Trading Futures:Futures Scalper's Guide to the Galaxy

Si vous allez scalper les contrats à terme, c'est-à-dire essayez de profiter de très petits mouvements - vous voulez trouver les moments où les produits évoluent rapidement afin que vous puissiez entrer et sortir rapidement et fermer des positions avant de vous retirer pour la journée. Et c'est plus facile à dire qu'à faire. Certains jours peuvent être de grands jours de scalping, avec beaucoup de fouet du marché. D'autres peuvent être plus silencieux avec moins de mouvement. Vous pouvez décider de limiter votre scalping aux produits traditionnellement liquides comme le pétrole brut (/CL), Futures S&P (/ES), l'euro (/6E), obligations (/ZB), et notes (/ZN). Mais même dans ces produits, à différents moments, vous trouverez différents niveaux de liquidité.

Accueil dans la gamme extra-terrestre

Dans le monde étrange du commerce à terme, tout est dans la fourchette de prix. Il vaut mieux ne pas courir après un marché qui évolue clairement vers le haut ou vers le bas. Ce serait difficile à scalper. Vous voulez rechercher une action dans les deux sens. En d'autres termes, vous voulez un marché qui évolue dans une fourchette de négociation.

À certains égards, c'est une évidence - les produits avec des fourchettes de prix quotidiens plus larges seront de meilleurs candidats au scalping. Si vous maintenez vos transactions dans cette fourchette de prix, vous serez en mesure de mieux gérer les risques. En d'autres termes, si les prix se situent en dehors de la fourchette quotidienne moyenne, peut-être envisager de ne pas l'échanger. Cherchez ailleurs pour de meilleurs choix possibles.

Connaître vos fourchettes de prix peut signifier éliminer une partie des conjectures du scalping et le rendre plus mécanique. Mais déterminer les fourchettes de prix pourrait également impliquer des calculs complexes. Cela peut être beaucoup plus sophistiqué que de simplement regarder les données passées pour déterminer la fourchette intrajournalière moyenne. Voyons de quoi il s'agit.

Laissez la probabilité être votre gravité

Supposons que vous vouliez échanger le /ES. Supposons qu'il y ait 50 % de chances qu'ils montent ou descendent. Votre instinct suggère qu'ils descendent, donc vous voulez les vendre à la clôture. Mais ils pourraient aussi remonter. Placez-vous vos métiers sur ce que dit votre instinct, ou considérez-vous la probabilité que /ES diminue avant de vous décider ?

La probabilité peut être calculée à l'aide de variables telles que la volatilité (vol), prix du sous-jacent, délai d'expiration, prix d'exercice, etc. En tant que scalpeur, votre meilleur pari est d'identifier une fourchette de prix probable basée sur le vol actuel et de l'utiliser pour définir des objectifs de profit et d'arrêt des pertes.

Pensez à négocier des contrats à terme en fonction des attentes concernant le volume et la probabilité. Cela peut sembler intimidant et hors de portée. Mais si vous ne voulez pas passer du temps à calculer des probabilités et à essayer de repérer les fourchettes de prix probables, une option consiste à utiliser l'outil d'analyse de probabilité dans le thinkorswim ^® plate-forme de TD Ameritrade. C'est visuel, dégager, et promet de vous envoyer par SMS des photos de vos planètes préférées à trois galaxies.

Par exemple, disons que vous commencez votre journée de négociation et pour une raison quelconque, /CL est actif. Tu regardes le vol du jour, et voyez qu'il est à 37%. Vous savez que /CL est extrêmement liquide, ce qui peut en faire un candidat au scalping. Plus loin, le vol élevé peut déjà vous donner un indice que la fourchette de négociation du jour pourrait être large. Aller plus loin, disons que /CL se négocie à 49 $. Comment devriez-vous l'échanger? Quel est votre point d'entrée, objectif de profit, et où placerez-vous des arrêts ?

Affichez l'analyse de probabilité de l'onglet Analyser dans thinkorswim pour voir le cône de probabilité (Figure 1). Cette probabilité est calculée en utilisant le cours actuel du sous-jacent, prix d'exercice, vol implicite, et le temps d'expiration. Les calculs sont tous faits pour vous d'une manière facile à interpréter.

FIGURE 1 :DÉTERMINATION DE LA PROBABILITÉ.

L'affichage de l'analyse de probabilité, qui ressemble à une courbe en cloche retournée horizontalement, montre les chances que le prix se situe dans une certaine fourchette à une certaine date. Source :thinkorswim par TD Ameritrade. A titre indicatif seulement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Le cône de probabilité montre la fourchette de prix pour les dates futures dans un écart-type de ±1 par défaut. Cela signifie 68% du temps, le prix du sous-jacent se situera dans la fourchette de prix indiquée sur le cône. Si on le désire, vous pouvez modifier les paramètres à ±2 ou ±3 écarts types. Vous pouvez également choisir le mode probabilité parmi trois options :dans l'argent (ITM), hors de l'argent (OTM), et la probabilité de toucher (voir encadré). C'est à peu près aussi compliqué que possible.

Voilà comment cela fonctionne. Les limites supérieure et inférieure du cône de probabilité montrent une fourchette de prix théorique au fil du temps. L'heure est affichée en bas, avec les prix le long du côté gauche du graphique. Supposons que vous regardez une date d'expiration de contrat spécifique et que vous constatez que 68 % du temps (un écart type), sous la probabilité d'expiration OTM, la fourchette de prix sera de 40,87 à 57,33. C'est toute une gamme, et peut-être que vous ne voulez pas échanger une gamme aussi large. Ne vous inquiétez pas :il y a plus.

Passez votre souris sur le graphique et vous verrez des réticules gris qui affichent un pourcentage au-dessus et en dessous. A ce prix à cette date précise, le pourcentage au-dessus du réticule vous indique la probabilité qu'un prix soit supérieur au prix que vous voyez, et le pourcentage sous le réticule vous indique la probabilité que le prix soit inférieur au prix que vous voyez. Vous pouvez positionner le réticule à un endroit précis de votre choix.

Vous pouvez également déplacer les lignes horizontales qui représentent le prix vers le haut ou vers le bas en cliquant avec le bouton gauche de la souris et en maintenant enfoncé le bouton gauche de la souris. La grille de prix sous le graphique affichera les probabilités d'expiration du contrat OTM à chaque expiration. Vous pouvez changer les choses pour voir la probabilité d'ITM, ou la probabilité de toucher. Jouez avec.

La possibilité de visualiser ces probabilités pourrait apporter une nouvelle perspective à votre trading. Et la meilleure chose ? Il n'y a pas de conjectures. C'est comme si une créature extraterrestre à trois têtes arrivait avec des cartes à 100 années-lumière. Super utile.

Votre meilleure chance est d'entrer à un prix qui a une probabilité plus élevée de se produire, et définissez vos arrêts à un prix avec une probabilité plus faible. Il existe différentes manières d'utiliser ces informations. Vous pourrez peut-être voir s'il vaut mieux être long ou court sur le pétrole brut en fonction du prix, par rapport à la fourchette de prix sur le cône de probabilité. Si vous aimez échanger des tableaux de prix, vous pouvez rechercher des éléments tels que les niveaux de support et de résistance, ou points de pivot, et voyez où ces niveaux de prix se situent dans votre cône de probabilité.

Disons que vous affichez un graphique à long terme de /CL et que vous découvrez un niveau de résistance clair à 50. À partir du cône de probabilité, vous remarquez que la probabilité que /CL dépasse 50 est faible. Supposons que /CL se négocie juste en dessous de 50. Mettez les deux ensemble, cela vous aidera à décider dans quelle direction trader /CL.

Probabilité-Parler en thinkorswim®

1. Probabilité de l'ITM : La probabilité que le prix du sous-jacent soit supérieur au prix d'exercice des options d'achat, à l'expiration. Pour les mises, c'est la chance que le prix du sous-jacent soit inférieur au prix d'exercice à l'expiration.

2. Probabilité d'OTM : La probabilité que le prix du sous-jacent soit inférieur au prix d'exercice pour les appels, et au-dessus du prix d'exercice des puts, à l'expiration.

3. Probabilité de toucher : La chance que le sous-jacent touche le prix d'exercice de votre contrat entre l'heure actuelle et l'expiration. Le cône de probabilité lorsqu'il est visualisé en mode probabilité de toucher sera plus large que la probabilité d'ITM ou d'OTM.

Post-scriptum pour les traders d'options

Si vous n'avez jamais négocié de contrats à terme, mais vous négociez des options sur actions, et tu penses avoir ce qu'il faut, frais. Assurez-vous simplement de comprendre certaines différences importantes entre les deux pour que vous soyez au courant.

D'abord, un acheteur de contrat à terme prend l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent, alors qu'un propriétaire d'options a le droit, mais pas l'obligation, acheter (option d'achat) ou vendre (option de vente) le sous-jacent. Mais si vous mettez les deux ensemble, c'est-à-dire détenir une option sur un contrat à terme—vous avez le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un contrat à terme.

Seconde, contrairement aux options sur actions, les options à terme ne sont proposées que sur la bourse qui détient ce produit particulier. Cela peut affecter des choses comme le volume et l'écart acheteur-vendeur des options.

Troisième, la tarification des options à terme peut être plus complexe que la tarification des options sur actions. C'est parce que le prix est basé sur le prix au comptant ou au comptant par le coût de détention de ce spot jusqu'à l'expiration. Les options à terme sont évaluées à partir du futur qui correspond à l'expiration de cette option et délivre ce contrat à terme spécifique. Les prix à terme ne sont pas standard et ont des valeurs notionnelles plus importantes. Le multiplicateur varie également entre les différents contrats, et ce n'est pas toujours multiplié par 100, comme pour les options sur actions.

Par exemple, une unité de contrat E-mini S&P 500 Index Futures (/ES) est de 50 $ par point et se négocie en quarts de tick (12,50 $), et un contrat Light Sweet Crude Oil Futures (/CL) se compose de 1, 000 barils, ce qui signifie qu'un mouvement de 0,01 $ équivaut à un mouvement de 10,00 $. Pour le contrat à terme Euro FX, c'est 125, 000 euros par contrat, négociation par incréments de 0,00005 $ (6,25 $/contrat). Sans aucun doute, ce sont de gros produits. Mais ne laissez pas cela vous effrayer. La négociation d'options sur ces gros contrats pourrait réduire vos dépenses en espèces.

Connaître la probabilité de fourchettes de prix spécifiques donne au scalping une perspective différente. En tant que commerçant, vous pouvez devenir plus méthodique, plus stratégique, et travaillent souvent des métiers avec plus de contrôle. Les plages vous aident à dire adieu aux points d'entrée et de sortie arbitraires (sauf si vous aimez ces trous noirs géniaux). Vous disposez désormais d'un moyen plus intelligent de parcourir les galaxies et de toucher le futur.