Les bases de la dette senior

UNE dette senior fait référence à un type d'obligation financière en cours qui a priorité sur d'autres dettes courantes dues par une entité, généralement une entreprise ou une société. Du point de vue d'un prêteur ou d'un créancier, un passif de premier rang est le type de prêt garanti le moins risqué. Dans le cas où le débiteur dépose une demande de mise en faillite, le prêteur de la dette senior sera prioritaire dans l'échéancier de paiement. En plus d'avoir une plus grande importance lorsqu'il s'agit de rembourser le principal du prêt, un passif de premier rang est également prioritaire en ce qui concerne les paiements d'intérêts.

Souvent, une dette senior est garantie ou adossée à un collatéral. Le plus souvent, le prêteur de ce type de dette mettra un premier gage sur le bien de l'emprunteur, dont la valeur est suffisante pour couvrir le paiement intégral de l'obligation. Certaines entreprises utilisent tous leurs actifs comme garantie lors de la sécurisation d'une ligne de crédit renouvelable senior. Bien que certains prêteurs offrent des prêts de premier rang non garantis, de telles dettes ne sont pas courantes.

Limites à l'ancienneté

Il y a des cas où le statut d'ancienneté d'un prêt n'est pas une garantie qu'il est prioritaire dans l'échéancier de paiement. Par exemple, toutes les dettes assorties de titres sont plus susceptibles d'être réglées avant une dette senior non garantie au cas où l'emprunteur deviendrait insolvable. Toujours, les prêts de premier rang qui ne sont garantis par aucune garantie peuvent avoir le premier droit sur les actifs non garantis de l'emprunteur.

Certains pouvoirs de contrôle et de réglementation peuvent également limiter le statut d'ancienneté d'un prêt, en particulier les non garantis. Cela se produit généralement lors de fusions, acquisitions, ou d'autres événements inattendus tels que des convulsions.

En cas de dépôt du chapitre 11 de l'emprunteur, tout prêt senior (garanti ou non) peut devenir subordonné à de nouveaux prêts dont les prêteurs ont obtenu un statut de super ancienneté. Cela se produit généralement lorsque les nouveaux prêteurs obtiennent un statut de débiteurs en possession, ce qui signifie que les nouveaux prêteurs financeront les activités commerciales continues de l'emprunteur.

Exigences de la dette de premier rang

Le financement par emprunt de premier rang est souvent offert aux sociétés et autres entités commerciales. Cependant, les conditions requises pour obtenir ce prêt peuvent être très strictes. Pour un, une entreprise doit avoir un actif qui peut être utilisé comme garantie. De plus, les prêteurs examinent généralement les flux de trésorerie de l'entreprise pour s'assurer qu'elle est capable de rembourser ses obligations financières.

Les prêteurs tiendront également compte des performances de l'entreprise ainsi que de la qualité de ses garanties pour déterminer le taux d'intérêt qui sera appliqué à la dette senior. Un emprunteur peut obtenir un taux d'intérêt élevé, qui peut aller jusqu'à cinq points au-dessus du nombre premier, si le prêteur perçoit un risque élevé de ne pas être payé à temps. Cependant, les taux d'intérêt peuvent également être aussi bas qu'un point au-dessous du taux préférentiel si l'emprunteur peut présenter de solides antécédents de trésorerie. Les termes et conditions du prêt dépendent également des chiffres du bilan de l'entreprise.