Définition de la dette exigible

La dette remboursable est un terme générique pour toute forme de prêt pour lequel les intérêts et le principal impayés peuvent être exigés, ou appelé, pour un paiement en une seule fois avant la date d'échéance spécifiée. La fonction d'appel de tels éléments est généralement exercée lorsqu'on craint que la partie emprunteur ne soit pas en mesure de remplir son obligation de rembourser le principal et les intérêts d'un prêt donné.

Obligations remboursables

Une obligation appelable comprend ce qu'on appelle une provision d'appel. Cette disposition d'appel est portée à la connaissance des investisseurs potentiels dès le départ et donne à l'entité émettrice le droit de rappeler l'obligation et de payer au porteur une somme d'argent prédéterminée représentative de, mais généralement moins que, le reste de tous les paiements de principal et d'intérêts. Il s'agit d'un cas dans lequel la partie emprunteur fait appel à l'obligation par crainte que sa situation financière ne lui permette de rembourser tous les intérêts et le principal à la date d'échéance.

Prêts remboursables

Les prêts remboursables fonctionnent de la même manière que les obligations remboursables, à l'exception du fait que la partie prêteuse, contrairement à l'emprunteur, a le droit d'exercer la clause d'appel. La présence de cette disposition est, de nouveau, clarifié au début du prêt et peut être exercé par le prêteur à sa guise, à condition que cela soit fait dans des contraintes de temps prédéterminées.

Autres raisons

Les parties concernées par les accords de dette exigible exercent normalement la clause d'appel lorsqu'il devient douteux que la partie emprunteur ait la solvabilité de rembourser la totalité des intérêts en principal dans le délai qui reste jusqu'à l'échéance. Dans le cas d'obligations remboursables, un émetteur pourrait exercer la provision à la suite d'une baisse du niveau des taux d'intérêt en vigueur, émettre ensuite de nouvelles obligations à un prix inférieur, tarif moins cher. Inversement, une hausse du niveau des taux d'intérêt en vigueur pourrait inciter un prêteur à exercer la provision sur un prêt exigible, et utiliser les fonds remboursés pour décaisser un nouveau prêt à un taux d'intérêt plus élevé.

Questions éthiques

Le caractère discrétionnaire de la clause d'appel est mis en place pour protéger le prêteur s'il a des raisons de croire qu'il pourrait ne pas recevoir le remboursement intégral des intérêts et du principal à l'échéance. Pour cette raison, certains sont d'avis qu'il existe une question éthique quant à savoir si les parties appropriées - prêteur dans le cas des prêts, émetteurs dans le cas d'obligations -- sont justifiées, devraient-ils exercer pour des raisons autres que le risque de non-paiement. D'autres postulent que puisque la disposition d'appel est comprise par les deux parties dès le départ, les parties concernées assument volontairement ce risque.

Autres types d'éléments appelables

En plus des prêts et obligations, la clause d'appel peut également s'appliquer aux certificats de dépôt ainsi qu'aux obligations convertibles, la clause d'appel nécessitant une conversion obligatoire de l'obligation en actions de l'émetteur à un prix prédéterminé. Sûr les mêmes lignes, les actions ordinaires et privilégiées peuvent comprendre une clause d'appel, dont l'exercice exige que les détenteurs rachètent ces actions en échange d'espèces si le prix atteint un niveau prédéterminé sur le marché.