché baissier le 12 mars, 2020. Cela fait suite au plus long marché haussier jamais enregistré pour l'indice, qui a débuté en mars 2009. Les stocks ont été tirés à la baisse par les effets du coronavirus et la chute des prix du pétrole en raison de la scission entre l'Arabie saoudite et la Russie. Au cours de cette période, le Dow Jones a fortement chuté par rapport à des sommets historiques proches de 30, 000 aux plus bas en dessous de 19, 000 en quelques semaines.

D'autres exemples incluent les conséquences de l'éclatement de la bulle Internet en mars 2000, qui a anéanti environ 49 % de la valeur du S&P 500 et a duré jusqu'en octobre 2002 ; et la Grande Dépression qui a commencé avec l'effondrement du marché boursier des 28-29 octobre, 1929.

Les craintes concernant la propagation du virus COVID-19 ont entraîné les économies mondiales dans une spirale descendante, envoyant les marchés en territoire baissier du début à la mi-2020. Forbes a rapporté que le S&P 500 avait chuté de 34% le 23 mars, 2020, à 2, 237.40. Cela a fait de la baisse l'une des pires de l'histoire de l'indice. Il n'a pas dépassé le 3, Marque des 000 points jusqu'au 27 mai, 2020, quand il atteint 3, 036.13 et a commencé à monter plus haut.