Marge de variation

Qu'est-ce que la marge de variation

La marge de variation est un paiement de marge variable effectué par les membres compensateurs, comme un courtier à terme, à leurs chambres de compensation respectives sur la base des mouvements de prix défavorables des contrats à terme que ces membres détiennent. La marge de variation est payée par les membres compensateurs sur une base quotidienne ou intrajournalière afin de réduire l'exposition créée par la détention de positions à haut risque. En exigeant des marges de variation de leurs membres, les chambres de compensation sont en mesure de maintenir un niveau de risque approprié qui permet le paiement et la réception ordonnés des fonds pour tous les opérateurs utilisant cette chambre de compensation.

Points clés à retenir

• La marge de variation fait référence au montant des fonds nécessaires pour garantir les niveaux de marge pour le trading.
• Cela dépend de plusieurs facteurs, y compris les mouvements de prix attendus, type d'actif, et les conditions du marché.

Principes de base de la marge de variation

La marge de variation est utilisée pour amener le capital d'un compte au niveau de la marge. Cette marge, et la marge initiale et de maintenance associée, doit être soutenu par des liquidités lui permettant de fonctionner comme garantie contre les pertes pouvant résulter des transactions en cours.

Par exemple, si un trader achète un contrat à terme, la marge initiale sur ce contrat peut être de 3 $, 000. C'est le montant de capital dont ils ont besoin sur leur compte pour prendre le commerce. La marge de maintenance peut être de 2 $, 500. Cela signifie que si l'argent sur le compte descend en dessous de 2 $, 500 le commerçant est tenu de recharger le compte à 3 $, 000 encore, car ils ont perdu 500 $ sur leur(s) position(s), ce qui réduit le tampon de leur compte à un niveau inacceptable. Le montant nécessaire pour amener le compte à un niveau acceptable afin d'assurer les transactions futures est appelé marge de variation.

Maintenant, imaginez qu'un courtier a des milliers de commerçants, tous dans des positions différentes et à la fois gagner et perdre de l'argent. Le courtier, ou membre compensateur, doit tenir compte de toutes ces positions, puis soumettre des fonds aux chambres de compensation qui couvrent le risque pris par toutes leurs transactions.

Le montant de la marge de variation varie en fonction des conditions exactes du marché et des mouvements de prix rencontrés au cours de la journée. Le paiement de la marge de variation des fonds supplémentaires peut être jugé nécessaire par un courtier lorsque le solde du compte de capitaux propres tombe en dessous de la marge de maintien ou de l'exigence de marge initiale. Cette demande de fonds est appelée appel de marge.

Appel de marge

Un appel de marge se produit lorsqu'un courtier demande à un investisseur de contribuer des fonds supplémentaires pour atteindre le montant de marge minimum requis. Il est promulgué lorsque le compte perd de l'argent, ou des positions supplémentaires sont prises, faisant passer le solde des capitaux propres en deçà du minimum requis pour la détention de ces positions. Si l'investisseur n'est pas en mesure de répondre à l'appel de marge, la maison de courtage peut alors vendre les titres du compte jusqu'à ce que le montant soit atteint ou que le risque soit réduit à un niveau acceptable.

Exigence de marge de maintenance

La marge de maintenance est un facteur important à prendre en compte lors du calcul de la marge de variation. Il fait référence au montant d'argent qu'un investisseur doit conserver dans son compte sur marge lorsqu'il négocie des actions. Elle est généralement inférieure à la marge initiale requise pour effectuer des transactions. Cette exigence donne à l'investisseur la possibilité d'emprunter auprès d'une maison de courtage. Cette marge sert de garantie contre le montant emprunté par l'investisseur.

L'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) exige que la marge de maintien soit fixée à un minimum de 25 % pour les actions. D'autres maisons de courtage peuvent fixer des minimums plus élevés, comme 50 %, en fonction du niveau de risque et de l'investisseur concerné.

Lorsque vous négociez des contrats à terme, marge de maintenance signifie quelque chose de différent. C'est le niveau auquel un investisseur est tenu de recharger son compte jusqu'au montant de la marge initiale.

Exemple de marge de variation

Disons qu'un commerçant achète 100 actions ABC pour 10 $ chacune. La marge initiale fixée par le courtier pour l'achat est de 50%. Cela signifie que le courtier doit avoir 500 $ sur son compte à tout moment pour effectuer des transactions. Supposons également que la marge de maintenance est de 300 $.

Si le prix d'ABC tombe à 7 $, puis les 300 $ de pertes dans le commerce sont déduits du compte sur marge initial. Cela signifie que le solde initial du compte sur marge est maintenant de 200 $, qui est inférieur au montant de la marge de maintenance de 300 $ spécifié précédemment. Le nouveau montant de la marge initiale est de 350 $ (50 % de 700 $). Le commerçant devra recharger son compte avec 150 $ afin de continuer à négocier.