Comment les stratégies de suivi des tendances peuvent réduire les risques dans votre portefeuille passif

L'investissement est une question de risque par rapport à la récompense. Et pour les investisseurs indiciels passifs, cela revient souvent à l'allocation d'actifs. En ajustant votre exposition entre les actions, les titres à revenu fixe et les classes d'actifs alternatives, vous pouvez échanger un potentiel de hausse contre une volatilité réduite. Mais la gestion des risques ne doit pas s'arrêter là !

Dans cet article, je souhaite donc examiner de plus près ce que l'on appelle l'investissement indiciel passif. Et comme vous le verrez, ces stratégies ne sont pas aussi pratiques que vous pourriez le penser. Cette compréhension nous ouvrira la porte pour explorer d'autres stratégies de gestion de portefeuille simples qui pourraient présenter des moyens alternatifs de réduire les risques à moindre coût.

Pour commencer, récapitulons rapidement certains des plus grands avantages de l'investissement indiciel buy-and-hold.

L'essor de l'investissement passif

À moins que vous n'ayez vécu dans une grotte au cours de la dernière décennie, l'essor de l'investissement indiciel ne devrait pas vous surprendre. Et si vous y réfléchissez, cela a vraiment du sens !

Après tout, les données sont assez claires sur le fait que la plupart des fonds gérés activement ne peuvent pas battre leur indice de référence de manière durable ou statistiquement significative. Par exemple, le Financial Times a récemment rapporté que depuis 2006, 99 % des fonds gérés activement ont sous-performé.

Et pour aggraver les choses, même si vous trouvez un surperformant, les frais élevés des fonds communs de placement érodent rapidement vos rendements réalisés (surtout lorsqu'ils sont composés sur des décennies).

Compte tenu de ces facteurs, il n'est donc pas surprenant que les investisseurs votent avec leur argent et se tournent vers les fonds indiciels. Après tout, si vous ne pouvez pas les battre, pourquoi ne pas les rejoindre, n'est-ce pas ?

Et la preuve est dans les flux de fonds. Vanguard, l'affiche de l'indexation à faible coût basée sur les ETF, a explosé. En fait, au cours des 7 dernières années, les actifs de cette société de fonds à faible coût sont passés de 1 billion de dollars à 4,2 billions de dollars (source). Si ce n'est pas un témoignage convaincant pour l'investissement indiciel, je ne sais pas ce que c'est !

Mais bien que la montée en puissance de l'investissement indiciel passif soit extrêmement convaincante et ait sans aucun doute aidé les investisseurs ordinaires à garder plus d'argent dans leurs poches, est-ce vraiment passif ?

Redéfinir les investissements indiciels passifs

Dans mon expérience de conversation avec des investisseurs au fil des ans, j'ai constaté que la plupart des gens qui se considèrent comme des investisseurs passifs sont des indexeurs. Et je sais que cela ne vous surprendra probablement pas. Vous pourriez même appartenir vous-même à cette catégorie !

Sinon, voici comment cela fonctionne. Vous achetez un certain nombre d'ETF sur le marché large chaque fois qu'un chèque de paie arrive. Vous prévoyez conserver vos placements jusqu'à la retraite. Et à part le rééquilibrage occasionnel pour revenir à votre allocation d'actifs cible, vous ne faites pas une tonne de transactions. Cela vous semble familier ?

Eh bien, du point de vue de l'investisseur, cette approche est très certainement de nature passive. Mais cela vaut la peine de se demander, que se passe-t-il sous la surface ? Parce qu'en vérité, même si l'indexation est peu coûteuse et a d'excellents antécédents à long terme, elle n'est pas totalement passive !

En fait, si vous y réfléchissez bien, les indices ajoutent et suppriment régulièrement des sociétés chaque trimestre ! Bien sûr, il existe une méthodologie bien définie et mécanique pour rééquilibrer l'indice sous-jacent. Mais toute cette activité au sein des ETF eux-mêmes n'est pas exactement passive.

De plus, si vous considérez les ETF à bêta intelligent comme faisant partie de votre portefeuille, le roulement de vos fonds est probablement encore plus élevé. Bien qu'ils soient encore peu coûteux, ces fonds utilisent des règles simples qui vous aident à obtenir différents facteurs d'exposition au marché, tels que le momentum, la valeur et la volatilité. Et pour notre discussion d'aujourd'hui, c'est le premier qui m'intéresse le plus.

En particulier, des stratégies de trading simples de suivi des tendances peuvent vous aider à gérer l'exposition au marché dans toutes les classes d'actifs. Et un facteur de momentum de base comme celui-ci est très simple, même pour les investisseurs autonomes les moins sensibles. De plus, la gestion des risques offerte par ces stratégies pourrait même vous aider à mieux dormir la nuit !

Suivi des tendances, alpha de crise et bonne nuit de sommeil

Les stratégies de trading de suivi des tendances sont assez simples. Mais ils sont un peu contre-intuitifs, surtout pour tous ceux qui aiment acheter bas. Mais ce que vous abandonnez en valeur perçue, vous le compensez en protection contre les baisses. En effet, lorsque les marchés commencent à se vendre, les suiveurs de tendance sortent également.

De plus, si vous appliquez des stratégies de suivi des tendances à une variété de classes d'actifs, des études montrent que vous pouvez réellement obtenir un alpha de crise , vous permettant de surperformer dans les marchés baissiers. Cela peut être un moyen très efficace de réduire davantage votre risque. Les avantages ne s'arrêtent pas là.

Dans un article l'année dernière, Ritholtz Wealth Management Direct of Research Michael Batnick a expliqué qu'il avait 15% de ses actifs dans leur modèle tactique d'allocation d'actifs. La raison en est que, lors d'un marché baissier vicieux comme ce que nous avons vu en 2008, il peut être très difficile de s'en tenir à votre stratégie d'achat et de conservation si tout votre portefeuille est en jeu.

Par exemple, si vous faites face à un prélèvement de 40 % sur l'ensemble de votre avoir net, pouvez-vous être sûr de ne pas renflouer au pire moment ? Alors que, au moins si vous avez de l'argent en réserve, il pourrait être psychologiquement plus facile de garder votre écrou principal investi, malgré la douleur de grosses pertes non réalisées. Ça a du sens ?

Il est difficile de mettre un prix sur ce que vaut cette tranquillité d'esprit, mais c'est un excellent moyen de réduire tout stress d'investissement et de dormir profondément. De plus, les conséquences de la vente au plus bas d'un marché baissier peuvent être extrêmement difficiles à surmonter. Bien sûr, la clé est d'avoir vos règles tactiques en place avant d'en avoir besoin.

Et puisque le suivi tactique des tendances utilise une approche basée sur des règles, j'ai pensé que cela pourrait intéresser les investisseurs quotidiens en indices qui utilisent déjà des modèles mécaniques pour accroître leur valeur nette. N'oubliez pas que le S&P est essentiellement une stratégie de trading simple avec des règles définies. Donc pour moi, la question est, pouvez-vous construire un meilleur indice avec votre portefeuille ?

Gardez à l'esprit que lorsque vous considérez le risque, la récompense, la liquidité et la volatilité, « mieux » peut sembler différent pour chacun de nous. Mais laissez-moi vous montrer comment je fais.

Comment j'applique les stratégies de suivi des tendances dans mon portefeuille d'actions

En réfléchissant à ma propre tolérance psychologique aux pertes, à mon calendrier d'investissement et à ma répartition d'actifs, j'ai ajouté des stratégies de suivi des tendances à mon compte d'investissement autogéré. Personnellement, j'applique ces idées à la fois aux actions individuelles et aux ETF. Mais les concepts peuvent fonctionner pour n'importe quelle classe d'actifs.

Donc, au cas où vous seriez curieux, voici quelques conseils qui m'ont aidé :

#1. N'en faites pas trop. Même si les courtiers à escompte en ligne rendent le commerce bon marché, il y a toujours des coûts pour chaque transaction. De plus, chaque fois que vous agissez, vous créez une opportunité de faire une erreur. C'est pourquoi j'utilise des modèles de suivi des tendances à plus long terme pour m'aider à répartir mon portefeuille. Par exemple, vous réduisez peut-être votre exposition à une classe d'actifs lorsque l'ETF que vous suivez clôture en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours.

• Lire maintenant : Cliquez ici pour savoir comment Titan Invest facilite l'investissement

La plupart du temps, ce signal de trading ne se produit qu'une ou deux fois par an. Mais si vous deviez utiliser un déclencheur à court terme (comme vendre à un creux de 20 jours), vous sauteriez trop sur le marché, ce qui peut être coûteux, sujet aux erreurs et prendre beaucoup de temps.

#2. Créez des règles de suivi des tendances à l'avance. Le célèbre trader Paul Tudor Jones a déclaré qu'il n'avait jamais acheté d'actifs en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours. Cela peut vous convenir ou non. Mais quelles que soient les règles que vous décidez, elles doivent être clairement définies à l'avance. Parce que si vous attendez le moment où le marché commence à paniquer, vous risquez davantage de commettre une erreur coûteuse.

#3. Considérez le suivi des tendances comme un rééquilibrage tactique . Certains investisseurs indiciels sont strictement opposés à tout type de négociation discrétionnaire ou de sélection de titres. Considérez plutôt cela comme un autre type de rééquilibrage. La recherche montre que les facteurs de momentum ont tendance à persister. Et en rééquilibrant loin des actifs sous-performants, vous pourrez peut-être faire travailler votre argent plus fort pour vous. Dans le même temps, vous êtes moins susceptible d'immobiliser votre argent dans des fonds ou des actions languissants.

#4. Réfléchissez à votre plan d'investissement global. En fonction de votre allocation globale d'actifs, de votre tolérance au risque, de votre juridiction fiscale et de votre période d'investissement, ce type de stratégie pourrait ne pas vous convenir. D'un autre côté, si vous approchez de la retraite et souhaitez préserver votre patrimoine sans renoncer complètement à l'exposition aux actions, le suivi des tendances peut être un excellent moyen de gérer le risque tout en participant à la hausse.

Mais en fin de compte, les décisions d'investissement sont extrêmement personnelles, alors prenez le temps de réfléchir à la manière dont les stratégies dynamiques pourraient s'appliquer à vous.

#5. Oubliez les achats bas. Ceci est souvent très contre-intuitif pour de nombreux investisseurs axés sur la valeur. Mais comme le dit le dicton :les choses bon marché sont bon marché pour une raison ! Et si vous pensez que les marchés sont généralement efficaces, alors pourquoi lutteriez-vous contre une tendance baissière et risqueriez-vous d'immobiliser de l'argent dans une émission sous-performante pendant des mois, des trimestres, voire des années ?

D'un autre côté, les modèles de trading de suivi des tendances entraînent souvent le paiement d'un peu plus pour un titre donné. Mais en achetant lorsque l'élan est de votre côté, vous pourriez réduire l'incertitude quant à la sous-performance de votre ETF.

Bien sûr, j'espère que cette liste de conseils d'investissement dynamique suffira à vous mettre en appétit. Mais je sais que vous cherchez probablement un peu plus d'informations sur cette approche des marchés. Voici donc quelques-uns de mes matériaux préférés.

Prochaines étapes pour suivre la tendance des actions et des ETF

Si vous pensez que les stratégies de suivi des tendances pourraient constituer un ajout intéressant à une partie de votre portefeuille, je vous encourage fortement à poursuivre vos lectures. Il existe des tonnes de ressources intéressantes disponibles en ligne et sur papier qui peuvent vous aider à appliquer ces idées à votre propre investissement (même si vous préférez une approche plus passive).

Voici quelques étapes suivantes :

Suivi des tendances par Michael Covel - Le livre définitif sur le thème du suivi des tendances, et la nouvelle édition récemment publiée contient d'excellentes mises à jour que vous ne voudrez pas manquer. Bien que ce livre parle de suivi des tendances au sens le plus pur, la théorie sous-jacente et les exemples sont inestimables pour les investisseurs de tous les jours.

Trouver des actions de suivi de tendance avec FinViz - Cet article détaillé explique comment j'essaie de rechercher des sélections d'actions et des ETF fondamentalement solides à l'aide d'outils de sélection d'actions gratuits disponibles en ligne. Cela devrait être une prochaine étape relativement facile pour quiconque gère son propre portefeuille.

Livre blanc sur le facteur Momentum - Apprenez-en un peu plus sur la théorie derrière le suivi des tendances et sur la façon dont le facteur momentum peut être appliqué à l'investissement indiciel. Même si vous ne suivez pas activement les tendances, ces indices peuvent constituer un autre moyen d'appliquer la stratégie à une partie de votre portefeuille de manière peu coûteuse et sans intervention.

Bien que je sache que les stratégies de suivi des tendances ne conviennent pas à tout le monde, j'espère que cet article vous a aidé à réfléchir dans une nouvelle direction pour améliorer le profil risque-récompense de vos investissements indiciels.

Biographie de l'auteur : Jay Delaworth est un trader expérimenté, qui se spécialise dans l'association de l'analyse fondamentale avec des stratégies techniques de suivi des tendances pour trouver des idées de trading exploitables. Visitez IntelligentTrendFollower.com, où Jay publie de nouvelles sélections d'actions en petits groupes chaque week-end.