Sociétés de vaches à lait (et comment les trouver)

UNE vache à lait entreprise est celui qui a suffisamment de revenus annuels pour dépasser ses dépenses. Une vache à lait est généralement une entreprise mature avec une part de marché importante. L'entreprise a déjà investi le capital et travaillé dur pour réussir, et il se concentre principalement sur le réglage fin de ce succès chaque année plutôt que sur de grands changements. Pour un investisseur, un stock de vache à lait peut fournir très sain, dividendes constants sans risque élevé de perte. Même si l'appréciation du capital de l'action peut être faible, cette promesse de revenus tant que le stock est détenu est prometteuse. Il existe un certain nombre de calculs qui peuvent vous aider à repérer une vache à lait.

Libre circulation des capitaux

Le premier facteur important à considérer est le flux de trésorerie disponible de l'entreprise. C'est le facteur majeur qui indiquera s'il est bien digne du nom de « vache à lait ». Pour calculer le cash-flow libre, soustraire les dépenses en capital des flux de trésorerie liés à l'exploitation. Il est important de ne considérer que les flux de trésorerie opérationnels et non les flux de trésorerie provenant des investissements et des actifs. Le cash-flow opérationnel est la véritable mesure de la rentabilité de l'entreprise et de sa marque.

Flux de trésorerie multiples

Une fois que vous connaissez les flux de trésorerie d'une entreprise, vous devriez le comparer au prix d'une action de l'entreprise. Le but de ce calcul est de déterminer combien vous pouvez obtenir pour votre argent. Divisez le prix d'une action de l'entreprise par ses flux de trésorerie. Toutes choses étant égales, la société avec le multiple inférieur sera un meilleur achat. Par exemple, si une entreprise peut fournir 200 millions de dollars de flux de trésorerie annuels pour seulement 5 $ par action, c'est plus précieux qu'une entreprise qui peut fournir 200 millions de dollars de flux de trésorerie pour 10 $ par action.

Ratios d'efficacité

Finalement, il est sage de mesurer dans quelle mesure une entreprise utilise ses flux de trésorerie annuels pour générer des capitaux propres, actifs et des rendements sains. Une entreprise qui n'y parvient pas finit simplement par payer en espèces aux investisseurs sans améliorer la situation financière de l'entreprise elle-même. Il existe un certain nombre de mesures d'efficacité, mais les deux mesures de base sont le rendement des capitaux propres (ROE) et le rendement des actifs (ROA).

Le ROE peut être calculé en divisant le résultat net d'une entreprise par les capitaux propres moyens. Cela vous indique dans quelle mesure les investissements dans l'entreprise sont transformés en bénéfices ; idéalement, ce bénéfice est ensuite reversé en partie aux actionnaires. Une autre partie des bénéfices devrait être utilisée pour constituer des actifs. Pour calculer le ROA, divisez simplement le revenu net annuel par le total des actifs de l'organisation. Le ratio qui en résulte indique dans quelle mesure une entreprise fait travailler ses avoirs. Par exemple, une entreprise qui possède cinq usines devrait utiliser ces usines comme garantie pour en construire une sixième si le marché est mûr. En omettant d'utiliser les actifs pour créer plus d'actifs et plus de profits, une entreprise arrêtera sa croissance. Même une vache à lait solide avec une part de marché importante peut finir par perdre de l'argent rapidement si elle ne grandit pas.