Signes avant-coureurs d'une entreprise en difficulté

En tant que conseiller financier, il est de votre responsabilité fiduciaire de garder un œil sur les investissements de votre client et d'être à l'affût des investissements qui pourraient échouer. Apprenez à déterminer si une entreprise est au bord de la faillite ou se dirige vers de graves difficultés financières. C'est aussi un jeu d'enfant d'apprendre à analyser les revenus.

Signes avant-coureurs d'une entreprise en difficulté

Diminution de la trésorerie ou des pertes

Les entreprises qui perdent de l'argent trimestre après trimestre épuisent rapidement leur trésorerie. Assurez-vous d'examiner le bilan de l'entreprise et son état des flux de trésorerie pour déterminer comment l'argent est dépensé. Aussi, comparer les flux de trésorerie et les liquidités actuels avec la même période de l'année précédente pour déterminer s'il y a une tendance.

Si l'entreprise épuise ses liquidités en raison de l'augmentation des activités d'investissement, cela pourrait signifier que l'entreprise investit dans son avenir. Cependant, si sur le tableau des flux de trésorerie, l'entreprise consomme de la trésorerie dans ses activités d'exploitation comme le montre une trésorerie d'exploitation négative, ça peut être un souci. Aussi, surveillez les augmentations importantes de trésorerie parce que la société a vendu des actifs à long terme qui sont reflétés comme des entrées de trésorerie provenant des activités d'investissement. S'ils l'ont fait, ils ont vendu un actif générateur de revenus pour des injections de trésorerie à court terme, mais les flux de trésorerie futurs peuvent être plus faibles.

Les entreprises devraient également avoir des bénéfices non répartis, qui est l'argent qui reste après avoir réalisé un profit pendant une période. Effectivement, RE est le compte d'épargne pour les entreprises qui accumulent des bénéfices au fil du temps à utiliser pour réinvestir dans l'entreprise, émettre des dividendes, ou racheter des actions. Si RE n'est pas croissant ou inexistant, en l'absence de dividendes et de rachats, l'entreprise n'est pas rentable ou s'en sort à peine.

Paiements d'intérêts en question

Le compte de résultat d'une entreprise montrera ce qu'elle paie pour assurer le service de sa dette. L'entreprise peut-elle continuer à perdre de l'argent et en avoir encore assez pour payer les intérêts ? Les augmentations de revenus actuelles génèrent-elles suffisamment de revenus pour assurer le service de la dette de l'entreprise ?

Il existe des paramètres et des ratios qui mesurent la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes.

Le taux de couverture des intérêts, par exemple, indique dans quelle mesure les bénéfices d'une entreprise peuvent couvrir ses frais d'intérêts. Les analystes recherchent généralement un ratio supérieur à 1,5x.

Le ratio actuel (ou ratio de trésorerie) est un autre calcul qui aide à déterminer la capacité d'une entreprise à payer ses dettes à court terme. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants. Un ratio supérieur à un indique qu'une entreprise aura de fortes chances de pouvoir rembourser sa dette, tandis que, un ratio inférieur à un indique qu'une entreprise ne sera pas en mesure de rembourser sa dette. Le rapport acide-test peut également être utilisé, la différence étant son exclusion de l'inventaire et des comptes prépayés de l'actif circulant.

Changement d'auditeur

Toutes les sociétés ouvertes doivent faire vérifier leurs livres par un cabinet comptable externe. Et s'il n'est pas rare que les entreprises changent d'entreprise de temps à autre, le licenciement brutal d'un auditeur ou d'un cabinet comptable sans raison apparente devrait déclencher des signaux d'alarme. C'est généralement le signe d'un désaccord sur la manière de comptabiliser les revenus ou d'un conflit avec les membres de l'équipe de direction. Ni l'un ni l'autre n'est bon signe.

Aussi, examiner le rapport du commissaire aux comptes qui est inclus dans le rapport annuel de l'entreprise (le 10-K). Les auditeurs sont tenus de fournir un rapport qui conclut si les informations ont été présentées de manière sincère, et décrit avec précision la situation financière de l'entreprise, au moins au meilleur de leur connaissance. Cependant, si un auditeur se demande si l'entreprise a la capacité de poursuivre son activité « en tant qu'entreprise » ou constate une autre divergence dans les pratiques comptables, spécifiquement comment il comptabilise les revenus, cela devrait également servir de signe d'avertissement sérieux.

Coupure des dividendes

Les entreprises qui réduisent, ou éliminer, leurs versements de dividendes aux actionnaires ne sont pas nécessairement au bord de la faillite. Cependant, quand les entreprises traversent des moments difficiles, les dividendes sont généralement l'un des premiers éléments à disparaître. La direction n'est pas susceptible de réduire un dividende à moins que cela ne soit absolument nécessaire, car toute réduction est susceptible de faire baisser considérablement le cours de l'action de la société. Par conséquent, considérer toute réduction de dividende ou l'élimination d'un dividende comme un signe que des temps difficiles nous attendent.

Il est important de prendre en compte d'autres preuves à l'appui pour déterminer si une baisse des dividendes signale une période sombre pour une entreprise. À savoir, surveiller une rentabilité en baisse ou variable, le rendement du dividende par rapport à d'autres sociétés du même secteur, et un flux de trésorerie disponible négatif. Les investisseurs avisés sont également prudents; assurez-vous que votre dividende n'est pas à risque .

Défections de la haute direction

Typiquement, quand les choses se dégradent sérieusement pour une entreprise, les cadres supérieurs de l'équipe de direction partent pour un emploi dans une autre entreprise. En attendant, les salariés actuels ayant moins d'ancienneté prendront la place des cadres supérieurs. Si les défections de gestion sont stables, c'est rarement une bonne nouvelle.

Grande vente d'initiés

Les investisseurs intelligents, c'est-à-dire les détenteurs institutionnels et exécutifs de l'action, vident généralement leurs actions avant un dépôt de bilan ou des moments très difficiles. Soyez à l'affût des ventes d'initiés.

Cependant, dans le cours normal des affaires, certains initiés peuvent vendre les actions de temps à autre. Essentiellement, vous devez faire attention aux transactions inhabituellement importantes ou fréquentes, en particulier ceux qui se produisent pendant ou à peu près au moment où des nouvelles négatives sont publiées.

Vendre des produits phares

Si vous traversiez des moments difficiles, vous utiliseriez probablement vos économies. Et quand tu as traversé ça, vous envisageriez probablement de vendre certains de vos actifs pour lever des fonds. Mais vous ne vendriez pas vos souvenirs personnels à moins d'y être obligé. Bien, la même logique s'applique à une entreprise. Donc, si vous voyez l'entreprise vendre une division ou une gamme de produits importante afin de lever des fonds, Fais attention!

Coupes dans les avantages

Les entreprises chercheront à réduire considérablement leurs avantages pour la santé, les régimes de retraite, ou d'autres avantages pendant les périodes difficiles. Coupes profondes et soudaines, en particulier lorsqu'ils ont lieu en conjonction avec l'un des autres problèmes mentionnés ci-dessus, sont un signe que des problèmes peuvent se produire.

La ligne de fond

Il n'est pas rare que des entreprises se heurtent à des obstacles sur la route et doivent se serrer la ceinture. Cependant, si une entreprise se serre excessivement la ceinture, ou si plusieurs des scénarios ci-dessus se produisent, il faut se méfier. Surveillez la présence de ces éléments dans un communiqué de presse ou le prospectus annuel.