Finances de l’industrie de la fracturation hydraulique :impact et défis

L’industrie de la fracturation hydraulique a eu un impact énorme sur la situation financière du monde au cours de la dernière décennie. Le processus de fracturation hydraulique, également connu sous le nom de fracturation hydraulique, a permis à des pays comme les États-Unis de produire du pétrole à partir de réserves de schiste. Le résultat est que les États-Unis sont devenus le troisième producteur mondial de pétrole. Le Texas lui-même produit plus de pétrole que de nombreux pays.

L’industrie a été au centre de beaucoup d’attention. Cela est dû au fait que l’industrie a soif de beaucoup de capitaux. La fracturation hydraulique, comme le raffinage du pétrole, est un processus à forte intensité de capital. Les développements technologiques continus signifient que l’industrie de la fracturation hydraulique a toujours besoin d’argent pour acheter les équipements les plus récents. Pour l'essentiel, leur soif de capitaux est satisfaite par les sociétés de capital-investissement et les fonds de dette.

Des rapports récents suggèrent que tout ne va pas bien dans l’univers de la fracturation hydraulique. L’industrie qui était censée changer l’avenir de la production énergétique, ainsi que la géopolitique qui y est associée, semble être dans le marasme. Dans cet article, nous examinerons de plus près certains des problèmes financiers auxquels l'industrie de la fracturation hydraulique est confrontée.

Problèmes au paradis de la fracturation hydraulique

De nombreux chercheurs et analystes établissent des parallèles entre les sociétés de fracturation hydraulique et Enron. Tout comme les sociétés de fracturation hydraulique, Enron a également affirmé qu’elle allait complètement repenser le secteur de l’énergie de fond en comble. De plus, tout comme l'industrie de la fracturation hydraulique, les finances d'Enron étaient également opaques.

Il faut comprendre que la fracturation hydraulique n’est plus un concept nouveau ou inédit. Cette industrie existe depuis plus d'une décennie. Selon les projections de plusieurs analystes, l’industrie devrait être très rentable et devrait désormais générer beaucoup de liquidités. Cependant, le problème est que les chiffres suggèrent le contraire. Seules cinq des vingt plus grandes entreprises de fracturation hydraulique au monde affichent des flux de trésorerie positifs ! La rentabilité est presque inexistante dans aucune de ces entreprises.

Les taux de rendement indiqués lorsque l'industrie de la fracturation hydraulique propose des fonds aux investisseurs varient considérablement de ceux réellement annoncés sur le marché. C'est la raison pour laquelle les investisseurs ont de bonnes raisons de croire que tout n'est pas aussi bon qu'il y paraît dans l'industrie de la fracturation hydraulique.

Surendettement

L’industrie de la fracturation hydraulique est l’un des principaux bénéficiaires de dettes aux États-Unis. Cela peut être vérifié par le fait que l'encours de la dette cumulée de l'industrie s'élevait à 50 milliards de dollars en 2005. Ce chiffre s'élève désormais à près de 250 milliards de dollars ! Il faut également comprendre qu’entre 2005 et 2019, les taux d’intérêt ont été extrêmement bas. Cela signifie qu'un grand nombre de projets entrepris considèrent un coût d'opportunité très faible.

Le scénario des taux d’intérêt dans le monde est sur le point de changer. La Fed a déjà relevé ses taux d’intérêt à quatre reprises en 2018 et devrait continuer de le faire en 2019. Cela signifie que le remboursement de la dette deviendra de plus en plus coûteux. Le problème est que l’industrie de la fracturation hydraulique gère à peine les paiements d’intérêts alors que les taux sont si bas. Si les taux d’intérêt augmentent encore, la fragilité du modèle économique de l’industrie de la fracturation hydraulique sera révélée. Toute modification des taux d'intérêt est susceptible de provoquer une vague de faillites dans l'industrie.

Pourquoi tant d'argent a-t-il été consacré à la fracturation hydraulique ?

La question suivante qui se pose est de savoir comment autant d’argent a-t-il pu être investi dans la fracturation hydraulique ? Les investisseurs sont généralement conscients de l’endroit où ils investissent leur argent. Puisque la fracturation hydraulique n'a pratiquement aucun taux de rendement historique, pourquoi ont-ils investi d'énormes sommes d'argent dans cette activité ?

Une fois de plus, la réponse réside dans le régime des taux d’intérêt. La majeure partie de l’argent investi dans la fracturation hydraulique provenait des fonds de pension. Les taux d’intérêt étant devenus extrêmement bas, ces fonds n’ont pas réussi à trouver des investissements intéressants sur le marché obligataire. En tant que tels, ils ont confié leur argent aux fonds de capital-investissement et aux fonds spéculatifs. Cet argent a ensuite été investi dans l’industrie de la fracturation hydraulique. Environ un tiers de tout le capital de l'industrie de la fracturation hydraulique a été construit grâce à ce capital.

Le problème est que l’industrie n’a pas généré de rendement significatif pour l’instant. Cependant, les taux d’intérêt sont sur le point d’augmenter. Par conséquent, une fois de plus, il est possible que le capital veuille quitter l'industrie, provoquant ainsi chaos et faillites.

Problèmes d'approvisionnement

Un autre problème majeur auquel est confrontée l’industrie de la fracturation hydraulique est qu’elle ne contrôle pas les prix. Les prix du pétrole dépendent également d’autres pays comme l’Arabie saoudite. L'Arabie saoudite a déjà baissé les prix du pétrole sur une longue période en 2016. Il n'y a aucune raison pour que l'Arabie saoudite ne fasse pas de même une fois qu'elle sent que l'industrie de la fracturation hydraulique est en difficulté et peut être complètement anéantie.

L’essentiel est que l’industrie de la fracturation hydraulique se trouve aujourd’hui sur un terrain extrêmement fragile. Il semble que les hausses de taux d’intérêt et l’offre excédentaire des Saoudiens pourraient créer une tempête parfaite à laquelle l’industrie ne sera pas en mesure de résister.

Article écrit par

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.

Article écrit par

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.