Les bases des titres à taux d'adjudication

Titres à taux d'adjudication sont un type d'investissement dans lequel le taux d'intérêt pour les investisseurs est déterminé par une vente aux enchères néerlandaise. Ces titres sont achetés via un format d'enchère et les taux d'intérêt variables sont également réinitialisés via ce processus. Ce type de sécurité pourrait prendre la forme d'une obligation d'entreprise, obligation municipale ou même des actions privilégiées. Voici les bases des titres à taux d'enchères et leur fonctionnement.

Achat de titres à taux d'enchère

Pour acheter des titres à taux d'adjudication, vous devez passer par votre courtier financier. Lorsque des titres à taux d'adjudication sont disponibles, vous pouvez soumettre une offre avec l'aide de votre courtier. Vous préciserez le nombre d'actions que vous souhaitez acheter ainsi que le montant minimum d'intérêt que vous accepterez de leur part. Le courtier soumettra ensuite une offre à l'émetteur de titres à taux d'enchère. L'émetteur de titres prendra alors toutes les offres et fixera le taux d'intérêt des titres. Tout investisseur qui offre en dessous du taux de compensation recevra une partie des titres en fonction du nombre d'actions qu'il a demandé.

Réinitialisation du taux d'intérêt

Sur ces titres, les émetteurs organiseront régulièrement des adjudications afin de réinitialiser les taux d'intérêt. Dans certains cas, ces enchères peuvent avoir lieu aussi souvent que tous les sept jours. Cependant, dans certains cas, cela peut arriver tous les mois à la place. Lorsqu'une de ces enchères a lieu, les propriétaires des titres peuvent soumettre plusieurs types d'offres. Un type d'offre qui peut être soumis est connu sous le nom d'ordre de retenue. Il s'agit d'un ordre qui dit que l'investisseur souhaite rester impliqué quel que soit le nouveau taux de compensation.

Une variante de ceci est appelée offre de retenue présumée. Cela signifie que le propriétaire n'a rien fait et qu'il conservera automatiquement ses actions au nouveau taux. Les ordres de maintien au taux sont un autre type d'ordre qui peut être passé, ce qui signifie que le propriétaire du titre ne veut les conserver que si le taux est supérieur à un certain niveau. Les ordres de vente peuvent également être passés par les propriétaires qui souhaitent vendre leurs titres quel que soit le taux. Les ordres d'achat peuvent être passés par des propriétaires potentiels ou des propriétaires existants sous réserve du respect d'un certain taux d'intérêt.

Avantages

Ce type de sécurité offre aux investisseurs l'avantage de taux d'intérêt plus élevés que ceux qu'ils pourraient obtenir des CD ou des obligations similaires. Un autre avantage de ce type de sécurité est qu'il est généralement assuré. Cela signifie que vous pourrez au moins récupérer votre investissement initial, quoi qu'il arrive.

Échecs de 2008

Ce marché s'est effondré en 2008 à cause de la crise financière survenue à cette époque. Pendant cette période, il y avait une pénurie d'investisseurs disposés à s'impliquer dans le marché. Cela signifiait qu'une personne détenant déjà ces titres ne pouvait pas les vendre. À cause de ce, la valeur des titres à taux d'adjudication a fortement baissé.