Les rendements saisonniers devraient-ils affecter votre stratégie d'investissement ?

Septembre 2021 a apporté un réveil brutal aux investisseurs qui se sont habitués à la hausse constante du S&P 500.

L'indice domestique des grandes capitalisations a baissé de près de 5% sur le mois, après sept mois consécutifs de gains. Pour remettre ça en contexte, le dernier mois de baisse était janvier. Depuis, le S&P 500 a gagné 17 %.

Historiquement, Septembre a été quelque chose d'un buste, donc ce que nous voyons n'est pas nécessairement inhabituel.

Faut-il fuir le marché en septembre ? Faut-il faire attention aux retours saisonniers ?

Selon un rapport du 7 septembre publié par Yardeni Research, "Indicateurs boursiers :rendements mensuels et annuels historiques, " la variation moyenne en pourcentage du S&P 500, de 1928 à 2020, est de -1%.

Cela signifie que septembre est le pire mois pour les rendements du S&P 500 sur cette période. Seuls février et mai étaient en baisse, en moyenne, pendant ce laps de temps. Pourtant, ces deux mois ont montré des baisses beaucoup plus faibles.

En moyenne, le S&P était en baisse de 0,01% en février et en mai.

(Note latérale :pour ceux d'entre vous qui sont des historiens du marché, c'est vrai que le S&P 500, en tant que tel n'a été lancé qu'en 1957. Cependant, un indice prédécesseur, appelé indice composite, a débuté en 1923. Trois ans plus tard, il a commencé à suivre 90 actions, et est passé au 500 tel que nous le connaissons aujourd'hui, en 1957. À des fins historiques, c'est bien d'utiliser les données de l'index prédécesseur.)

Bien sûr, le S&P500 a un biais haussier à long terme.

Entre 1950 et 2020, voici la répartition des avances et des baisses, selon les données compilées par Crestmont Research :

Jours debout : 53,8%

Jours de baisse :46,2%

Crestmont a également découpé et découpé ces données par décennie :

années 1970 :

Jours debout : 51,3%

Jours d'arrêt :48,7 %

années 1980 :

Jours de hausse : 53,0%

Jours de baisse :47,0 %

Années 90 :

Jours de hausse : 53,7%

Jours de baisse : 46,3%

Années 2000 :

Jours de hausse : 52,3%

Jours de baisse : 47,7%

Années 2010 :

Jours de hausse :54,9 %

Jours d'arrêt :45,1 %

Années 2020 :

Jours de hausse :57,3 %

Jours d'arrêt : 42,7%

Quand j'étais conseiller financier, Je rappelais régulièrement aux clients que le S&P 500 était systématiquement et constamment plus susceptible de gagner que de baisser.

Ce n'est pas facile à retenir les jours où le marché dérape de 2 % ou plus, comme il l'a fait le 28 septembre 2021. Cela n'aide pas que les gros titres plâtrés dans les médias soient conçus pour faire peur aux investisseurs.

Mais une vérification de la réalité est toujours de mise. Par example, le vieil adage, "Vendre en mai et partir" fait référence aux baisses historiques en mai, suivi de gains quelque peu tièdes en juin. Selon les recherches de Yardeni, le rendement moyen en juin, entre 1928 et 2021, était de 0,8 %. Tu préfères avoir ce retour que pas, mais juin est historiquement décalé par rapport aux mois de janvier, Avril, Juillet, novembre et décembre.

Le dernier trimestre de l'année est généralement productif pour les grandes actions américaines, bien que peut-être vous, comme moi, rappelons vivement le mois de décembre en 2018, qui a effacé les gains de l'année entière.

Pourtant, il est important de ne pas se laisser perturber par des valeurs aberrantes ou des points de données uniques. C'est une meilleure stratégie d'investissement pour se concentrer davantage sur les tendances à long terme.

Historiquement, le quatrième trimestre tend généralement à la hausse, avec des rendements mensuels moyens comme suit :

Octobre: 0,04 %

Novembre: .09 %

Décembre: 1,3%

Si vous suivez l'action mensuelle du marché, cela vaut la peine de se rappeler :souvent, les grands mouvements de prix à la hausse commencent au milieu ou plus tard dans le mois, pas juste au début. Un peu de patience peut donc être de mise.

Alors armé de la connaissance de la performance mensuelle moyenne, devriez-vous changer votre stratégie d'investissement?

Ça dépend.

Si vous disposez d'une allocation à long terme que vous rééquilibrez à intervalles réguliers, ou au besoin, alors une certaine connaissance de la saisonnalité du marché peut vous aider à évaluer s'il est peut-être temps de fortifier votre portefeuille.

Si vous investissez de manière plus tactique, Ensuite, vous voudrez peut-être approfondir pour voir quels secteurs ont tendance à bien se comporter au cours de mois ou de trimestres particuliers.

Si vous détenez des actions individuelles, sachez que les trois quarts des actions ont tendance à suivre la direction générale du marché. Il n'est pas rare que votre action se corrige avec le marché, même s'il a été très performant.

Par example, j'ai écrit sur Asana (NYSE :ASAN) récemment. Cela a été une bonne performance en 2021, mais a chuté de 10,3 % alors que le marché au sens large s'est vendu. Une action comme Asana, avec un bon soutien institutionnel, peut mieux résister que le marché au sens large, et ne tombera pas nécessairement dans la catégorie « vendre » avec une baisse du marché. Mais en étant conscient des tendances plus larges du marché, vous pouvez mieux juger les actions à acheter, détenir ou vendre à tout moment de l'année.