Guide du ratio cours-bénéfice (P/E) :explication,

Lorsque vous recherchez des actions dans un annuaire financier comme ceux mentionnés ci-dessus, vous devriez également voir le ratio P/E d'une entreprise plus les nombres qui composent ce nombre, y compris le cours de l'action de la société et le BPA. Vous devez savoir que le ratio P/E que vous verrez est généralement basé sur une moyenne des 12 derniers mois (TTM), ce qui signifie que les 12 derniers mois du BPA sont utilisés dans le calcul. En outre, il est bon de savoir que le ratio P/E d'une entreprise changera quotidiennement au fur et à mesure que le cours de l'action de l'entreprise fluctue, tandis que le BPA est généralement mis à jour trimestriellement lorsque les entreprises publient leurs rapports sur les bénéfices.

Qu'est-ce qu'un ratio P/E élevé ou faible ?

Ça dépend. Un ratio P/E inférieur signifie que les entreprises utilisent leurs ressources pour produire le maximum de profit possible, ce qui profite en fin de compte aux investisseurs. Les investisseurs sont toujours à la recherche d'entreprises qui prennent de la valeur en raison de leur utilisation scrupuleuse de l'argent des actionnaires. Un ratio cours/bénéfice élevé peut signifier que le cours d'une action est élevé par rapport aux bénéfices et peut être surévalué.

Le ratio P/E moyen des actions se situe autour de la barre des 20-25. Cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 20 à 25 $ pour 1 $ de bénéfices de l'entreprise. Cependant, il y a certaines industries où cette moyenne a tendance à être beaucoup plus faible ou beaucoup plus élevée.

Par exemple, entreprises dans des catégories à forte croissance comme la technologie, biotechnologies, les marchés émergents ou les start-ups ou d'autres actions axées sur la croissance pourraient avoir un ratio P/E supérieur à la moyenne du marché boursier. Une action comme Amazon (AMZN) a un ratio P/E d'environ 74.

Le ratio P/E moyen du S&P 500 se situe actuellement à 15. Cela signifie que les bénéfices de cette société sont considérablement plus chers que l'indice dont elle fait partie. Un investisseur qui aime investir dans le S&P en raison de son ratio P/E relativement bas, peut éviter une action comme Amazon car le ratio P/E pourrait indiquer qu'elle est surévaluée.

En d'autres termes, le marché facture une prime pour le cours de l'action même si le bénéfice par action peut ne pas justifier le cours plus élevé de l'action. Une préférence pour les actions sous-évaluées pourrait dissuader un investisseur d'investir dans une entreprise comme Amazon jusqu'à ce que le ratio P/E s'ajuste à son goût.

D'autre part, plus stable, les actions de premier ordre pourraient avoir des ratios P/E inférieurs, ce qui peut signaler aux investisseurs une meilleure affaire potentielle. Une action sous-évaluée selon le ratio P/E pourrait signaler à un « investisseur axé sur la valeur » que cette action est un bon investissement et que son prix augmentera avec le temps.

Utilisation et limitation des ratios P/E

Nous avons déjà discuté de la façon dont les investisseurs utilisent le ratio P/E pour attribuer une valeur à une action par rapport à son bénéfice par action. Ce ratio peut être utilisé par les investisseurs pour évaluer les actions les unes par rapport aux autres, trop. Les investisseurs peuvent également utiliser ce ratio pour analyser certaines industries ou indices boursiers. Par exemple, il n'est pas rare que les investisseurs comparent le ratio P/E du S&P 500 au ratio P/E d'une action individuelle.

Même si le ratio P/E est une mesure largement utilisée pour aider les investisseurs à évaluer les actions, il a ses limites. Avec l'exemple d'Amazon, nous pouvons voir que son P/E de 74 signifie que ses bénéfices sont assez chers. Cependant, si vous regardez le prix d'introduction en bourse d'Amazon de 18 $ en 1997 par rapport à son prix de négociation actuel (environ 1 $, 800 en septembre 2019), vous pouvez voir qu'un petit investissement dans des actions Amazon se serait avéré être un excellent investissement.

Plus, le ratio P/E de l'entreprise a énormément fluctué au fil des ans, étant aussi élevé que 3, 732,43 et aussi bas que 25,94. Si vous achetez des actions Amazon en 2019, un ratio P/E dans les années 70 en ferait toujours un titre raisonnablement précieux par rapport aux chiffres historiques.

Aussi, Les ratios P/E sont basés sur les bénéfices de l'entreprise qui peuvent être soumis à des gains ou des pertes hors de l'ordinaire. Cela peut entraîner une certaine distorsion du ratio P/E dans certains cas. Aussi, ce nombre peut être calculé avec différentes méthodes comptables qui peuvent fausser les résultats d'une entreprise et affecter le ratio P/E de la même manière.

Une autre limitation du ratio P/E est qu'il est basé sur les revenus passés. Une fois ces chiffres communiqués par une entreprise, le bénéfice par action est basé sur les performances passées. Même si le cours de l'action est mis à jour quotidiennement, les chiffres des gains peuvent remonter à 3 mois, car ils sont généralement publiés tous les trimestres. Cela présente en fait deux problèmes :1. Le ratio P/E n'est pas mis à jour en temps réel 2. Le ratio P/E est basé sur des bénéfices historiques qui n'indiquent pas vraiment le succès futur d'une entreprise donnée ou de ses actions.

Il est important d'intégrer le bilan d'une entreprise dans votre analyse. En d'autres termes, Les ratios P/E ne tiennent pas compte des différences entre les entreprises qui ont beaucoup de dettes dans leur bilan par rapport à celles qui n'en ont pas. La dette peut certainement avoir un impact sur les performances financières et l'évaluation d'une entreprise, mais le ratio P/E ne prend pas en compte la dette (ou beaucoup de liquidités).

Avantages et inconvénients du ratio P/E

Il existe de nombreux avantages et inconvénients du ratio P/E, En voici quelques uns.

P/E Avantages :

• Chiffre facile à calculer; point de données facilement disponible pour la plupart des stocks

• Aide les investisseurs à estimer rapidement la valeur d'une action

• Aide les investisseurs à comparer une action parmi d'autres actions, les industries, indices, etc.

Inconvénients du P/E :

• Ne fournit pas une analyse approfondie ou complète des actions d'une entreprise

• Le ratio peut être manipulé avec des pratiques comptables variées

• Non mis à jour en temps réel

• Il est basé sur les chiffres des revenus du passé

• Ne prend pas en compte la dette (ou la trésorerie) d'une entreprise

Qu'est-ce que cela signifie lorsqu'une entreprise a un ratio P/E négatif ?

Un ratio P/E négatif signifie que le bénéfice par action est un nombre négatif. En d'autres termes, l'entreprise n'est pas encore rentable et fonctionne à perte. Si vous recherchez des entreprises comme Uber (UBER), Snapchat (SNAP) ou même Tesla (TSLA) vous verrez qu'ils rapportent des pertes et n'ont aucun rapport P/E à proprement parler. Bien qu'il soit mathématiquement possible pour une entreprise d'avoir un ratio P/E négatif, ce n'est pas une pratique largement acceptée de le signaler comme tel. Si vous regardez les points de données sur les actions d'une entreprise, un P/E négatif sera signalé comme N/A, "-" ou laissé vide.

Autres ratios cours/bénéfices

Il existe d'autres « saveurs » du ratio P/E qui peuvent s'ajouter à votre analyse de stock si vous pensez que le ratio a trop de limites.

CHEVILLE

Le ratio cours/bénéfice/croissance ou ratio PEG est le ratio cours/bénéfice (P/E) d'une action divisé par le taux de croissance de ses bénéfices. Il aide les investisseurs à déterminer la valeur d'une action, mais tient également compte de la croissance attendue des bénéfices d'une entreprise sur une période donnée.

PEG avant

Le ratio PEG à terme est basé sur la croissance attendue du BPA. Ce nombre est calculé en divisant le ratio P/E par le taux de croissance des bénéfices attendu. Ce ratio aide les investisseurs à prédire si une entreprise est surévaluée en fonction des estimations de croissance attendues.

Ratio P/E de fuite

Ce ratio prend en compte la performance d'une entreprise pour les 12 derniers mois de bénéfices. Il est calculé en prenant le cours actuel de l'action et en le divisant par le bénéfice par action (BPA) des 12 derniers mois.

Ratios P/E absolus vs relatifs

Le P/E absolu est simplement le cours de l'action divisé par le BPA. En d'autres termes, c'est le même que le rapport P/E. Le bénéfice par action, Cependant, il pourrait s'agir d'un chiffre glissant ou prospectif sur douze mois. Le P/E relatif compare le P/E absolu actuel à un P/E passé sur une période donnée pour les actions d'une entreprise et est exprimé en pourcentage. Essentiellement, ce nombre sert à indiquer aux investisseurs quel pourcentage du P/E passé le P/E actuel a atteint. Ce chiffre peut indiquer aux investisseurs où se situe un P/E actuel par rapport à un plus haut ou plus bas historique. Il est dérivé de la division du ratio P/E actuel (ou absolu) par le P/E historique le plus élevé (ou le plus bas).