Micro E-mini Futures,

Cela fait six mois que le CME a lancé les contrats à terme Micro E-mini, sa dernière gamme de produits à terme, et les données initiales sont bonnes.

Plus d'un million de contrats à terme Micro E-mini ont changé de mains au cours de leurs trois premiers jours de négociation en mai. Dans son rapport sur les résultats du 30 octobre, Le président-directeur général de CME, Terrence A. Duffy, a déclaré que les Micro E-minis avaient un volume quotidien moyen d'environ 565, 000 au troisième trimestre (en hausse de 35% par rapport au T2), et plus de 50, 000 comptes négocient activement les produits.

Que sont les contrats à terme Micro E-mini ?

Les Micro E-minis sont la dernière tentative du CME pour rendre le trading à terme plus abordable pour le trader/investisseur moyen. Mais d'abord, une leçon d'histoire rapide.

Les contrats à terme sur indices boursiers ont toujours été un outil de négociation populaire utilisé par les investisseurs institutionnels pour tout faire, de la couverture à l'augmentation de l'effet de levier. Mais à la fin des années 90, les contrats à terme sur indices boursiers étaient devenus trop chers pour que l'investisseur de détail moyen puisse les négocier.

Ainsi, en 1997, le CME a lancé les contrats à terme E-mini, des contrats plus petits d'une valeur ⅕ de la taille d'un contrat à terme sur indice conventionnel. Ces produits sont devenus immensément populaires. En 2018, la société a déclaré que le volume quotidien moyen des contrats à terme E-mini S&P 500 était de 2,7 millions.

Mais comme la valeur des indices boursiers a augmenté au cours des 22 années qui ont suivi, il en va de même pour la valeur des contrats à terme E-mini. Comme l'a dit le CME, « La valeur notionnelle du contrat à terme E-mini S&P 500 est passée de ~ 47 000 $ à la date de son lancement à ~ 145 000 $ le 22 avril, 2019. Le montant de capital nécessaire pour accéder au marché à terme est devenu trop lourd pour de nombreux traders individuels. »

Source :Groupe CME

Cela nous amène au mois de mai, et le lancement de Micro E-minis. Les Micro E-minis sont des contrats à terme qui sont 1/10 de la taille d'un contrat à terme E-mini.

À l'heure actuelle, il existe des Micro E-minis proposés pour quatre indices boursiers :

• S&P 500 (MES)
• Nasdaq 100 (MNQ)
• Russel 2000 (M2K)
• Moyenne industrielle Dow Jones (MYM)

Futures sur indices boursiers plus abordables

En ce qui concerne les spécifications du contrat, Les Micro E-mini se négocient de la même manière que leurs homologues E-mini standard, avec des horaires de négoce identiques à partir du dimanche à 18h. au vendredi à 17h ET. et des expirations de contrat identiques le troisième vendredi du dernier mois du trimestre (mars, Juin, septembre et décembre).

La plus grande différence est la taille du contrat. Parce que les Micro E-minis sont 1/10ème de la taille des E-minis standard, leur exigence de marge est également 1/10ème de la taille. Et en raison de cette taille de contrat plus petite, les mouvements de haut en bas valent moins dans Micro E-minis.

Dans un contrat standard E-mini S&P 500, par exemple, la valeur d'un tick vaut 12,50 $, tandis que la valeur d'un mouvement d'un point dans le S&P 500 vaut 50 $ par contrat. Dans un contrat Micro E-mini, la valeur d'une coche vaut 1,25 $, et un mouvement d'un point dans le S&P 500 vaut 5 $ par contrat.

Comme pour tout produit à terme, les facteurs de risque restent les mêmes. Mais l'espoir est que ces produits moins chers attireront davantage d'investisseurs ordinaires vers le côté à terme du marché. Et avec une demi-année de données, ça a l'air de fonctionner.

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