Qu'est-ce que Deribit ?

Deribit est une importante bourse de dérivés de crypto-monnaie non réglementée qui a été lancée en 2016. Les dérivés sont des instruments financiers qui représentent une transaction sur un actif sous-jacent, dans ce cas les crypto-monnaies. Les dérivés les plus populaires proposés sur Deribit sont les options Bitcoin, et Deribit est la plus grande bourse d'options Bitcoin du secteur.

Les traders jouent souvent avec beaucoup d'effet de levier, ce qui signifie qu'ils empruntent de l'argent pour augmenter la taille des bénéfices potentiels tout en risquant des pertes plus importantes. Comme d'autres échanges de crypto-monnaie, Deribit fonctionne 24h/24, 7 jours par semaine.

Deribit a été lancé en juin, 2016, par le commerçant néerlandais John Jansen, qui avait entendu parler de Bitcoin en 2012, et, immédiatement accroché, a décidé de créer sa propre plateforme de trading de produits dérivés en 2014.

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Deribit est un échange crypto-natif, ce qui signifie qu'il n'autorise pas les dépôts de devises fiduciaires, comme le dollar américain, euro, ou roupie. Il dit qu'il les ajoutera quand cela sera autorisé, bien qu'il soit peu probable que ce soit de si tôt; les régulateurs ont réprimé les bourses de produits dérivés non enregistrées ou les ont carrément interdites, les jugeant illégales.

Deribit affirme conserver plus de 99% des dépôts de ses clients en chambre froide, stockés dans des coffres avec plusieurs coffres-forts bancaires. Le stockage à froid fait référence aux portefeuilles de crypto-monnaie hors ligne ; souvent pas plus gros qu'une clé USB, ces portefeuilles ne peuvent pas être piratés par des moyens conventionnels car toutes les opérations qui nécessitent des clés privées, l'équivalent des mots de passe d'un portefeuille, sont conservés hors ligne.

Deribit utilise une solution logicielle de la société d'analyse et d'enquête blockchain Chainalysis pour surveiller le blanchiment d'argent et les adresses sanctionnées. Il filtre également les clients par rapport à une base de données mondiale de sanctions et de listes de surveillance.

Quelle est la taille de Deribit ?

Deribit est de loin la plus grande bourse d'options. Le 16 août, 2021, Deribit a traité 457 millions de dollars de contrats d'options Bitcoin. OKEx est arrivé ensuite avec 11 millions de dollars.

Mais c'est loin d'être la plus grande bourse à terme Bitcoin. Au moment d'écrire ces lignes, 17 août 2021, Deribit a traité le 8e plus grand nombre de transactions à terme Bitcoin en termes de valeur en dollars, après le Chicago Mercantile Exchange, BitMEX, FTX, Huobi, OKEx, Bybit, et Binance, qui mène de loin, traitement de 27,5 milliards de dollars de transactions au cours de la dernière journée au moment de la rédaction de cet article ; Bybit, numéro 2, traité 7,8 milliards de dollars, et Deribit seulement 0,64 milliard de dollars.

Que sont les options Bitcoin et les contrats à terme Bitcoin ?

Les options et les futures sont des types de contrats dérivés, et le type de produits dérivés le plus populaire sur le marché des crypto-monnaies. Dérivés, comme mentionné précédemment, sont des véhicules d'investissement qui se négocient sur un actif sous-jacent. Ces deux contrats représentent des promesses d'exécuter les commandes de Bitcoin à un moment donné dans le futur.

Les contrats à terme Bitcoin vous permettent d'acheter du Bitcoin aujourd'hui en vue de le recevoir à un moment prédéterminé dans le futur. L'idée est que vous vous mettiez d'accord sur le prix aujourd'hui et que vous receviez ensuite ce Bitcoin à l'avenir, peu importe le prix du Bitcoin à l'expiration du contrat. Les prix des contrats à terme sont un peu différents du prix du Bitcoin, car ils représentent une attente de la valeur de Bitcoin à un certain moment dans le futur, plutôt que combien il vaut aujourd'hui (ce qui prend en compte son potentiel futur mais reflète plus précisément combien il vaut aujourd'hui).

Il y a deux raisons courantes pour lesquelles vous achèteriez des contrats à terme.

Le premier est comme une haie. En dehors de la cryptographie, les haies sont populaires parmi les agriculteurs, qui utilisent des contrats à terme pour garantir un prix pour leur récolte qui résiste aux fluctuations du marché causées par, dire, surproduction. Les contrats à terme Bitcoin sont utilisés comme couverture par ceux qui en ont besoin, par exemple, rembourser les prêts en Bitcoin et veulent s'assurer qu'ils peuvent recevoir ce Bitcoin au prix d'aujourd'hui.

L'autre raison est la pure spéculation – c'est l'une des raisons pour lesquelles le marché des produits dérivés est souvent assimilé au jeu. Si le prix du Bitcoin dépasse le prix du contrat à terme (et les frais y afférents), vous aurez fait un profit par, essentiellement, acheter du Bitcoin à prix réduit. Étant donné que les contrats à terme Bitcoin sont intrinsèquement des transactions à effet de levier, vous n'avez pas besoin de mettre beaucoup de capital pour acheter un contrat à terme, ils peuvent être extrêmement lucratifs (ou ruineux si le marché évolue contre vous).

Les options Bitcoin sont des contrats à terme Bitcoin avec une clause de sortie. Tout comme les futurs, vous pouvez les utiliser pour la couverture ou pour la spéculation. Mais avec les contrats à terme Bitcoin, vous ont pour acheter ce Bitcoin lorsque le contrat expire (ou arrive à échéance - se termine, essentiellement), que ce soit une bonne affaire ou pas. Options, par contre, te donne le droit, mais pas l'obligation, pour acheter du Bitcoin à l'expiration du contrat. Ils sont légèrement moins risqués car vous n'avez pas besoin d'acheter le Bitcoin ; vous ne risquez que le prix que vous avez payé pour acheter le contrat, connu sous le nom de « prime ».

Les options sur Deribit sont de style « européen » ou « Vanille », ce qui signifie que vous ne pouvez les exercer qu'à la date d'expiration du contrat d'options, tout comme les futurs. Cela contraste avec les options de style « américain », qui vous permettent d'exercer votre droit d'acheter ou de vendre à tout moment avant la date d'expiration. La taille minimale de commande pour un contrat d'options sur Deribit est de 0,1 Bitcoin ou 1 Ethereum.

Deribit propose un troisième type de produits à terme, dits à terme « perpétuels ». D'autres échanges, plus particulièrement Binance et BitMex, proposent également ces contrats. Il s'agit de contrats à terme sans date d'expiration, et peut ainsi être détenu indéfiniment sans avoir à prolonger la durée du contrat. Ils remplissent la même finalité qu'un autre type de contrats dérivés, contrats de différence (CFD), qui permet également aux traders de détenir indéfiniment un contrat sur dérivés.

Les contrats à terme perpétuels ont été proposés par l'économiste Robert Shiller en 1992 mais ne sont devenus une chose qu'en crypto, qui a trouvé dans les contrats à terme perpétuels un moyen de relancer les contrats dérivés sur un marché rempli de contreparties non réglementées (et donc potentiellement indignes de confiance). En 2016, BitMEX est devenu le premier échange à les offrir.

Comment trader les dérivés Bitcoin sur Deribit ?

Pour négocier des contrats de dérivés Bitcoin sur Deribit, vous devez d'abord créer un compte. Pour ce faire en tant que commerçant de détail, vous devrez présenter une pièce d'identité et une preuve de résidence. Les Canadiens en Ontario ne sont pas autorisés à présenter une demande, ni les citoyens des États-Unis, Japon, et une poignée d'autres pays.

Une fois que vous avez créé un compte, vous devrez le financer avec Bitcoin. Vous pouvez le faire en achetant du Bitcoin dans un échange de crypto-monnaie et en envoyant l'argent à votre adresse Deribit.

Pour acheter des contrats à terme, vous pouvez cliquer sur un avenir perpétuel, qui n'a pas de date d'expiration, ou choisissez un contrat à terme qui se termine à un moment prédéterminé dans le futur, comme la semaine prochaine, à la fin de l'année ou l'année prochaine. Vous pouvez trader avec un effet de levier jusqu'à 100x, ce qui signifie que vous pouvez jouer avec 100 fois plus d'argent que vous avez. C'est très risqué. Bien que les bénéfices puissent être 100 fois plus importants, vous êtes également 100 fois plus sensible aux pertes et votre position peut être fermée à tout moment, à moins que vous ne publiiez beaucoup d'argent. Si cela arrive, vous pourriez perdre beaucoup.

Pour acheter des options Bitcoin, vous cliquez sur une option dans la page des options BTC - n'importe quel prix dans le tableau qui vous plaît - et vous pouvez ajouter votre commande. Les options "Call" vous donnent le droit d'acheter le Bitcoin et les options "put" vous donnent le droit de le vendre. Sur Deribit, Les options Bitcoin sont exercées automatiquement si elles expirent « dans la monnaie », en d'autres termes, si vous êtes susceptible de réaliser un profit à l'expiration du contrat, Deribit achètera automatiquement ce Bitcoin en votre nom. Tous les règlements sont payés en Bitcoin. Les mêmes règles s'appliquent pour Ethereum.

Pourquoi les transactions sur produits dérivés sont-elles si risquées ?

Les options et les contrats à terme sont incroyablement risqués et compliqués, et généralement réservé aux financiers expérimentés. Bien que les plateformes de trading de crypto-monnaie, ainsi que des applications de négociation d'actions sans commission telles que Robinhood, mis à disposition du public à moindre coût, cela ne veut pas dire qu'ils sont en sécurité. Négocier avec un effet de levier 100x est incroyablement risqué, car même le plus petit mouvement du marché pourrait vous pousser hors de votre position. Si le conseil commun est de « ne jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, " négocier avec un effet de levier 100x nécessiterait une modification de "ne jamais investir 100 fois moins que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, ” car cela vous donne beaucoup, certains diraient une quantité démesurée, de pouvoir d'achat.