Que se passe-t-il lorsqu'une entreprise est radiée, et vous possédez toujours les actions ?

Nous entendons souvent parler d'entreprises qui souhaitent s'inscrire en bourse. L'inverse peut également se produire et cela s'appelle la radiation.

Récemment, Vedanta était l'une des sociétés qui ont tenté de se retirer de la liste. Védanta, qui négociait sur les deux bourses a demandé la radiation volontaire de ses actions du marché des actions. L'une des raisons pour lesquelles l'entreprise envisage la radiation est de simplifier sa structure commerciale complexe.

Bien que la radiation du Vedanta ait échoué, comprenons ce qui se passe si une entreprise est radiée et que vous possédez toujours des actions de cette entreprise.

Qu'est-ce que c'est?

Les actions radiées sont les actions d'une société cotée qui ont été définitivement retirées de la bourse à des fins d'achat et de vente.

Cela signifie que les actions radiées ne seront plus négociées sur les bourses – National Stock Exchange (NSE) et Bombay Stock Exchange (BSE). Le processus de radiation des titres de toute entreprise est régi par le régulateur de marché, Securities and Exchange Board of India (SEBI).

La radiation des actions peut être volontaire ou involontaire, selon le motif de la radiation.

Les actions d'une société cotée sont radiées de la bourse pour diverses raisons. Il s'agit notamment d'une capitalisation boursière insuffisante, une entreprise en faillite, et le non-respect des exigences réglementaires de la bourse.

Que deviennent les actionnaires ?

Si une entreprise est radiée, vous êtes toujours actionnaire, à concurrence du nombre d'actions détenues. Et encore, vous ne pouvez vendre ces actions sur aucune bourse.

Pourtant, vous pouvez le vendre sur le marché de gré à gré. Cela signifie que vous pouvez rechercher un acheteur en dehors de la bourse.

Au sens financier, chaque type de radiation d'actions – radiation volontaire et involontaire – aura un impact sur l'investisseur qui détient ces actions.

Comprenons mieux cela.

Radiation volontaire

En cas de radiation volontaire, les sociétés cotées optent volontairement pour le retrait définitif des titres de la bourse où la société décide de se privatiser.

La plupart, fusions avec une autre société, fusion, ou la non-exécution sont quelques raisons de radiation volontaire. Si vous possédez une action de la société qui a opté pour la radiation volontaire, la société est tenue de vous proposer deux options conformément aux directives de radiation définies par SEBI :

1. Déchargez vos actions dans le Reverse Book Building

Le promoteur ou l'acquéreur rachètera les actions par le biais d'un processus de constitution de registre inversé. Les promoteurs sont tenus de faire une annonce publique de rachat en envoyant une lettre d'offre aux actionnaires éligibles et un formulaire d'offre.

Dans ce cas, vous, en tant qu'actionnaire admissible peut sortir en apportant vos actions. Le prix final est décidé en fonction du prix auquel le nombre maximum d'actions a été offert.

Lorsque les actions apportées par les actionnaires atteignent les limites spécifiées, la radiation est considérée comme réussie.

La société restera cotée en cas de non-respect de la limite spécifiée. Dans le cas du Vedanta, les actionnaires réclamaient une valorisation plus élevée. Alors que le promoteur essayait de sortir pas cher.

2. Attendez jusqu'à ce que vous trouviez un acheteur

Si vous n'avez pas vendu vos actions dans le cadre du processus de constitution du livre comptable inversé ou pendant la période de fenêtre de sortie, vous pouvez toujours les conserver jusqu'à ce que vous trouviez l'acheteur sur le marché de gré à gré.

L'action radiée peut être difficile à vendre car il n'y aura pas d'acheteurs. Pourtant, lorsque vous souhaitez vendre sur le marché de gré à gré, tout ce dont vous avez besoin, c'est de la patience. Trouver l'acheteur prêt à acheter au prix souhaité peut prendre beaucoup de temps.

Lorsqu'une entreprise opte volontairement pour la radiation pour des raisons d'expansion, la société propose généralement à son investisseur un rachat à un prix majoré, ce qui peut entraîner un gain important.

Pourtant, il est important de noter qu'il ne s'agit que d'une opportunité temporaire pour les investisseurs. Une fois la fenêtre de rachat fermée, le prix de l'action est susceptible de baisser.

Prenons l'exemple de Vedanta pour comprendre cela.

Vedanta est dans l'exploitation minière et se concentre principalement sur le minerai de fer, or, et les mines d'aluminium. La part de la société a atteint un pic d'environ Rs 330-340 au début de l'année.

En mai, la société est descendue à des niveaux de Rs 88-89 par action. Le prix indicatif de l'offre de radiation de Vedanta est de Rs 87. Cela ne signifie pas que la société vous achètera les actions uniquement à ce prix.

Les entreprises doivent opter pour un vote spécial, et les actionnaires, y compris les actionnaires de détail, peuvent également y participer. Les actionnaires étant en désaccord sur l'évaluation de la société, Vedanta n'a pas réussi à être radié.

Radiation involontaire

La radiation involontaire fait référence au retrait forcé des actions d'une société cotée de la bourse pour diverses raisons, notamment le non-respect des directives de cotation, dépôt tardif des rapports, et bas prix de l'action.

Dans ce cas, les promoteurs sont tenus de racheter les actions à la valeur déterminée par un évaluateur indépendant. Bien que la radiation n'affecte pas votre propriété, les actions ne peuvent détenir aucune valeur après la radiation.

Ainsi, si l'une des actions que vous possédez est radiée de la cote, il vaut mieux vendre ses actions. Vous pouvez soit sortir du marché, soit le vendre à l'entreprise lorsqu'elle annonce le rachat.

Des décisions prises avec une analyse minutieuse et prudente de la situation peuvent vous aider à atteindre vos objectifs d'investissement à long terme.

Une action radiée peut-elle revenir ?

Bien, Oui. Une action radiée ne peut être remise en cote que si SEBI le permet. Le régulateur du marché établit différentes lignes directrices pour la remise en cotation de ces actions.

• Remise en cotation des actions volontairement radiées : Ces actions devront attendre cinq ans à compter de leur date de radiation pour être à nouveau cotées.
• Radiation obligatoire :Si une entreprise a été radiée d'office, ils devront attendre 10 ans avant de pouvoir être à nouveau cotés en bourse.

La liste des actions radiées peut être consultée sur les sites Internet de BSE et NSE. Voici quelques-unes des sociétés radiées :

Code de sécurité Nom complet Date de radiation Raison 505052CLUTCH AUTO14 février 2020Retrait procédural506985Twilight Litaka Pharma Limited14 février 2020Retrait procédural507870Lloyds Finance Ltd., 14 février 2020Retrait procédural509627Hindustan Dorr-Oliver Ltd.14 février 2020Retrait procédural509992UB Engineering Ltd14 février 2020Retrait procédural512199CORE Education &Technologies Ltd14 février 2020Retrait procédural517140Moser-Baer (India) Ltd., 14 févr. 2020Retrait procédural de la cote523592Jenson &Nicholson (India) Ltd., 14 février 2020Retrait procédural532778LANCO INFRATECH LTD.14 février 2020Retrait procédural532786GREAT OFFSHORE LIMITED14 février 2020Retrait procédural532793Shree Ashtavinayak Cine Vision Ltd14 février 2020Retrait procédural

Les entreprises bénéficient-elles de la radiation de leurs actions ?

Tout simplement, il n'y a aucun avantage à se retirer d'une bourse. Il existe certaines réglementations et conformités qu'une société cotée doit suivre. Cela inclut la publication obligatoire de ses états financiers et rapports trimestriels et la tenue de l'AGA chaque année au cours d'une période donnée.

Bien que certaines de ces normes puissent ne pas s'appliquer aux sociétés non cotées, cela ne profite pas nécessairement à ces entreprises. Par exemple, La raison pour laquelle Vedanta a été radiée de la liste était que la pandémie de Covid-19 a nui à son entreprise et que la privatisation lui donnera plus de stabilité opérationnelle et financière pour gérer son entreprise.

Bon investissement !