5 façons de mesurer les fonds communs de placement

Il existe actuellement plus de fonds communs de placement que d'actions; les investisseurs doivent savoir mesurer risque de fonds communs de placement ainsi que de mesurer les performances pour prendre des décisions sur les nombreux fonds disponibles. Si nous catégorisons le risque et le rendement, nous pouvons systématiquement évaluer les fonds communs de placement pour faire de bonnes comparaisons. De manière générale, il existe 5 mesures quantitatives pour comparer les fonds communs de placement; deux sont basés sur la performance, dont l'un est uniquement basé sur le rendement, alors qu'il existe trois mesures basées sur le risque.

Mesures de risque

Les mesures basées sur le risque aident les professionnels à évaluer un fonds commun de placement à des fins de comparaison. Les trois mesures de risque sont les suivantes :

• Bêta
• R au carré
• Écart-type.

Tous les trois sont quelque peu liés mais sont considérés de différentes manières. Le bêta mesure le degré de volatilité que le fonds présenterait par rapport aux marchés plus larges. En d'autres termes, il s'agit d'un nombre fluctuant du négatif au positif où un bêta de un équivaut à la volatilité des marchés dans leur ensemble. Un fonds de marché aurait un bêta de un. Un fonds plus risqué aurait un bêta supérieur à un et un fonds qui évolue à l'opposé des marchés généraux aurait un bêta négatif. Gardez à l'esprit qu'un bêta de zéro signifie théoriquement que le fonds est neutre par rapport au marché et devrait s'attendre à un rendement inférieur, relativement.

Le R au carré mesure l'intégrité du bêta ainsi que la force de la corrélation du fonds avec son indice de référence. Une lecture élevée de r au carré équivaut à une forte corrélation avec son indice de référence et signifie également plus de force dans la valeur bêta.

L'écart type mesure la volatilité. Chaque véhicule d'investissement et indice de référence aura des écarts types différents en fonction de l'ampleur de la variation des prix qu'il présente. L'écart type est similaire au bêta en ce qu'il est utilisé à des fins de comparaison ainsi qu'en tant que variable dans les formules de modélisation financière.

Mesures de retour

Les mesures de rendement sont de loin les statistiques les plus fiables pour les professionnels et les investisseurs à tous les niveaux. Les deux mesures ici sont :

• Alpha
• Rapport de netteté

L'alpha est le rendement supplémentaire que le véhicule d'investissement fournit au-delà de l'attente que le risque a procuré. La finance soutient qu'il n'y a pas de récompense sans risque, cela signifie que plus le risque est élevé, plus l'investissement devrait être rentable. Un alpha accru signifie que le fonds a enregistré des rendements supérieurs au risque pris. Les professionnels étudient et créent des tactiques pour produire des alphas plus élevés, car cela est généralement considéré comme une mesure de performance qui décrit l'aptitude du gestionnaire d'investissement.

Le ratio de Sharpe est une autre mesure que les gestionnaires descendants aiment utiliser pour comparer les fonds. La raison en est son utilisation facile; plus le ratio de Sharpe est élevé, meilleure est la performance globale du fonds. Au lieu de comparer les rendements en pourcentage, le ratio de Sharpe compare les performances globales. Créé par William Sharpe, le ratio compare essentiellement la performance ajustée du risque. Il place mathématiquement les rendements sur le numérateur et le risque sur le dénominateur de telle sorte que le ratio puisse être comparé à travers la frontière d'investissement pour un fonds commun de placement particulier.