Acheter sur marge

Qu'est-ce que l'achat sur marge ?

L'achat sur marge se produit lorsqu'un investisseur achète un actif en empruntant le solde auprès d'une banque ou d'un courtier. L'achat sur marge fait référence au paiement initial effectué au courtier pour l'actif, par exemple, 10% de baisse et 90% financé. L'investisseur utilise les titres pouvant faire l'objet d'une marge dans son compte de courtier comme garantie.

Le pouvoir d'achat d'un investisseur sur son compte de courtage reflète le montant total des achats qu'il peut effectuer avec n'importe quelle capacité de marge. Les vendeurs à découvert d'actions utilisent la marge pour négocier des actions.

Points clés à retenir

• Acheter sur marge signifie que vous investissez avec de l'argent emprunté.
• Acheter sur marge amplifie à la fois les gains et les pertes.
• Si votre compte tombe en dessous de la marge de maintenance, votre courtier peut vendre tout ou partie de votre portefeuille pour rétablir l'équilibre de votre compte.

Acheter sur marge

Comprendre l'achat sur marge

Le Federal Reserve Board fixe les marges des titres. Depuis 2019, le conseil d'administration exige qu'un investisseur finance au moins 50 % du prix d'achat d'un titre en espèces. L'investisseur peut emprunter les 50 % restants auprès d'un courtier ou d'un courtier.

Comme pour tout prêt, lorsqu'un investisseur achète des titres sur marge, ils doivent éventuellement rembourser l'argent emprunté, plus les intérêts, qui varie selon la société de bourse sur un montant de prêt donné. Les intérêts mensuels sur le capital sont imputés au compte de courtage d'un investisseur.

Essentiellement, l'achat sur marge implique qu'un individu investit avec de l'argent emprunté. Bien qu'il y ait des avantages, la pratique est donc risquée pour l'investisseur aux fonds limités.

Comment fonctionne l'achat sur marge

Pour voir comment fonctionne l'achat sur marge, nous allons simplifier le processus en supprimant les frais d'intérêt mensuels. Bien que l'intérêt ait un impact sur les rendements et les pertes, il n'est pas aussi important que le principal de marge lui-même.

Considérons un investisseur qui achète 100 actions de la société XYZ à 100 $ par action. L'investisseur finance la moitié du prix d'achat avec son propre argent et achète l'autre moitié sur marge, portant la mise de fonds initiale à 5 $, 000. Un an plus tard, le cours de l'action s'élève à 200 $. L'investisseur vend ses actions pour 20 $, 000 et rembourse au courtier les 5 $, 000 000 empruntés pour l'achat initial.

Finalement, dans ce cas, l'investisseur triple son argent, faire 15 $, 000 sur un 5 $, 000 investissements. Si l'investisseur avait acheté le même nombre d'actions avec son propre argent, ils n'auraient fait que doubler leur investissement de 5 $, 000 à 10 $, 000.

Maintenant, considérer qu'au lieu de doubler au bout d'un an, le cours de l'action chute de moitié à 50 $. L'investisseur vend à perte et reçoit 5 $, 000. Comme cela équivaut au montant dû au courtier, l'investisseur perd 100 % de son investissement. Si l'investisseur n'avait pas utilisé de marge pour son investissement initial, l'investisseur aurait quand même perdu de l'argent, mais ils n'auraient perdu que 50 % de leur investissement :2 $ 500 au lieu de 5$, 000.

Comment acheter sur marge

Le courtier fixe la marge minimale ou initiale et la marge de maintien qui doivent exister sur le compte avant que l'investisseur puisse commencer à acheter sur marge. Le montant est basé en grande partie sur la solvabilité de l'investisseur. Une marge de maintien est demandée au courtier, qui est un solde minimum qui doit être conservé dans le compte de courtage de l'investisseur.

Supposons qu'un investisseur dépose 15 $, 000 et la marge de maintenance est de 50%, ou 7 $, 500. Si les capitaux propres de l'investisseur descendent en dessous de 7 $, 500, l'investisseur peut recevoir un appel de marge. À ce point, l'investisseur est tenu par le courtier de déposer des fonds pour ramener le solde du compte à la marge de maintien requise. L'investisseur peut déposer des espèces ou vendre des titres achetés avec de l'argent emprunté. Si l'investisseur ne se conforme pas, le courtier peut céder les investissements détenus par l'investisseur pour reconstituer la marge de maintien.

Qui devrait acheter sur marge ?

En général, l'achat sur marge n'est pas pour les débutants. Cela nécessite une certaine tolérance au risque et toute transaction utilisant une marge doit être étroitement surveillée. Voir un portefeuille d'actions perdre et gagner de la valeur au fil du temps est souvent assez stressant pour les personnes sans l'effet de levier supplémentaire. Par ailleurs, le potentiel élevé de perte lors d'un krach boursier rend l'achat sur marge particulièrement risqué, même pour les investisseurs les plus expérimentés.

Cependant, certains types de commerce, tels que le négoce à terme sur matières premières, sont presque toujours achetés sur marge tandis que d'autres titres, tels que les contrats d'options, ont traditionnellement été achetés en espèces. Les acheteurs d'options peuvent désormais acheter des options sur actions et des options sur indices actions sur marge, à condition que l'option ait plus de neuf (9) mois avant l'expiration. L'exigence de marge initiale (de maintenance) est de 75 % du coût (valeur de marché) d'un titre coté, option de vente ou d'achat d'actions ou d'indices d'actions à long terme.

Pour la plupart des investisseurs individuels principalement axés sur les actions et les obligations, l'achat sur marge introduit un niveau de risque inutile.