Qu'est-ce que le Crypto Staking ?

Le jalonnement crypto fait généralement référence à « mettre votre argent dans quelque chose et s'attendre à obtenir plus d'argent en conséquence ». Pour des raisons juridiques, ceux-ci ne sont parfois pas appelés comptes d'intérêts, comptes d'épargne, ou fonds d'investissement, bien que sur le plan fonctionnel, ils ressemblent à de tels produits.

Cet article passera en revue la terminologie de la cryptographie et expliquera, en anglais simple, précisément ce que signifie le jalonnement et comment commencer. Notez que la plupart des activités de jalonnement sont fortement non réglementées, et beaucoup de fonds s'avèrent être des arnaques, piraté, ou courir par négligence. Plus, les retours sont souvent payés en crypto-monnaies, qui elles-mêmes sont peu réglementées et souvent très volatiles.

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Staking pour sécuriser les réseaux

Le type de jalonnement le plus courant consiste à jalonner (mettre en gage ou verrouiller) la crypto-monnaie sur des réseaux de blockchains de preuve de participation. Ces réseaux accordent aux jalonneurs le droit de valider les transactions sur le réseau, et récompenser les joueurs en crypto-monnaie pour le faire. Les blockchains de preuve de participation populaires incluent Tezos, Algorand, et Solana, et, le plus en évidence, Ethereum 2.0., la prochaine mise à niveau vers la deuxième plus grande blockchain.

Jalonnement, également appelée cuisson ou validation, est un moyen alternatif de vérifier les transactions à la preuve de travail, le mécanisme de consensus qui alimente la blockchain Bitcoin et bien d'autres. De puissants ordinateurs appelés mineurs de Bitcoin rivalisent avec d'autres mineurs en dépensant de la puissance de calcul. La blockchain Bitcoin interprète la puissance de calcul, qui coûte cher à produire dans les quantités nécessaires pour gagner du Bitcoin, comme indication qu'un mineur est suffisamment réputé pour valider une transaction.

Le but du minage ou du jalonnement est de répartir le travail de vérification des transactions sur un réseau distribué d'acteurs anonymes, plutôt que d'avoir une seule entreprise (ou une poignée d'entreprises) qui gère l'ensemble du réseau. Cela rend difficile pour un gouvernement de fermer une blockchain.

Cela rend également les blockchains difficiles à pirater, puisqu'un pirate informatique devrait contrôler la majorité de la puissance de minage d'un réseau de preuve de travail pour commencer à influencer les transactions (et donc saper son autorité), ou posséder plus de 50 % de tous les jetons disponibles sur un réseau de preuve de participation. C'est pratiquement impossible dans des réseaux comme Bitcoin ou Ethereum, dont chacun vaut des centaines de milliards de dollars.

L'inconvénient de l'extraction de preuves de travail est que ce jeu est incroyablement coûteux à jouer, à la fois en termes d'électricité qu'il nécessite, qui provient souvent de combustibles fossiles, et les ordinateurs haut de gamme que les mineurs utilisent. La preuve de participation déduit la réputation d'un mineur à partir du montant de pièces qu'il promet. Ce coût d'opportunité suggère que les riches acteurs ont un intérêt dans le succès du réseau, et devraient donc être récompensés pour avoir bloqué leur argent. Cela ne gaspille pas d'électricité, bien que les critiques disent que cela rend simplement les riches plus riches.

Il est également beaucoup moins cher de miser de la crypto que de la miner, puisque vous n'avez pas besoin d'acheter du matériel informatique coûteux pour faire fonctionner le logiciel de jalonnement, comme vous le faites avec la blockchain Bitcoin. C'est bon pour la santé du réseau, car cela signifie que plus de personnes sont disponibles pour vérifier les transactions plutôt que quelques-uns.

Il existe de nombreuses façons de mettre la crypto dans des réseaux de preuve de participation. Il est souvent coûteux de le faire seul - vous aurez besoin de 32 ETH (environ 100 $, 000 USD au moment d'écrire ces lignes) pour devenir un Ethereum 2.0. validateur, mais vous pouvez faire équipe avec d'autres. Les pools de jalonnement ETH 2.0 populaires incluent Ankr, Jalonné, et Rocket Pool, et des échanges centralisés, comme Binance, Kraken, et Coinbase proposent également des services de jalonnement.

Au moment d'écrire ces lignes, Ethereum 2.0. a 219, 915 validateurs, le plus grand nombre de validateurs sur n'importe quelle blockchain. La Fondation Ethereum, qui développe le réseau Ethereum, prévoit de faire passer Ethereum à un réseau de preuve de participation d'ici la fin de 2021, même si la mise à niveau prendra quelques années avant qu'elle ne soit pleinement mise en œuvre. Cardano en a 2, 076 validateurs, Avalanche a 1, 034, et Tezos en a 382.

Les pools de jalonnement fonctionnent de différentes manières et comportent des risques différents. Binance, par exemple, est centralisé, ce qui signifie qu'il y a une chance que l'entreprise se replie, perdre tout votre argent, ou des fonds détournés. Certaines piscines sont décentralisées, ce qui signifie qu'ils sont gérés par des algorithmes plutôt que par des personnes. Pourtant, le code pourrait contenir des bogues ou être vulnérable aux pirates.

Les rendements varient en fonction du montant d'ETH misé dans ETH 2.0, et certaines piscines facturent des frais administratifs. Certaines piscines, comme celle de Binance, vous délivrer des versions équivalentes de vos jetons ETH verrouillés afin que vous puissiez continuer à utiliser votre argent tout en gagnant des récompenses.

Le jalonnement vous permet de gagner un revenu de vos avoirs en crypto en attendant que les bénéfices découlent de la spéculation sur les prix, ce qui peut prendre des années. Vous pouvez réinvestir vos revenus dans des réseaux de staking ou en achetant d'autres cryptomonnaies, analogue à l'intérêt composé sur les marchés traditionnels.

Le jalonnement fait, pourtant, venir avec des risques, et vous devrez peut-être verrouiller votre crypto pendant plusieurs mois ou années pour bénéficier de ces retours, à ce moment-là, la valeur de votre crypto-monnaie mise en jeu pourrait s'être effondrée.

Autres types de jalonnement

La preuve de participation est loin d'être le seul type de jalonnement, et d'autres sociétés de crypto-monnaie ont coopté le terme pour commercialiser toute pratique consistant à verrouiller la crypto dans l'attente de retours.

Certaines entreprises ou protocoles vous paieront pour verrouiller votre crypto. Ce type de placement est parfois appelé compte d'épargne, compte d'intérêts, ou de jalonnement d'opportunités.

En pratique, c'est une sorte de banque de réserve fractionnée, similaire à la façon dont les banques prêtent ou investissent vos dépôts pour en tirer des rendements, puis vous donner une petite part du produit, tout en gardant suffisamment d'argent en main pour s'assurer que les dépôts peuvent être remplis.

Des entreprises comme BlockFi le font :BlockFi prête aux clients des dépôts de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies et verse une partie du rendement au client. Au moment d'écrire ces lignes, les dépôts du stablecoin USDC peuvent payer jusqu'à 7,5% par an. C'est très attractif par rapport aux taux d'intérêt bancaires, qui sont souvent inférieurs à un seul point de pourcentage.

Pourtant, déposer des fonds dans des entreprises comme BlockFi comporte plusieurs risques. Les fonds ne sont souvent pas assurés (bien que BlockFi promet que les clients obtiendront les premiers droits en cas d'insolvabilité).

Les crypto-monnaies elles-mêmes pourraient être interdites dans les pays où BlockFi opère, et BlockFi lui-même a été critiqué par plusieurs États américains, y compris son siège social du New Jersey, pour offrir des titres non réglementés.

Les crypto-monnaies sont également volatiles. Un pourcentage de rendement annuel de 4% sur les dépôts Bitcoin qui sont payés en Bitcoin est inutile si Bitcoin tombe à 0. Ces risques s'appliquent à des sociétés similaires - BlockFi se trouve être la plus grande entreprise qui n'a pas fermé ses portes.

Protocoles DeFi

Vous pourriez aussi trouver le mot jalonnement dans la commercialisation des protocoles de financement décentralisé. Financement décentralisé, ou DeFi pour faire court, est un terme générique qui fait référence à tout élément de technologie financière non dépositaire. Il existe quelques types de protocoles financiers décentralisés qui promettent des rendements pour les fonds de jalonnement.

Le premier est un protocole de prêt DeFi, comme Compound ou Aave. Les dépôts en crypto sont prêtés à d'autres personnes sur le réseau et rapportent des intérêts. Ces intérêts sont versés périodiquement aux prêteurs, et les rendements sont calculés en fonction de la rareté de cette crypto et des conditions du prêt. Ces protocoles peuvent également vous offrir des jetons de crypto-monnaie spécifiques à la plate-forme en échange du prêt de votre crypto, chacun pouvant être vendu sur des bourses de crypto-monnaie. Vous pouvez également « mettre en gage » (mettre en gage, ou bloquer temporairement) ces jetons de gouvernance pour voter sur la façon de gérer le réseau.

Le second est un protocole de teneur de marché automatique comme Uniswap. Ici, vous misez des paires de jetons pour fournir des liquidités pour les échanges de jetons. Vous gagnez des frais de trading sur la plateforme. Uniswap est très populaire. Depuis fin août 2021, 1,3 milliard de dollars ont été échangés sur la dernière version d'Uniswap au cours des dernières 24 heures.

Le troisième type de protocole DeFi est ce qu'on appelle l'agriculture de rendement, c'est là que vous investissez dans un gros pot d'argent qu'un algorithme déplace vers différents protocoles financiers décentralisés pour vous gagner le plus gros rendement. Ce sont des versions cryptographiques des gestionnaires d'actifs. Pour ces types de protocoles, « mise en jeu » peut être judicieusement remplacé par « investir ». Pourtant, les lois sur les valeurs mobilières désapprouvent les projets d'investissement en cryptographie, c'est l'une des raisons pour lesquelles « staked » est parfois utilisé à la place.

Tous les protocoles DeFi comportent des risques liés aux contrats intelligents, ce qui signifie que les algorithmes qui alimentent les protocoles pourraient être défectueux ou contenir des vulnérabilités. En août 2021, un pirate informatique a exploité une vulnérabilité sur un protocole DeFi appelé Poly Network et a remporté 600 millions de dollars. Ils ont rendu une grande partie de l'argent mais, à compter de cette écriture, tout le monde n'a pas récupéré son argent.

Les projets DeFi sont parfois difficiles à utiliser et nécessitent une compréhension avancée du marché des crypto-monnaies. De plus en plus, principaux échanges cryptographiques, tels que Binance et Coinbase, commencent à intégrer ces produits complexes dans leurs propres offres et à assurer des fonds pour éliminer les risques.