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Nouvelles options pour le trading liquide :introduction des micro-options E-mini sur les contrats à terme

Hey, les commerçants! As-tu entendu? Vous pouvez désormais négocier des options sur les contrats à terme Micro E-mini. Depuis le lancement des contrats à terme Micro E-mini il y a plus d'un an, les traders attendaient avec impatience de négocier des options sur ces contrats à terme de plus petite taille. Les options E-mini ont été populaires, c'est donc une évolution naturelle d'offrir des options sur ces contrats à terme.

Le groupe CME commencera à répertorier ses options Micro E-mini sur les contrats à terme pour le S&P 500 Micro E-minis (/MES) à partir du 31 août. 2020. Les contrats seront 1/10 de la taille des options E-mini (un point équivaut à 5 $ pour /MES). La taille plus petite des options sur les micro-futures donne aux traders moins d'exposition notionnelle par contrat. Ils sont toujours risqués, comme le sont tous les contrats à terme et toutes les options, parce qu'ils sont négociés sur marge, mais la petite taille rend le risque plus gérable. (En savoir plus sur la marge à terme et les spécifications des contrats.)

C'est également une bonne nouvelle pour ceux qui ont hâte de négocier des options sur contrats à terme (et qui ont peut-être expérimenté le simulateur paperMoney®) mais qui pensaient qu'ils n'étaient pas tout à fait prêts pour les grandes ligues. Les options sur les contrats à terme Micro E-mini pourraient servir de tremplin pour combler cet écart.

Petites bouchées :plus faciles à gérer

Il y a quelques points à noter concernant les micro-options. Pour une chose, en raison de leur petite taille, vous devrez probablement mettre moins de capital. Initialement, il y aura moins d'offres de produits - cinq expirations hebdomadaires le vendredi, trois fins de mois, et deux trimestriels. CME Group a choisi ce cycle d'expiration de 10 par trimestre pour aider à garder la liquidité concentrée.

Vous pouvez utiliser les options Micro E-mini pour trader les mêmes stratégies - neutres sur le marché, directionnel, ou multi-jambes, comme vous le feriez pour échanger le E-mini ou toute autre option. Lorsque les marchés évoluent rapidement, les traders peuvent préférer une exposition moindre au marché. Avec des contrats de plus petite taille, les traders peuvent augmenter ou réduire leurs positions en achetant plusieurs contrats et en ajoutant ou en vendant quelques-uns à la fois, en fonction de l'évolution du marché.

Gardez à l'esprit :ces options s'installent dans une position dans le contrat à terme sous-jacent. Vous ne voudrez donc peut-être pas les conserver jusqu'à l'expiration. Mais si vous le faites et que vous faites de l'exercice ou que vous êtes affecté, vous aurez besoin de comprendre votre position dans le sous-jacent, qui serait le contrat à terme Micro E-mini.

Examinons quelques-unes des dynamiques du trading de micro-options.

En regardant le Chaîne d'options pour les options E-mini S&P 500 du 20 août sur la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade (voir figure 1), supposons que vous achetiez un appel 3375 pour 20,25 $ et vendiez un appel 3395 pour 10,75 $. Cet écart vous coûterait 9,50 $ x 50 $, ou 475 $. Maintenant, si vous deviez mettre sur le même commerce en utilisant les contrats Micro E-mini S&P 500, cela vous coûterait 9,50 $ x 5 $ =47,50 $.

FIGURE 1 :OPTIONS DE NÉGOCIATION SUR FUTUR. Du Chaîne d'options sur thinkorswim, Découvrez quels strikes vous souhaitez acheter et vendre, puis calculez combien vous coûtera la transaction en utilisant le multiplicateur du micro-contrat à terme correspondant. Source du graphique :la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade. A titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Trois stratégies de négociation d'options

Vous connaissez peut-être les options sur actions, mais vous ne vous êtes jamais aventuré dans les options sur contrats à terme. Une fois que vous vous êtes habitué aux spécifications du contrat et à la dynamique de la marge à terme, les deux devraient ressentir à peu près la même chose. Ils sont un peu comme des cousins ​​– beaucoup d'ADN partagé mais avec quelques différences subtiles. Les stratégies d'options et l'analyse des risques (« les grecs ») sont les mêmes pour les deux.

Donc, que vous vendiez des appels couverts, acheter des puts pour se protéger, ou la vente à découvert de spreads verticaux ou de toute stratégie d'options, vraiment, les micro-options à terme pourraient être utiles pour les positions plus petites qui nécessitent moins de capital.

Voici quelques-unes des stratégies d'options que vous pourriez envisager :

Vente d'appels. Lorsque vous vendez un appel, vous recevez une prime en échange du respect du droit de l'acheteur d'acheter le contrat à terme au prix d'exercice. Donc, si l'option est exercée, vous devrez vendre les contrats à terme au prix d'exercice. Une option de stratégie courante utilisée par les traders est l'option d'achat couverte, qui est un appel short out-of-the-money (OTM) contre une position longue sur le sous-jacent (dans ce cas, un contrat à terme).

Acheter des puts pour se protéger. Lorsque vous achetez un put, il vous donne le droit de vendre le contrat à terme sous-jacent au prix d'exercice. Si l'indice baisse, les puts pourraient augmenter en valeur. Donc, si vous vous attendez à ce que le S&P 500 baisse, vous pouvez acheter des contrats de vente OTM pour protéger vos positions longues. N'oubliez pas que même si les options de vente peuvent augmenter en valeur, la valeur d'une option décroît avec le temps.

Shorter les spreads verticaux. Vous pensez que le S&P 500 va baisser ou rester à peu près là où il est pendant un certain temps ? Vous pouvez vendre un appel proche de la monnaie (ATM) et acheter un autre appel OTM avec la même expiration. C'est ce qu'on appelle un écart de crédit vertical d'appel. Votre profit maximum serait le crédit que vous recevez, et votre perte maximale serait la différence entre les deux prix d'exercice, moins le crédit. Et bien sûr, il y a des coûts de transaction à considérer.

Pondération bêta :l'égaliseur

Le bêta est un ratio qui compare la volatilité d'une action à un indice de référence tel que le S&P 500. Si une action a un bêta de 1,50, cela signifie que l'action est 50 % plus volatile que son indice correspondant. Donc, si l'indice évolue de 1 %, vous pouvez vous attendre à ce que l'action évolue de 1,50%.

Lorsque vous pondérez bêta votre portefeuille, vous convertissez toutes vos positions en une seule unité standard. Cela peut vous aider à mieux comprendre comment votre portefeuille évolue par rapport à l'indice de référence.

Les traders d'options peuvent potentiellement utiliser des options sur futures, en particulier les options d'indexation, pour couvrir leurs portefeuilles. Si vous n'avez pas un gros portefeuille, Les micro-options valent la peine d'être envisagées lorsque vous souhaitez couvrir votre portefeuille contre un événement futur probable. La pondération bêta peut être utile, mais cela peut aussi être difficile à comprendre. Pour en savoir plus sur la pondération bêta, visitez la page de pondération bêta sur le thinkorswim Learning Center.

Comme pour toute nouveauté, c'est une bonne idée de s'entraîner avant de risquer votre argent. S'entraîner à analyser, élaborer des stratégies, et échanger avec paperMoney® sur la plateforme thinkorswim de TD Ameritrade. Vous pouvez l'utiliser pour vous entraîner à négocier des micro-options ainsi que des contrats électroniques ou de taille normale lorsque vous êtes prêt à faire le grand saut.

Les options sont-elles bon choix pour vous?

Alors que le trading d'options implique des risques uniques et ne convient certainement pas à tout le monde, si vous pensez que le trading d'options correspond à votre tolérance au risque et à votre stratégie d'investissement globale, TD Ameritrade peut vous aider à poursuivre vos stratégies de négociation d'options avec de puissantes plateformes de négociation, ressources de génération d'idées, et le soutien dont vous avez besoin.

En savoir plus sur les avantages et les risques potentiels de la négociation d'options.

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