Qu'est-ce qu'une bourse ? Marchés boursiers américains et internationaux

Nous prenons beaucoup de choses dans la vie pour acquises. Ouvrez le robinet et vous vous attendez à ce que l'eau coule. Allumez l'interrupteur mural et vous vous attendez à ce que l'électricité alimente vos lumières. Appuyez sur le gros bouton vert de votre application de courtage et vous vous attendez à voir des actions sur votre compte.

Mais à l'arrière, il existe un réseau complexe d'échanges et d'acteurs financiers – un écosystème que nous appelons souvent le « marché boursier » – qui travaille ensemble afin de faciliter ce commerce. Voyons qui est qui et qu'est-ce qui se cache derrière ce processus.

Qu'est-ce qu'une action et pourquoi avons-nous besoin d'un marché ?

Une action représente la propriété d'une entreprise, essentiellement une créance sur les bénéfices et les actifs de l'entreprise. Les actions peuvent être achetées directement auprès d'une entreprise sur le marché primaire, généralement par le biais d'un premier appel public à l'épargne, ou IPO, mais après cela, la société n'a aucune obligation d'acheter ou de revendre ses actions aux investisseurs. C'est là que le marché secondaire entre en jeu.

Sur le marché secondaire, les commerçants, investisseurs, et les intermédiaires négocient des actions entre eux et entre eux. La majorité de ces transactions ont lieu en bourse. Sans un marché secondaire solide et actif, les actions se négocieraient probablement moins fréquemment et deviendraient plus illiquides, créant des spreads bid/ask plus larges et des coûts de transaction potentiellement plus élevés.

Qu'est-ce qu'un échange, et qui sont-ils?

Aux Etats-Unis, deux des bourses les plus connues sont la Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq. Le rôle d'une bourse est de faciliter le commerce équitable et ordonné pour tous les participants ainsi que de fournir en temps réel, des informations de prix transparentes pour les actions cotées. Le NYSE, une filiale de l'Intercontinental Exchange Group (ICE), a une salle des marchés physique où une partie du volume des transactions est effectuée, tandis que le Nasdaq est entièrement électronique. Les autres marchés électroniques incluent Bats et IEX.

Il existe également plusieurs bourses d'options de cotation sur actions, tels que Cboe Global Markets, qui a acquis Bats Exchange en 2017. Nasdaq et NYSE exploitent également des bourses d'options. Toutes les bourses d'actions et d'options américaines sont réglementées par la Securities and Exchange Commission (SEC).

Groupe CME, qui détient le Chicago Mercantile Exchange, Chambre de commerce de Chicago, NYMEX, et Comex, répertorie les contrats à terme et les options sur futures, couvrant des classes d'actifs telles que les indices boursiers, devises, taux d'intérêt, produits agricoles, produits énergétiques, et métaux. ICE répertorie également certains produits de base, énergie, et les contrats à terme et options financiers. Les contrats à terme et les options sur contrats à terme sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Les échanges sont mondiaux

Bien que certains échanges américains soient des noms familiers, ils ne sont pas une invention américaine, et certaines bourses étrangères affichent un volume de transactions important. La Bourse d'Amsterdam, créé par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales en 1602, est considérée comme la première bourse, bien que la Bourse de Londres tire ses racines de la Royal Exchange de 1571.

De nos jours, presque tous les pays du monde ont leur propre bourse, parfois appelée bourse, bien que dans certains cas, une bourse régionale représentera la majeure partie du volume des transactions dans une zone géographique. Et parfois, le classement change. Par exemple, Londres a été un centre traditionnel de négoce et de compensation en Europe, mais le référendum sur le Brexit et le départ imminent de la Grande-Bretagne de l'Union européenne pourraient entraîner un déplacement vers des centres bancaires continentaux tels que Francfort, le centre bancaire allemand et siège de la Banque centrale européenne.

En Asie, le marché est composé de plusieurs nations, chacun avec sa propre identité et sa propre structure réglementaire. C'est un mélange de pays développés et en développement, étroitement liée à la géographie, Commerce, et les investissements étrangers. Pour les particuliers, cependant, la structure réglementaire fragmentée peut être un obstacle à l'investissement direct.

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