Comment protéger votre portefeuille de placement et atténuer le risque de baisse

Investir l'épargne de votre vie est différent d'investir des actifs spéculatifs. Pour les actifs de base, des actifs que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre, la sécurité devient aussi importante que la croissance. Cependant, pour capter la croissance, il faut investir en actions. Pourtant, plus un investisseur place en actions, plus l'investisseur augmente son risque. La diversification selon diverses classes d'actifs pourrait réduire quelque peu le risque, mais le coût de retirer plus d'actifs des actions en investissant dans des obligations et des instruments monétaires conduit à la possibilité d'une sous-performance significative sur des marchés d'actions forts et en hausse.

Le défi, donc, est de savoir comment investir et participer au marché boursier et atténuer le risque de baisse. Ce n'est pas un défi unique. La plupart des investisseurs veulent de la croissance mais ne sont pas disposés à accepter ou incapables de subir une perte de valeur significative. Ces investisseurs ont surmonté ce défi en acceptant d'échanger une partie du potentiel de hausse de leur portefeuille contre une réduction du risque dans un marché en baisse.

Alors, que pouvons-nous faire pour gagner plus de 5 % sur notre argent à long terme dans un avenir prévisible ? Et pire, comment éviter un monde à 0 % - 2 % avec notre argent de grande taille ? Au-delà de ça, que pouvons-nous faire pour battre ces retours, avec un potentiel de hausse substantielle?

Normalement, vous diriez qu'il n'y a aucun moyen de "tricher les marchés". Ce que le marché paie, c'est ce que vous obtenez. C'est généralement vrai, sauf lorsqu'une stratégie de gestion des risques ou une stratégie de « protection de portefeuille » est ajoutée.

Pendant de nombreuses années, les investisseurs institutionnels ont utilisé des options de vente dans les portefeuilles d'actions afin d'atténuer le risque de baisse. En 1998, Le Congrès a éliminé l'obscure règle du « short short » des fonds communs de placement. À ce moment-là, GE Private Asset Management a créé un fonds unique (contre) pour détenir un portefeuille d'options de vente afin de créer une « couverture » pour les actions et les fonds communs de placement qu'ils gèrent pour leurs clients. En d'autres termes, une stratégie de gestion des risques.

J'appelle ça la stratégie de protection de Jack Welch. Les options de vente peuvent fournir une protection dollar pour dollar pour le portefeuille lorsque le marché baisse, mais ils ne perdent pas de valeur proportionnellement lorsque le marché monte.

L'utilisation des puts présente plusieurs avantages puissants :

• La protection du portefeuille est systématique et instantanée, la protection fonctionne même si une baisse importante du marché devait se produire sans avertissement. La valeur des options de vente du fonds augmente de manière géométrique et prévisible.
• Le portefeuille total peut être protégé du risque de marché avec une petite partie des actifs, généralement 7 à 10 %.
• En ajoutant un portefeuille géré de puts, les gestionnaires d'investissement peuvent contrôler le risque de marché sans interrompre la capacité d'un portefeuille d'investissement individuel à ajouter de la valeur. C'est invariablement une baisse du marché boursier général qui entraîne la baisse d'un portefeuille d'investissement diversifié, pas une détérioration de la capacité du gestionnaire à sélectionner des actions. Ainsi, la protection basée sur le put tend à préserver la valeur ajoutée par le gestionnaire sous-jacent.
• La fréquence très réduite des échanges apporte de nombreux avantages, y compris les frais de transaction du propriétaire et des périodes de détention plus longues pour les comptes imposables.

En bref, le fonds GE Contra et la stratégie de gestion des risques, lorsqu'il est jumelé à un portefeuille d'actions investi, aide un investisseur à bénéficier d'une protection tout en participant aux hausses majeures du marché.