Utiliser le ratio d'endettement

Une entreprise ratio d'endettement est une mesure de son agressivité dans la mise à profit de ses actifs pour la croissance. Comme le nom l'indique, le ratio est une simple mesure de la dette sur les capitaux propres. Si le ratio d'endettement d'une entreprise est un nombre entier plutôt qu'une fraction, l'entreprise est peut-être trop endettée par rapport à sa valeur nette réelle.

Prise en compte des fonds d'investisseurs

La dette n'inclut pas les fonds fournis par les investisseurs puisque ces fonds n'ont pas besoin d'être remboursés. En réalité, avoir de nombreux investisseurs augmentera en fait les capitaux propres d'une entreprise et bénéficiera donc à la mesure de la dette par rapport aux capitaux propres. Par exemple, si une entreprise a 100 $ de dettes contre 300 $ de capitaux propres, le ratio d'endettement est de 0,33, ou 30 pour cent, ce qui est juste. Cependant, si 10 nouveaux investisseurs viennent chacun offrant 10 $ en échange d'actions, la société peut offrir plus d'actions. Le résultat serait 100 $ supplémentaires de capitaux propres pour l'entreprise. Cela signifierait que le ratio d'endettement est descendu à 0,25, ou 25 pour cent, ce qui est encore mieux qu'avant.

Utiliser la dette sur les capitaux propres dans le rendement des bénéfices

Le rendement des bénéfices d'une action est la valeur de ses bénéfices par action au cours des douze derniers mois divisée par le total des actifs de l'entreprise. Dans ce modèle, qui est souvent utilisé pour déterminer si un stock est correctement évalué, la dette et les capitaux propres comptent dans l'actif total. Si vous deviez uniquement prendre en compte le rendement des bénéfices lorsque vous décidez d'acheter une action, vous manquez peut-être une analyse clé de la répartition du total des actifs détenus par l'entreprise. Le total des actifs peut avoir été faussement gonflé si l'entreprise avait une dette très importante. La prise en compte du ratio d'endettement lors de l'examen du rendement des bénéfices peut vous donner une image plus complète.

Dette sur fonds propres dans le financement futur

Un autre facteur à considérer lorsqu'une entreprise a un ratio d'endettement élevé est que l'entreprise peut ne pas être en mesure d'obtenir plus de financement à l'avenir. Si l'entreprise souhaite se développer pour capitaliser sur de nouveaux bénéfices, il aurait du mal à obtenir un financement bancaire. Sa seule option peut être d'augmenter le nombre d'actions qu'elle offre, ce qui réduirait la valeur des actions individuelles que vous détenez.

Dette sur capitaux propres dans le risque de faillite

Certaines industries peuvent avoir un ratio d'endettement plus élevé que d'autres sans risquer la faillite. Une entreprise de services publics, par exemple, ne s'attend pas à de fortes fluctuations de ses bénéfices. Même en cas de ralentissement du marché, l'entreprise continuerait à en tirer profit. Cette entreprise ne risquerait pas de faire faillite si un changement imprévu survenait dans l'économie. Un constructeur automobile, d'autre part, opère dans un marché très instable. En cas de récession, cette entreprise individuelle court un risque élevé de faillite si elle a un ratio d'endettement élevé. Par conséquent, il est de loin préférable pour ce type d'entreprise de maintenir un faible ratio.