Qu'est-ce qu'un marché haussier par rapport à un marché baissier ? Ce n'est pas qu'une question de prix

Si vous écoutez suffisamment le discours populaire des investisseurs, vous remarquerez que les gens ont tendance à regrouper les questions liées au marché dans l'une des deux catégories suivantes :haussier ou baissier. C'est comme si tout ce qui se passe sur les marchés se passait sous le regard de ces deux icônes mythiques :le taureau et l'ours.

En tant que deux des figures les plus répandues de Wall Street, le haussier et l'ours représentent les deux faces du cycle de marché :un marché haussier (haussier), et un marché en baisse (ours). Pour beaucoup, ils symbolisent la lutte perpétuelle entre les forces du marché opposées :

• haut contre bas
• acheter vs vendre
• expansion économique vs contraction économique
• optimisme du marché vs pessimisme du marché

Définitions des marchés haussiers et baissiers

Différencier les deux concepts peut sembler assez simple. Et dans une certaine mesure, il est. Mais quelles sont les caractéristiques plus détaillées d'un marché haussier par rapport à un marché baissier ?

Creuser plus profondément pourrait initialement vous conduire dans un territoire vague. Par exemple, si vous avez fait une recherche rapide sur Internet pour les définitions, vous pourriez apprendre que les taureaux sont marqués par la hausse des prix, encourager l'achat, et les ours sont marqués par la baisse des prix, encourager la vente. C'est un bon début. Mais soyons un peu plus précis.

Tout d'abord, un marché haussier n'est pas nécessairement un taureau à part entière, et un marché baissier n'est pas nécessairement un véritable ours. Vous avez probablement entendu ces termes utilisés pour décrire les mouvements de prix :« Le cours de cette action est haussier, » ou « Les prévisions pour ce secteur sont baissières. »

Mais quand les gens utilisent ces termes, font-ils référence au marché en général, ou parlent-ils d'un stock spécifique, secteur, industrie, ou classe d'actifs ? En d'autres termes, un segment de marché peut-il être « haussier » dans un marché baissier ou « baissier » dans un marché haussier ? La réponse est oui, et cela peut causer une certaine confusion parmi les investisseurs.

Décomposons-le avec un exemple.

Peur baissière :taureau déguisé en ours

Les cours des actions augmentent pendant une course haussière. Mais leur ascension ne suit généralement pas une ligne droite - en fait, ça ne le fait presque jamais. Au lieu, les prix zigzaguent à la hausse. Ils montent et descendent, et parfois, ces fluctuations peuvent être extrêmement volatiles. Mais à la fin, dans un marché haussier, les valeurs montent plus qu'elles ne baissent.

Lorsque les actions chutent pendant un taureau, le creux est appelé une « correction ». Mais le problème avec les corrections, c'est que pendant qu'elles se produisent, vous ne pouvez jamais être sûr que le stock le fera, En réalité, se remettre. Pour empirer les choses, certaines corrections peuvent être soudaines et excessivement abruptes, plongeant de 10 % ou plus. En bref, ils peuvent être effrayants.

Mais bien que les corrections soient des événements « baissiers », ils n'indiquent pas nécessairement le début d'un marché baissier. On dit qu'un marché haussier escalade un "mur d'inquiétude, ” qui fait référence aux corrections qui peuvent engendrer la peur parmi les investisseurs – amenant quelques-uns à se décharger de leurs actifs – au cours d'un marché haussier.

Mais si les termes « baissier » ou « haussier » peuvent être utilisés pour décrire le mouvement du marché sans désigner un véritable marché baissier ou haussier, qu'est-ce qui constitue la vraie chose?

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Qu'est-ce qu'un marché haussier ?

Une course haussière peut être définie comme une période de croissance soutenue et fondamentalement motivée de la valeur des actions. Ces marchés sont généralement associés à un renforcement de l'économie, une demande accrue de titres, et le sentiment positif généralisé des investisseurs.

• Renforcement de l'économie. Quand l'économie se porte bien, les niveaux d'emploi sont généralement élevés, et les gens ont plus d'argent à dépenser. Lorsque les achats des consommateurs augmentent, les entreprises ont tendance à bien se porter à mesure que leurs bénéfices augmentent. La croissance positive des bénéfices a tendance à attirer les investisseurs. Et avec l'augmentation des revenus grâce aux ventes et aux investissements qui affluent, les entreprises peuvent choisir de se développer en embauchant plus de travailleurs, investir dans de nouveaux projets, Ressources, ou infrastructures, ou ils peuvent prendre d'autres mesures pour sécuriser ou étendre davantage leurs opérations.
• Augmentation de la demande de titres. Dans un marché haussier, la demande des investisseurs pour les actions augmente. Lorsque la demande augmente par rapport à l'offre, les investisseurs peuvent être disposés à payer des prix plus élevés pour acheter des actions. Lorsqu'un nombre suffisant d'investisseurs ont successivement augmenté les prix pour acheter des actions, le cours de l'action a tendance à augmenter. Voici une autre façon de voir les choses :au cours d'un marché haussier, les investisseurs sont prêts à « payer plus » successivement pour chaque dollar de bénéfice généré par une entreprise. Cela peut augmenter le ratio cours/bénéfice (P/E) d'une action. D'où, les taureaux sont souvent considérés comme des périodes d'expansion du P/E.
• Sentiment positif des investisseurs. Les courses haussières sont généralement caractérisées comme des périodes d'optimisme au cours desquelles les investisseurs s'attendent à ce que les tendances haussières du marché se poursuivent.

Qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Un marché baissier est généralement défini comme une baisse du marché fondamentalement de 20 % ou plus. Un tel marché peut coïncider avec un affaiblissement de l'économie, liquidation importante de titres, et le sentiment négatif généralisé des investisseurs.

• Affaiblissement de l'économie. Dans une économie faible - qui peut ou non entrer en récession (les récessions et les baisses ne coïncident pas toujours) - les dépenses de consommation diminuent, à son tour réduisant les bénéfices des entreprises. Une baisse des bénéfices peut affecter négativement la valorisation des actions par les investisseurs.
• Liquidation de titres. Lorsque plus d'actions sont vendues qu'achetées, les cours des actions chutent en valeur. Leur ratio cours/bénéfice en baisse, les actions subissent une période de contraction du P/E. Si le marché global se dépréciait de 20 % ou plus, c'est peut-être un vrai ours.
• Sentiment négatif des investisseurs. Alors que les cours des actions baissent, ces marchés ont tendance à susciter la peur chez les investisseurs. Certains peuvent vendre leurs actions contre des espèces ou des titres à revenu fixe; d'autres peuvent se sentir découragés de participer aux marchés.

Les tendances du marché (haussier et baissier) peuvent être difficiles à identifier, encore moins prévoir. (En réalité, la prédiction peut être presque impossible.) Mais comprenez les nuances en plus des bases, et vous feriez mieux de différencier un véritable taureau d'un véritable ours.