Futures 4 Fun :se protéger contre les tsunamis

Les traders sont attirés par le marché à terme en raison de son rythme rapide, effet de levier, et flexibilité. Encore, ces avantages s'accompagnent également du risque de des mouvements directionnels qui peuvent attraper les traders non préparés du mauvais côté d'une transaction. Par exemple, La volatilité récente des contrats à terme sur l'énergie et les taux d'intérêt nous rappelle d'envisager d'utiliser les écarts comme moyen de garder une perspective à long terme tout en atténuant le risque à court terme.

Spreads à terme

Un spread à terme achète simultanément un contrat à terme tout en vendant un contrat connexe. Il peut s'agir du même contrat sous-jacent, mais avec un mois de livraison différent. Ou, il peut s'agir de deux actifs sous-jacents différents dont les mouvements de prix réagissent de manière similaire aux mêmes facteurs. L'objectif est de profiter de l'évolution du différentiel des contrats, plutôt que le changement de prix pur et simple dans un seul contrat. Essentiellement, vous supprimez la directionnalité du commerce. Vous limitez également le risque de votre transaction - et votre profit - à l'élargissement et au rétrécissement du spread. Cela peut être un avantage unique.

Calendrier

Un spread calendaire est l'achat et la vente du même contrat à terme avec des mois de livraison différents. L'achat d'un calendrier implique l'achat d'un contrat avec une expiration à court terme, et vendre un deuxième contrat avec une date d'expiration plus longue. Un calendrier court est le contraire. (Remarque :il s'agit de la convention opposée pour les contrats à terme sur devises et sur indices boursiers.)

Par exemple, à compter de cette écriture, la différence entre les contrats à terme sur le pétrole brut de février 2016 (/CLG6 41,52 $) et mars 2016 (/CLH6 42,66 $) est de -1,14 $. (Voir Figure 1, ci-dessous.) Cet écart se creuse depuis plusieurs mois, et est maintenant plus large qu'il ne l'a été au cours des 12 derniers mois. Si, à l'époque, vous pensiez que la nature du mouvement des prix sur le marché était un retour à la moyenne, vous pourriez conclure à partir de ce graphique que l'achat de cet écart serait approprié. Pour acheter le calendrier à tartiner, vous achèteriez le contrat du 16 février et vendriez le contrat du 16 mars contre celui-ci. Vous profitez si le spread se rétrécit. Et vous perdrez probablement si l'écart s'élargit.

FIGURE 1 :CALENDRIER DES ÉCARTS, STYLE FUTUR

Pas complètement différent de ses frères d'options sur actions, il y a quelques nuances dans les calendriers à venir dont il faut être conscient. Pour un, les tracer dans thinkorswim nécessite un type de symbole différent. Mais l'analyse est simple en trois étapes. Source :thinkorswim ^® par TD Ameritrade. A titre indicatif seulement.

Gestion des risques

Bien que le trading de spread puisse être moins risqué qu'une position à terme ferme, vous devrez toujours être prudent. Les marchés liés évoluent généralement dans la même direction sur la base des mêmes informations fondamentales. Mais il y a des moments où les spreads peuvent être tout aussi volatils. Les positions doivent être surveillées fréquemment, même s'il s'agit d'un investissement ou d'une couverture à plus long terme. De même, les positions doivent être soigneusement dimensionnées pour éviter de mettre trop de capital en danger. Entrez et sortez toujours des deux côtés du commerce de spread en même temps. Évitez d'exposer un côté de la position à plus de risques.

Les traders devraient toujours avoir un point stop-loss. Le défi du trading de spread est que les ordres stop-loss deviennent plus compliqués et sont généralement traités manuellement. Encore, ne vous laissez pas bercer par l'idée que le risque pourrait être faible parce qu'il évolue lentement. Soyez discipliné pour vous arrêter tout droit à la sortie du métier.