L'histoire en mouvement :qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average ?

Quand vous pensez à la bourse ou à Wall Street, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) peut également venir à l'esprit, car c'est l'un des indices boursiers les plus connus.

« Vous pouvez considérer le DJIA comme un indice vivant, » note Shawn Cruz, directeur de la stratégie des commerçants chez TD Ameritrade. Il dit que l'indice Dow Jones est censé être indicatif de l'économie américaine dans son ensemble, et un comité examine périodiquement l'ensemble des 30 sociétés incluses dans la moyenne.

Historiquement, l'économie américaine était tirée par des entreprises industrielles telles que General Electric (GE). Mais ces jours-ci, les services et la technologie ont gagné en importance, et ces types d'entreprises ont été ajoutés au mélange, tandis que d'autres ont été abandonnés. GE elle-même a été remplacée par Walgreens Boots Alliance (WBA) à la mi-2018.

Jouer au jeu de pondération

La moyenne du Dow Jones est différente de deux autres grands indices boursiers américains, l'indice S&P 500 (SPX) et l'indice composite Nasdaq (COMP), car elle n'est pas pondérée par la capitalisation boursière.

Le SPX et le COMP sont pondérés, ce qui signifie que d'énormes entreprises comme Apple (AAPL), qui, à la mi-2018, est devenue la première entreprise à atteindre 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, peuvent avoir un effet plus important sur ces indices lorsque leurs actions montent ou descendent.

« Certains investisseurs aiment suivre le Dow, " dit Cruz, car sans pondération de la capitalisation boursière, "il peut être considéré comme plus simple que les deux autres principaux indices américains."

« Il est également considéré comme plus facile à suivre car il n'inclut pas autant d'entreprises, " il dit.

Mais le nombre d'actions Dow Jones peut également être considéré comme un inconvénient pour le DJIA. Il est loin de l'ensemble du marché américain. Pour un aperçu plus large du paysage des actions américaines, certains investisseurs se tournent vers le S&P 500.

Une façon pour les investisseurs de s'exposer au Dow Jones Industrial Average est de :bien sûr, en achetant des actions individuelles qui sont incluses dans l'indice. Pour une approche de guichet unique, les investisseurs pourraient envisager d'acheter un fonds négocié en bourse qui suit la performance du DJIA.

Il existe également des contrats à terme sur l'indice sous-jacent. Certains investisseurs les utilisent comme stratégie de couverture. Mais comme le souligne Cruz, ils ne sont pas destinés aux investisseurs débutants car ce sont des instruments à effet de levier, ce qui ajoute un niveau de risque, et ils sont plus complexes que la simple possession d'actions. Vous devez également demander et être approuvé pour les autorisations de négociation de contrats à terme.

Toujours, il peut être utile pour les investisseurs de tous les jours de regarder les contrats à terme E-mini Dow Jones Industrial Average (/YM) comme moyen d'évaluer les attentes de l'indice de référence. Les jours de bourse précédant l'ouverture de la bourse, ces contrats à terme ainsi que les contrats à terme sur l'indice S&P 500 (/ES) et l'indice Nasdaq 100 (/NQ) sont étroitement surveillés en tant qu'indicateurs de la façon dont les indices eux-mêmes peuvent s'ouvrir.

Exposition internationale

Lorsque les conditions économiques mondiales tournent au sud, le Dow Jones Industrial Average peut parfois ressentir un pincement plus important que d'autres indices tels que le Russell 2000 Index (RUT), qui est composé d'actions à petite capitalisation.

Parce que le DJIA contient un certain nombre de grandes sociétés multinationales qui tirent des revenus des ventes internationales, tels que Boeing (BA) et Caterpillar (CAT), il peut perdre de sa valeur lorsque les investisseurs s'inquiètent des perspectives de croissance économique mondiale. Ainsi, certains investisseurs se sont parfois tournés vers les sociétés Russell 2000 (RUT). Parce qu'il comprend des sociétés américaines plus petites en termes de capitalisation boursière, certains investisseurs considèrent que RUT est plus à l'abri des inquiétudes liées à la croissance mondiale que les grandes multinationales. Le revers de la médaille, bien sûr, est qu'en période de croissance économique mondiale, entreprises multinationales, tels que ceux qui composent une grande partie du DJIA, pourraient surperformer les sociétés nationales à petite capitalisation.

De ce point de vue, le Dow peut être considéré comme un moyen d'évaluer l'environnement macroéconomique mondial, surtout en ce qui concerne les grands intérêts américains.