Prêts bancaires ghanéens :sous-financement de secteurs clés comme l'agriculture et l'industrie manufacturière

Les prêts bancaires sont une source majeure de financement pour les entreprises au Ghana. Il contribue à financer les dépenses opérationnelles et les investissements destinés à accroître la capacité de production. Il est donc important que toutes les entreprises disposent d’un crédit financier substantiel, abordable et accessible à moyen et long terme. Plus encore, il importe de savoir quels secteurs de l’économie du pays reçoivent la plus grande partie de ses crédits bancaires.

Dans une étude récente sur la répartition sectorielle des prêts bancaires au Ghana, j'ai constaté que depuis deux décennies et demie, les prêts bancaires aux entreprises agricoles et manufacturières étaient en forte baisse.

Au cours des 25 années allant de 1999 à 2023, la part du crédit bancaire total allouée aux secteurs agricole et manufacturier a chuté d’environ 65 % et 56 % respectivement. Par exemple, en 1999, environ 25 % du total des prêts bancaires étaient destinés aux entreprises manufacturières. Cependant, en 2023, ce chiffre était tombé à environ 11 %.

Je suis un économiste spécialisé dans l'économie politique de la monnaie, de la finance et du développement en Afrique. Mes recherches sur le Ghana ont tenté d’expliquer les contraintes financières à la transformation économique du pays depuis son indépendance en 1957. J’ai déjà écrit sur l’endettement souverain du Ghana et ses politiques bancaires et monétaires.

Les résultats de la présente étude sont importants car au Ghana, l’agriculture et l’industrie manufacturière sont essentielles à la création d’une croissance économique substantielle, durable et partagée. L’agriculture est le deuxième employeur de l’économie ghanéenne après le secteur des services. C’est également crucial pour créer les matières premières qui peuvent alimenter la croissance du secteur manufacturier.

Le rôle des banques et de la finance dans le développement économique

Il n’existe pas de point de vue unique parmi les économistes sur la manière dont les banques fonctionnent ou devraient fonctionner dans une économie. Il y a des économistes au sein des cercles économiques néoclassiques qui soutiennent l’opinion conventionnelle, largement discréditée, selon laquelle les banques agissent simplement comme des intermédiaires qui prennent l’argent des épargnants et prêtent aux emprunteurs.

En revanche, certains, notamment les économistes post-keynésiens, affirment, à juste titre, que les banques modernes ne se contentent pas de recevoir des dépôts et de les transformer en prêts. Ils insistent sur le fait que les banques créent du crédit pour les emprunteurs, mais pas nécessairement à partir des dépôts des épargnants.

Pourtant, la plupart des économistes s’accordent sur certains points. Tout d’abord, ce financement est crucial pour le développement économique. Deuxièmement, le système bancaire joue un rôle dans le flux financier vers les particuliers, les ménages et les entreprises.

Toutefois, toutes les formes de flux financiers ne sont pas saines pour la transformation économique. La clé d’une politique financière réussie est donc de faire la distinction entre le crédit productif et improductif.

Les flux de crédit productifs soutiennent l’innovation entrepreneuriale qui est essentielle à la création de nouveaux produits ou à l’augmentation des niveaux de production. Ce type de crédit soutiendra par exemple la production agricole et augmentera la capacité et la production manufacturières.

Le crédit improductif n’augmente pas le niveau de production. Par exemple, les prêts destinés à soutenir la consommation des ménages ou la spéculation financière sont improductifs.

Le système bancaire ghanéen ne génère pas suffisamment de crédit pour le secteur privé. Cependant, ce n’était pas là l’objet de cette étude. La question est particulièrement intéressante :où va le crédit ?

Le crédit bancaire à l'agriculture et à l'industrie manufacturière a diminué

Mon étude visait à ventiler les données sur le crédit financier accordé aux différents secteurs de l'économie ghanéenne. Ces secteurs comprenaient l'agriculture, l'industrie manufacturière et les services. Les faits montrent que les prêts bancaires n’ont pas soutenu de manière significative les secteurs réellement productifs tels que l’agriculture et l’industrie manufacturière.

Isaac Akolgo

Isaac Akolgo

Comme l'indiquent les graphiques 1 et 2, la part du crédit financier dans les secteurs agricole et manufacturier a diminué. En moyenne, au cours des 25 dernières années, 14,6 % et 5,8 % du crédit bancaire total ont été respectivement alloués au secteur manufacturier et à l'agriculture. En revanche, le secteur des services a accaparé en moyenne 20,7% du crédit bancaire. Le secteur du commerce et de la finance a reçu en moyenne 17,3 % sur la même période.

Comme les secteurs productifs se voient refuser un crédit suffisant, des emplois bien rémunérés et durables ne peuvent être créés dans l'agriculture ou l'industrie manufacturière, car la plupart des Ghanéens sont réduits au petit commerce informel de produits étrangers.

Deux raisons principales expliquent ce dysfonctionnement du système financier. Premièrement, la domination étrangère sur le secteur bancaire ghanéen, et deuxièmement, l’échec de la politique monétaire. Environ 50 % des banques du Ghana appartiennent à des intérêts étrangers. Les banques étrangères ont tendance à être plus réticentes à prendre des risques. Ils sont moins susceptibles de prêter aux petites et moyennes entreprises (PME).

Deuxièmement, l’accent excessif mis par la Banque du Ghana sur la stabilité monétaire par le biais d’un ciblage de l’inflation est problématique. Cela entraîne souvent une augmentation des taux d’intérêt et, par conséquent, des coûts d’emprunt. Cela décourage les emprunts du secteur privé tout en attirant les investissements bancaires vers les titres publics. L’inflation au Ghana est largement due à des facteurs structurels et non à des problèmes de masse monétaire. Ces facteurs comprennent les coûts de production et de transport. La stabilité monétaire grâce au ciblage de l’inflation est donc une priorité mal placée.

En outre, en se concentrant uniquement sur la stabilité monétaire, la banque centrale néglige son rôle de soutien au développement global de l’économie par le biais de la politique de crédit. Ce rôle de développement est clairement défini dans la loi de 2016 sur la Banque du Ghana (amendement) (loi 918). Cette loi a révisé la loi de 2002 pour tenir compte du rôle de la banque centrale consistant à soutenir la politique économique du gouvernement et à assurer un fonctionnement efficace du système bancaire et de crédit.

Avant les réformes financières menées par le FMI dans les années 1980 et 1990 et rendues nécessaires par la crise financière des années 1980, la Banque du Ghana intervenait de manière efficace et efficiente pour orienter le crédit vers les secteurs prioritaires. Par exemple, au début des années 1980, alors que les réformes financières libérales n’avaient pas pris racine au Ghana, la Banque du Ghana a utilisé une combinaison de plafonds de crédit, de taux d’intérêt, de réserves obligatoires et de ratios de prêt obligatoires pour orienter le crédit vers l’agriculture et l’industrie. Les plafonds de crédit garantissaient que les banques ne pouvaient pas prêter au-delà d'une certaine limite à des secteurs autres que l'agriculture et l'industrie manufacturière. Des taux d'intérêt plus bas ont également été proposés pour les prêts agricoles et, dans d'autres cas, des ratios de prêt obligatoires ont obligé les banques à prêter une certaine part des prêts à l'agriculture et à l'industrie manufacturière.

Tirant les leçons du moment présent et du passé, je recommande de repenser sérieusement la politique financière. Un retour à un certain niveau de politique de crédit, un soutien délibéré à la participation autochtone au système bancaire et une revitalisation des banques de développement telles que la Banque de développement agricole et la Banque nationale d'investissement.