Négocier les progressions de prix du S&P 500 :les bases

Les contrats à terme sur l'indice S&P 500 ont gagné en popularité au cours de la dernière décennie après que la règle de négociation du modèle de la SEC a déclenché un exode des capitaux de détail des actions vers Globex, La plateforme de trading électronique 24h/24 de CME. Le volume a atteint un sommet historique en 2011, soutenu par une transition mondiale du risque des titres individuels vers les grands instruments macro, portée par une explosion de produits dérivés ultramodernes. En plus des contrats à terme sur les indices Nasdaq 100 et Russell 2000, le trio crée des cartes routières fiables pour les traders actifs à la recherche de signaux d'achat et de vente intrajournaliers.

Les contrats à terme négociés dans les heures entre la clôture des actions américaines de New York et l'ouverture du lendemain matin capturent les événements évoluant sur le marché des bourses asiatiques et européennes. À son tour, ceux-ci génèrent des relations de convergence-divergence à court terme qui prédisent l'action des prix pendant les heures de négociation régulières.

Le S&P 500 ancre ces relations, se classant comme le contrat à terme sur actions le plus populaire au monde, prédisant souvent de larges impulsions directionnelles sans autres contrats ou signaux de marché.

Il existe deux manières courantes pour les traders actifs de jouer à terme sur l'indice S&P 500. D'abord, prendre des risques directement en réaction aux signaux d'analyse technique typiques, y compris les poussées, pannes et retraits. Seconde, appliquer le feedback à d'autres instruments dans des environnements hautement corrélatifs, dans laquelle des milliers d'actions, les devises et les autres marchés mondiaux s'alignent sur, ou en opposition à, contrats à terme. Cette synchronicité est courante à des tournants clés lorsque le capital institutionnel répartit le risque sur la base de grandes forces macroéconomiques, plutôt que les attributs des titres individuels.

Progression des prix et signaux du S&P 500

Examinons une progression de prix typique du S&P 500 et comment elle a prédit une baisse majeure tout en fournissant aux traders actifs une série de signaux d'achat et de vente à court terme. Nous utiliserons les 60 minutes, graphique sur 24 heures, un aliment de base pour les traders à terme car il capture les événements à l'étranger tout en mettant en évidence les niveaux clés non atteints pendant la session américaine. Le contrat passe de 2082 à 2118 entre le 20 et le 25 février, et se retire. Une grille de Fibonacci étirée sur la variation des prix capture la détérioration étape par étape qui donne une panne le 6 mars.

2100 s'installe au retracement de Fibonacci à 50 %, soulignant son importance alors que le prix recule et teste le support deux fois (1, 2) avant l'impression haute finale et trois fois après (3, 4, 5). À son tour, ces cinq tests établissent une zone d'appui plus large entre 2100 et 2105 (lignes bleues). Le contrat atteint un sommet de quatre jours (6) après le cinquième test et se vend, l'établissement du premier bas haut depuis le 20 février. C'est un signe classique de faiblesse, comme indiqué dans la théorie de Dow il y a plus de 100 ans. Bien qu'observé à l'origine dans les moyennes industrielles et ferroviaires de DJ, il fonctionne exceptionnellement bien comme générateur de signal, sur les graphiques à terme intraday et journaliers.

Le plus haut inférieur cède la place à une vente massive (7) qui franchit la zone de support. Les premières violations conduisent rarement à des changements de tendance instantanés sur les marchés à terme, car les algorithmes qui dominent Globex préfèrent nettoyer le volume des commandes des deux côtés avant d'entrer dans de larges impulsions directionnelles. Ce biais contribue à une courte compression au-dessus de la zone de support (8) qui attire une pression vendeuse agressive et un plus bas plus profond (9) lors de la session suivante. Ce plus bas teste le plus bas du swing de février (ligne rouge) et trouve un support au retracement de 0,786. Le contrat rebondit pour prendre en charge une dernière fois et imprime deux tests échoués (10, 11) avant de basculer dans une panne qui s'accélère lorsqu'elle dépasse les plus bas précédents, perdre encore 20 points en quatre heures.

La chronologie de l'événement illustre comment l'action des prix du S&P 500 s'aligne sur les impulsions macro clés, souvent à l'autre bout de la planète. Cela indique au trader attentif de prêter une attention particulière aux catalyseurs économiques et politiques lorsque le capital institutionnel est susceptible d'exécuter les stratégies les plus agressives. Il est également très instructif lorsque des nouvelles haussières telles que l'assouplissement qualitatif de la BCE et les données solides sur l'emploi aux États-Unis ne parviennent pas à pousser le contrat au-dessus d'un niveau de support cassé, comme il l'a fait les 5 et 6 mars.

La ligne de fond

Le contrat à terme sur indice S&P 500 fonctionne exceptionnellement bien comme feuille de route pour le timing et la direction du marché à court terme. Regardez les 24 heures, Graphique de 60 minutes au fur et à mesure qu'il construit les niveaux de support et de résistance, aligner l'exposition au risque sur les tests qui suivent les événements économiques et politiques évoluant sur le marché.