Expliquer le ratio PER

L'une des mesures les plus couramment utilisées par les investisseurs pour évaluer un Stock est son cours/bénéfice (ou PER ) rapport . Le ratio P/E est calculé en divisant le prix d'une action par son bénéfice par action pour une année donnée. Et bien que ce ne soit pas un moyen infaillible d'évaluer la valeur d'une action, c'est un bon endroit pour commencer. Regardons un exemple simple :

Supposons qu'ABC Corporation devrait gagner 2,00 $ par action au cours de l'année à venir et que ses actions se négocient actuellement à 50 $ par action. Le ratio P/E des actions d'ABC, donc, est calculé comme étant 25 (50 $/2,00 $ =25). Il est à noter que le P/E ici a été calculé sur la base du attendu gains; en d'autres termes, leur estimation des gains. Ceci est connu comme un P/E à terme . Certains investisseurs choisissent plutôt d'utiliser les bénéfices des 12 mois précédents d'une entreprise, puisque ce nombre est une certitude. Et bien que ce ne soit pas nécessairement faux, il est probablement préférable d'utiliser le P/E à terme car il donne une idée de la prime que les autres investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices futurs d'une entreprise. Un ratio P/E plus élevé indique des attentes plus élevées pour une croissance continue des bénéfices. En d'autres termes, les investisseurs paieront plus d'argent en fonction des bénéfices actuels de l'entreprise dans l'espoir que ses bénéfices futurs feront paraître le prix actuel qu'ils ont payé bas.

Les ratios P/E sont les plus utiles lorsqu'ils sont comparés à d'autres ratios P/E. Par exemple, vous voudrez peut-être examiner la fourchette historique de P/E d'une action - à quel point son P/E a-t-il été haut et bas dans le passé. Vous pouvez également le comparer avec les P/E d'autres sociétés similaires. Ou, vous pouvez comparer le ratio P/E d'une action particulière au ratio P/E d'un indice boursier, comme le Standard &Poor's 500 . Ces comparaisons vous donneront une idée de la position d'un stock particulier par rapport à sa propre histoire, ses pairs, et le marché boursier dans son ensemble.

Les ratios P/E peuvent être spécifiques à l'industrie, en fonction des caractéristiques d'un groupe particulier d'actions. Par exemple, les constructeurs de maisons et les sociétés financières négocient généralement à des cours/bénéfices inférieurs au marché parce que leurs entreprises ont tendance à être assez matures. Il faut aussi se souvenir, cependant, que juste parce qu'une action a un P/E relativement bas, ce n'est pas automatiquement un bon achat. D'autres investisseurs peuvent être conscients de certains problèmes de l'entreprise et donc éviter les actions de l'entreprise en réponse. Le fait est qu'un faible P/E peut être un bon ou un mauvais indicateur. Comme indiqué précédemment, c'est un endroit pour début votre évaluation d'un stock.

Le P/E peut également être utilisé pour évaluer la vitesse à laquelle les bénéfices d'une entreprise ont augmenté au cours des dernières années. Pour ce faire, il vous suffit de prendre les résultats annuels de l'entreprise et de les soustraire des résultats de l'année suivante. Puis, divisez ce nombre par le nombre de gains que vous venez de soustraire. Le résultat – une fois que la virgule est déplacée de deux places vers la droite (vous vous souvenez des mathématiques du secondaire ?) – sera le pourcentage de croissance des revenus cette année-là.

Revisiter ABC Corp., disons qu'ils ont gagné 1,00 $ par action en 2001 et 1,30 $ en 2002; les calculs seraient ainsi :1,30 $ - 1,00 $ =0,30 $. Alors :0,30/1,00 =0,3 (et déplacer la virgule, rendement 30%). Donc, en 2002, Les bénéfices d'ABC ont augmenté de 30 pour cent. En répétant ces calculs plusieurs années de suite, vous pouvez déterminer un taux de croissance annuel moyen, qui vous donnera une meilleure idée de la performance à long terme d'une entreprise.

Gardez à l'esprit qu'une entreprise ne peut connaître aucune croissance, voire une croissance négative, pendant une ou plusieurs années. Il convient également de noter que le calcul de ce type d'informations pour une entreprise dont l'historique des bénéfices est particulièrement erratique ne vous serait probablement pas très utile. Vous devrez creuser beaucoup plus profondément pour obtenir une image claire de la valeur réelle d'une action.