Financement par actions vs financement par emprunt :quelle est la différence ?

Financement par actions vs financement par emprunt :un aperçu

Pour lever des capitaux pour les besoins de l'entreprise, Les entreprises ont principalement deux types de financement en option :le financement en fonds propres et le financement par emprunt. La plupart des entreprises ont recours à une combinaison de financement par emprunt et par capitaux propres, mais il y a des avantages distincts aux deux. Le principal d'entre eux est que le financement par capitaux propres n'entraîne aucune obligation de remboursement et fournit un fonds de roulement supplémentaire qui peut être utilisé pour développer une entreprise. Le financement par emprunt, en revanche, ne nécessite pas de céder une partie de la propriété.

Les entreprises ont généralement le choix de rechercher un financement par emprunt ou par actions. Le choix dépend souvent de la source de financement la plus facilement accessible pour l'entreprise, sa trésorerie, et à quel point le contrôle de l'entreprise est important pour ses principaux propriétaires. Le ratio dette/fonds propres montre quelle part du financement d'une entreprise est proportionnellement fournie par la dette et les capitaux propres.

Points clés à retenir

• Deux types de financement s'offrent à une entreprise lorsqu'elle a besoin de lever des capitaux :le financement par capitaux propres et le financement par emprunt.
• Le financement par emprunt implique l'emprunt d'argent, tandis que le financement par capitaux propres consiste à vendre une partie des capitaux propres de l'entreprise.
• Le principal avantage du financement par capitaux propres est qu'il n'y a aucune obligation de rembourser l'argent acquis grâce à lui.
• Le financement en fonds propres n'impose aucune charge financière supplémentaire à l'entreprise, cependant, l'inconvénient est assez important.
• Le principal avantage du financement par emprunt est qu'un propriétaire d'entreprise ne renonce à aucun contrôle de l'entreprise comme il le fait avec le financement par capitaux propres.
• Les créanciers voient d'un bon œil un ratio d'endettement relativement faible, ce qui profite à l'entreprise si elle a besoin d'accéder à un financement supplémentaire par emprunt à l'avenir.

Financement par actions

Le financement par actions consiste à vendre une partie des capitaux propres d'une entreprise en échange d'un capital. Par exemple, le propriétaire de la société ABC pourrait avoir besoin de lever des capitaux pour financer l'expansion de son entreprise. Le propriétaire décide de céder 10 % de la propriété de l'entreprise et de la vendre à un investisseur en échange d'un capital. Cet investisseur détient désormais 10 % de la société et a une voix dans toutes les décisions commerciales à venir.

Le principal avantage du financement par capitaux propres est qu'il n'y a aucune obligation de rembourser l'argent acquis grâce à lui. Bien sûr, les propriétaires d'une entreprise veulent qu'elle réussisse et offrent aux investisseurs en fonds propres un bon retour sur investissement, mais sans paiements requis ni frais d'intérêts, comme c'est le cas pour le financement par emprunt.

Le financement par capitaux propres n'impose aucune charge financière supplémentaire à l'entreprise. Puisqu'il n'y a pas de paiements mensuels requis associés au financement par capitaux propres, l'entreprise dispose de plus de capitaux à investir dans la croissance de l'entreprise. Mais cela ne veut pas dire qu'il n'y a aucun inconvénient au financement par actions.

En réalité, l'inconvénient est assez important. Afin d'obtenir des financements, vous devrez donner à l'investisseur un pourcentage de votre entreprise. Vous devrez partager vos bénéfices et consulter vos nouveaux partenaires chaque fois que vous prendrez des décisions affectant l'entreprise. La seule façon d'éliminer les investisseurs est de les racheter, mais ce sera probablement plus cher que l'argent qu'ils vous ont donné à l'origine.

Financement de la dette

Le financement par emprunt consiste à emprunter de l'argent et à le rembourser avec intérêts. La forme la plus courante de financement par emprunt est le prêt. Le financement par emprunt s'accompagne parfois de restrictions sur les activités de l'entreprise qui peuvent l'empêcher de profiter d'opportunités en dehors de son cœur de métier. Les créanciers voient d'un bon œil un ratio d'endettement relativement faible, ce qui profite à l'entreprise si elle a besoin d'accéder à un financement supplémentaire par emprunt à l'avenir.

Les avantages du financement par emprunt sont nombreux. D'abord, le prêteur n'a aucun contrôle sur votre entreprise. Une fois le prêt remboursé, votre relation avec le financier prend fin. Prochain, les intérêts que vous payez sont déductibles d'impôt. Finalement, il est facile de prévoir les dépenses car les remboursements du prêt ne fluctuent pas.

L'inconvénient du financement par emprunt est bien réel pour quiconque a des dettes. L'endettement est un pari sur votre capacité future à rembourser le prêt.

Que faire si votre entreprise connaît des moments difficiles ou l'économie, encore une fois, connaît un effondrement? Et si votre entreprise ne se développait pas aussi vite ou aussi bien que vous l'espériez ? La dette est une dépense et vous devez payer les dépenses selon un calendrier régulier. Cela pourrait freiner la croissance de votre entreprise.

Finalement, bien que vous puissiez être une société à responsabilité limitée (LLC) ou une autre entité commerciale qui offre une certaine séparation entre les fonds de l'entreprise et les fonds personnels, le prêteur peut toujours exiger que vous garantissiez le prêt avec les actifs financiers de votre famille. Si vous pensez que le financement par emprunt vous convient, la Small Business Administration (SBA) des États-Unis travaille avec certaines banques pour offrir un programme de prêts garantis qui permet aux petites entreprises d'obtenir plus facilement un financement.

Exemple de financement par capitaux propres ou de financement par emprunt

La société ABC cherche à développer ses activités en construisant de nouvelles usines et en achetant de nouveaux équipements. Il détermine qu'il doit lever 50 millions de dollars en capital pour financer sa croissance.

Pour obtenir ce capital, La société ABC décide qu'elle le fera par le biais d'une combinaison de financement par capitaux propres et de financement par emprunt. Pour le volet financement par capitaux propres, elle vend une participation de 15 % dans son entreprise à un investisseur privé en échange d'un capital de 20 millions de dollars. Pour le volet financement par emprunt, il obtient un prêt commercial d'une banque d'un montant de 30 millions de dollars, avec un taux d'intérêt de 3%. Le prêt doit être remboursé en trois ans.

Il pourrait y avoir de nombreuses combinaisons différentes avec l'exemple ci-dessus qui entraîneraient des résultats différents. Par exemple, si la société ABC décidait de lever des capitaux avec un simple financement en fonds propres, les propriétaires devraient renoncer à plus de propriété, réduisant leur part des bénéfices futurs et leur pouvoir de décision.

Inversement, s'ils décident de n'utiliser que le financement par emprunt, leurs dépenses mensuelles seraient plus élevées, en laissant moins d'argent disponible à d'autres fins, ainsi qu'un fardeau de la dette plus important qu'il devrait rembourser avec intérêts. Les entreprises doivent déterminer quelle option ou combinaison est la meilleure pour elles.