Qu'advient-il de la dette lorsque le dollar s'effondre ?

Un effondrement du dollar ne serait pas une bonne chose pour l'économie américaine, ou du monde, mais il pourrait y avoir une lueur d'espoir pour les personnes qui doivent de l'argent. La dette ne serait pas éliminée par un effondrement du dollar, mais le rembourser deviendrait plus facile. C'est parce que lorsqu'un dollar perd presque toute sa valeur, puis 100 $ ou 1 $, 000 ou 100 $, 000 ne vaut pas grand chose non plus.

Ce que signifie "Effondrer"

Quand les économistes parlent d'une monnaie telle que le dollar « s'effondrant, " ils se réfèrent à un coup, forte baisse de la valeur de cette devise, au point qu'il ne vaut qu'une infime fraction de sa valeur précédente. Pour les personnes utilisant la monnaie, l'effondrement se manifeste par une hyperinflation - des augmentations de prix extrêmes. Alors qu'aujourd'hui une pomme peut coûter 1 $, la semaine prochaine, cela pourrait coûter 10 $, et la semaine d'après, 20 $. Ce n'est pas que la pomme a pris plus de valeur; c'est que le dollar a perdu de sa valeur. Aujourd'hui, 1 $ paie pour une pomme entière ; la semaine prochaine, peut-être la valeur de quelques bouchées.

Spirales salaires-prix

Les effondrements monétaires ont produit des images étonnantes de personnes utilisant des piles d'argent pour les plus petits achats et de gouvernements imprimant des billets de banque en coupures ridiculement élevées, comme le billet de 100 000 milliards de dollars que le Zimbabwe a imprimé dans les années 2000 (et qui, selon "Le Wall Street Journal, " ne paierait même pas le billet de bus local). Lors d'un effondrement de la monnaie, l'hyperinflation enferme une économie dans une « spirale salaires-prix, " où des prix plus élevés obligent les employeurs à payer des salaires plus élevés, qu'ils répercutent sur les clients sous forme de prix plus élevés, et le cycle continue. Pendant ce temps, le gouvernement produit des devises pour répondre à la demande, aggraver l'inflation. Cette spirale peut empêcher quiconque de suivre l'inflation, mais cela présente un avantage pour les débiteurs :cela facilite le remboursement de la dette.

Rembourser la dette en dollars dévalués

Imaginez que vous aviez une hypothèque de 100 $, 000 reste dessus, et votre revenu était de 50 $, 000 par an. Maintenant, le dollar s'effondre, il en résulte une hyperinflation et la spirale salaire-prix pousse vos revenus à, dire, 1 million de dollars par an. (Cela représente environ 2, 000 pour cent d'inflation, relativement modeste en ce qui concerne les effondrements monétaires; au Zimbabwe, le taux d'inflation annuel en 2008 était de 231 millions pour cent.) Mais votre hypothèque est toujours de 100 $, 000, parce que l'hyperinflation ne change pas les soldes de la dette. Avant l'effondrement, il vous aurait fallu deux ans de salaire pour rembourser votre hypothèque; maintenant cela prend moins d'un mois. En général, l'inflation est bonne pour les débiteurs, puisqu'il réduit la valeur réelle de ce qu'ils doivent, et mauvais pour les épargnants, car cela réduit la valeur réelle de leur épargne. L'hyperinflation d'un effondrement du dollar intensifierait ces effets.

Plus besoin de prêter

Si le dollar s'effondre et qu'il en résulte une inflation galopante, il peut devenir plus facile de rembourser la dette existante, mais ça va aussi être extrêmement difficile, et coûteux, de contracter tout nouvel emprunt. L'inflation profite aux emprunteurs au détriment des prêteurs. En période de forte inflation, les prêteurs facturent des taux d'intérêt élevés pour essayer de garder une longueur d'avance sur la valeur décroissante de l'argent qu'ils ont prêté. Au milieu de l'hyperinflation, s'ils sont prêts à faire des prêts, les prêteurs devraient fixer des taux d'intérêt astronomiques. Et ils pourraient ne pas être disposés de toute façon. Au milieu de l'hyperinflation, l'argent peut perdre de la valeur si rapidement que la seule chose rationnelle à faire est de le dépenser - de le transformer en quelque chose de valeur - plutôt que de le prêter.