Types de comptes de courtage

Ouvrir un compte dans une société de bourse est aussi simple que d'ouvrir un compte bancaire. L'investisseur est tenu de fournir des informations personnelles de base, tels que la profession et le numéro de sécurité sociale, ainsi que des informations plus précises sur sa situation financière. Les courtiers sont tenus de se familiariser avec leurs clients afin d'être en mesure d'exercer leur jugement sur des transactions importantes et de savoir s'il convient ou non d'émettre des crédits pour financer des transactions.

Il existe trois types de comptes de courtage pouvant être utilisés pour l'achat et la vente de titres :les comptes espèces, comptes sur marge, et les comptes discrétionnaires. Utilisant un compte de caisse , l'investisseur est tenu de payer le prix total des titres achetés au plus tard à la date de règlement de l'opération. Les date de règlement est généralement de trois jours ouvrables après l'exécution de l'ordre d'achat ou de vente (le date de transaction ). Pour titres d'État et options , la date de règlement est généralement le jour ouvrable suivant la date de la transaction. Les titres doivent également être livrés dans les trois jours afin d'éviter des frais supplémentaires. Après la date de règlement, le produit de la vente – moins les commissions – est soit envoyé par la poste, soit déposé dans le compte du vendeur auprès de la société de courtage (en supposant que le vendeur utilise également un compte au comptant).

UNE compte sur marge permet à l'investisseur d'acheter des titres sans avoir à payer l'intégralité du prix au comptant. Le solde nécessaire à la réalisation de la transaction est emprunté à la société de bourse. Le montant maximum pouvant être emprunté dépend de l'exigence de marge fixée par le Conseil de la Réserve fédérale . Par exemple, avec une exigence de marge de 50 %, un investisseur achetant des actions d'une valeur de 10 $, 000 devra payer au moins 5 000 $ en espèces et emprunter les 5 000 $ restants à la société de courtage. L'entreprise utiliserait les actions achetées comme garantie contre le prêt. Ces titres peuvent également être prêtés à d'autres clients de la société de bourse susceptibles d'exécuter ventes à découvert .

La société de bourse facture des intérêts sur le montant emprunté par l'investisseur sur marge. Les risques sont plus grands dans les opérations sur marge, car l'utilisation de fonds empruntés pour acheter des actions pourrait entraîner des pertes beaucoup plus importantes si le prix des actions chutait. Cependant, si le cours de l'action monte de manière significative, le taux de rendement est considérablement plus élevé pour l'investisseur sur marge parce que son argent est à effet de levier .

Si les cours des actions baissent dans un compte sur marge, la société de bourse donnera à l'investisseur un appel de marge , qui est un avis demandant que de l'argent supplémentaire soit déposé afin de maintenir l'exigence de marge minimale du compte. Si les fonds requis ne sont pas mis sur le compte, l'entreprise peut liquider les titres, et l'investisseur serait toujours responsable de toute perte subie par la société de courtage.

Avec un compte discrétionnaire , l'investisseur s'engage à permettre à la société de bourse de décider quels titres acheter et vendre pour le compte de l'investisseur ainsi que le montant et le prix à payer pour les transactions. Pour le courtier contraire à l'éthique, un arrangement comme celui-ci pourrait être très lucratif. L'investisseur avisé doit donc surveiller de près ce compte sur une base mensuelle afin de déterminer si une activité inutile ou malavisée a eu lieu. Sauf si le courtier est connu et implicitement approuvé par l'investisseur, les comptes discrétionnaires doivent être utilisés avec une extrême prudence.