Fonds à date cible :un guide complet sur l’investissement pour la retraite

Vous avez peut-être entendu parler des fonds à date cible. En 2006, ils ont été acceptés comme options d'investissement par défaut pour les comptes 401 000, donc si vous ne disiez rien sur la destination de votre argent 401 000, vous vous seriez peut-être même retrouvé l'heureux propriétaire d'un compte.

Un fonds à date cible est un fonds commun de placement composé d’autres fonds communs de placement. Il s’agit en quelque sorte d’une solution tout-en-un qui contient une variété de types de fonds dans le but de créer un portefeuille diversifié qui pourrait constituer tout l’investissement dont une personne a besoin. Chaque fonds cible est associé à une année dans le futur, destinée à être une approximation de la date de retraite prévue de l’investisseur. Ainsi, un fonds cible daté de 2015 serait investi de manière plus prudente qu'un fonds daté de 2040.

Est-ce une bonne idée pour vous ? Eh bien, les fonds à date cible ne sont pas terribles . Ils proposent des options par défaut raisonnables, mais vous pouvez probablement faire beaucoup mieux. Pour comprendre ce qui pourrait les rendre loin d'être idéaux, considérez ce qui suit.

Le problème des fonds à date cible

Imaginez que votre supermarché local, afin de réduire le stress et la confusion liés aux achats, lance un nouveau service :Target Shopping. Au lieu d'avoir à pousser un chariot dans les allées et à prendre vous-même des décisions d'achat, tout ce que vous avez à faire est désormais de remettre votre argent à un spécialiste du shopping cible. Cet expert sélectionnera, en fonction uniquement de l'âge des membres de votre famille, la combinaison d'épicerie idéale pour vous et les fera déposer dans le coffre de votre voiture. En tant que consommateur, pensez-vous que c’est une bonne idée ? Supposons maintenant que vous soyez le gérant du magasin. Serait-ce une bonne affaire ?

Je ne pense pas que quiconque voudrait que quelqu’un d’autre fasse ses courses en fonction des informations démographiques de sa famille. Mais je parie que le gérant du magasin penserait que cette idée était tout simplement géniale. Même s’il ne facturait rien pour ce « service » au-delà du prix normal des produits d’épicerie concernés, il serait très pratique de pouvoir décider de ce que les clients achètent. Il pouvait s'assurer qu'ils achetaient les articles les plus rentables et restaient à l'écart des produits d'appel. S’il y avait trop d’article une semaine, les acheteurs cibles pourraient le retirer du magasin. Et bien sûr, ils n'obtiendraient jamais rien de ce qui était en vente.

Il y a deux problèmes ici :

• Il est peu probable que la personne qui sélectionne les produits fasse les choses correctement, même si elle est parfaitement honnête, car elle connaît très peu le client.
• Ils ont de nombreuses raisons de ne pas être parfaitement honnêtes.

Du point de vue d’un consommateur/investisseur, les fonds à date cible présentent fondamentalement les mêmes problèmes. Vous demandez à une entreprise de prendre une décision sur le risque que vous êtes prêt à prendre en fonction d’une seule petite information vous concernant :l’année au cours de laquelle vous espérez prendre votre retraite. De plus, cette entreprise se trouve dans un conflit d’intérêts important, car quand elle choisit vos investissements, elle décide également du montant des bénéfices qu’elle va réaliser. .

Même au sein des offres de fonds communs de placement d’une seule entreprise, les frais facturés par les fonds – et les bénéfices qu’ils génèrent pour l’entreprise – peuvent varier considérablement. En règle générale, plus le fonds est risqué, plus les frais sont élevés. Ainsi, les fonds d'actions ont des frais plus élevés que les fonds obligataires, les fonds d'actions de croissance qui investissent dans de petites entreprises ont des frais plus élevés que les fonds de valeur qui investissent dans de grandes entreprises, etc. En conséquence, plus le gestionnaire du fonds cible décide que vous devez prendre des risques, plus il gagne d’argent. Êtes-vous à l'aise avec ça ?

Et il existe un conflit d’intérêts même sans tenir compte des frais. Comme toute entreprise, les sociétés de fonds communs de placement proposent certains produits qui se vendent bien et d’autres qui se vendent mal. Il y aura toujours la tentation de charger le fonds cible avec des choses dont personne d'autre ne veut.

À titre d’illustration, jetons un coup d’œil rapide sous le capot de l’une des plus grandes familles de fonds à date cible, Fidelity. (Les deux autres grands acteurs sont T. Rowe Price et Vanguard. Ensemble, les trois représentent 80 % de l’entreprise.) J’espère prendre ma retraite vers 2035, nous allons donc commencer par là. Le Fonds Freedom 2035 de Fidelity est composé à environ 80 % d’actions et à 20 % d’obligations. C’est un peu plus excitant que je ne le souhaiterais. (Mais il s'avère que T. Rowe Price et Vanguard sont encore plus risqués, avec environ 90 % d'actions.)

Le portefeuille Freedom 2035 compte au total 25 fonds. Le fonds le plus important (le plus populaire) de Fidelity, le Contrafund, ne figure pas sur la liste. Le fonds indiciel Spartan 500 non plus, connu pour ses minuscules frais annuels de seulement 0,07 %. Dans l'ensemble, Fidelity facture 0,77 % pour le fonds cible. Ce n’est en fait pas mal; la moyenne des fonds cibles 2035 est de 1,30 %.

Comment créer votre propre fonds à date cible

Pour les personnes qui ne connaissent pas grand chose en investissement, les fonds à date cible sont très attrayants. Vous confiez votre argent à un expert et vous n’avez plus à vous en préoccuper jusqu’à la retraite. Mais vous pouvez faire mieux. Voici une méthode simple pour créer votre propre fonds à date cible cela ne prendra qu'une heure ou deux de votre temps.

1. Trouvez votre date cible ajustée

Commencez par le moment où vous prévoyez réellement prendre votre retraite. Ensuite, pour contrecarrer la tendance naturelle des sociétés de fonds à privilégier le risque, déduisez 15 ans de ce nombre. Si vous êtes une personne réticente à prendre des risques, perdez encore cinq ans. Si vous êtes du genre courageux, ajoutez cinq ans. (Et si vous n'êtes pas sûr d'être plus ou moins à l'aise avec le risque que la moyenne, essayez de répondre à ce quiz.)

2. Piratez vos pourcentages d'allocation

Accédez aux sites Web de deux ou trois fournisseurs de fonds cibles (par exemple Fidelity, T. Rowe Price et/ou Vanguard) et, en utilisant votre date cible ajustée, découvrez quels pourcentages les fonds cibles de ces sociétés utilisent pour les actions, les obligations et les liquidités. (Si vous voulez aller plus loin, vous pouvez aller plus loin et ventiler les actions américaines, les actions internationales, les obligations d’État, les obligations d’entreprises, etc., mais je ne pense pas que ce soit vraiment nécessaire.) L’avantage des fonds cibles est qu’ils sont tenus de divulguer publiquement comment ils sont investis. Faites la moyenne des pourcentages que vous trouvez pour créer votre propre ensemble.

3. Roulez le vôtre

Prenez le pourcentage en actions de votre épargne de placement et placez-le dans un fonds indiciel à faible coût, tel que le Spartan 500 de Fidelity. Placez la partie obligataire dans un fonds obligataire à faible coût, tel que le Total Bond Market Index Fund de Vanguard. Mettez de l'argent dans un fonds du marché monétaire. Vos frais moyens devraient être inférieurs à 0,20 %.

4. Une fois par an, rééquilibrez

À mesure que les prix des fonds changent, les pourcentages de votre portefeuille qu’ils représentent s’éloigneront des objectifs que vous vous êtes fixés. Une fois par an, vendez une petite partie de celle qui est trop grande et achetez une partie de celle qui est trop petite pour les ramener là où ils devraient être en termes de pourcentage.

5. Une fois tous les cinq ans, répétez les étapes 2 et 3

À mesure que vous approchez de la retraite, vous souhaiterez peut-être devenir plus prudent dans vos investissements. Mais vous ne voudrez peut-être pas du tout vous soucier de cette étape si vous avez moins de quarante ans, car les pourcentages ne changeront probablement pas beaucoup.

Ce n'est pas un système parfait (rien ne l'est) et je peux penser à plusieurs façons de le rendre beaucoup plus compliqué et un peu plus efficace. Mais en l'état, cela donnera de meilleurs résultats qu'un investissement dans un fonds cible, pour une très faible dépense d'effort.

Un obstacle possible est que vos investissements s’inscrivent dans un plan 401k, ce qui limite vos choix de fonds. Si votre plan ne comprend pas de fonds d'obligations et d'actions appropriés à utiliser pour vos allocations, mais comporte des fonds cibles, vous pouvez envisager d'investir dans un fonds cible en utilisant votre date de retraite ajustée plutôt que votre date réelle.